Від $6 Bitcoin до мільярдної мрії: як лідер Coinbase побудував імперію через відповідність та переконання

Інженер, який наважився мріяти більше

У 2010 році, коли Браян Армстронг вперше прочитав білу книгу Біткоїна, криптовалюцію вважали дивиною. Та щось клацнуло. Випускник комп’ютерних наук та економіки, який був свідком гіперінфляції в Аргентині, Армстронг побачив те, що інші пропустили: технологію, яка може надати фінансову суверенітет кожному з смартфоном.

З грудня 2010 до липня 2012 — вісімнадцять місяців сумнівів, відмов і наполегливості — Армстронг перейшов від цікавості до переконання. Його перша заявка до Y Combinator була відхилена. Другу прийняли, і вона принесла $150 000 початкового фінансування, що перетворило його бачення у дію. До моменту запуску Coinbase, ціна Біткоїна зросла з $6 до своєї нинішньої траєкторії, але справжня подорож лише починалася.

Місія: економічна свобода у зламаній системі

Місія заснування Coinbase не була про обсяг торгів або домінування на ринку. Вона була простішою і глибшою: підвищити глобальну економічну свободу. Армстронг пояснює, що це не абстрактна філософія — вона ґрунтується на досвіді та спостереженнях.

“Інфляція найбільше шкодить найбіднішим,” зазначає Армстронг. “Багаті інвестують у активи, що захищають від інфляції, наприклад, нерухомість і золото. Бідні тримають готівку, що фактично є податком.” У його баченні, криптовалюція змінює цю рівновагу. Тепер кожен може безпечно зберігати багатство на мобільному пристрої та переказувати його по всьому світу за секунди, захищений від довільного конфіскації урядом або колапсу фінансової системи.

Coinbase стане стартовою платформою для цього нового фінансового світу. Не просто біржею, а згодом комплексною платформою фінансових послуг — платежі, кредитування, кредитні картки — що функціонуватиме як сучасний банк для цифрової епохи.

Тринадцять років “жування скла”: шлях до відповідності, який ніхто не хотів

Якщо заснувати компанію важко, то заснувати її у регуляторному мінному полі — в рази важче. Армстронг описує це яскраво: “Це як жувати скло, дивлячись у безодню.”

У 2012 році не існувало регуляторної бази для криптовалюції. Армстронг обрав складніший шлях: заснувати компанію у США, слідувати правилам, що писалися в реальному часі, і будувати довіру через прозорість. У той час конкуренти працювали з офшорних юрисдикцій, використовуючи регуляторний арбітраж, а Coinbase носив костюми, щоб зустрічатися з законодавцями та регуляторами, які часто не розуміли, що вони роблять.

“Іноді їх запитували: ‘Чи це не просто відеогра?’” згадує Армстронг. На початку банки відмовлялися співпрацювати з криптокомпаніями. Але Армстронг зрозумів важливе: особисті стосунки мають значення. Коли регулятори бачили не безвідповідальних спекулянтів, а вдумливих інженерів, які намагаються побудувати щось легітимне, скептицизм перетворювався у розуміння.

За тринадцять років цей підхід виявився пророчим. Coinbase стала публічною компанією на Nasdaq — єдиною великою криптобіржею, яка досягла цього через суворе дотримання правил, а не регуляторний арбітраж.

Коли регулятори припиняють переговори і починають озброюватися

Історія відповідності стала темнішою приблизно у 2023-2024 роках. Після близько 30 зустрічей із SEC з проханнями про чіткі правила, Coinbase отримала відповідь: “Ми вам не скажемо. Ідіть до свого юриста.”

Армстронг зрозумів, що відбувається: вибіркове застосування законів під виглядом регулювання. Мала група урядовців намагається задушити галузь, яку добровільно прийняли 50 мільйонів американців. Цей момент закріпив розуміння Армстронга, що Coinbase не може перемогти лише через відповідність.

Він мобілізував галузь. Stand with Crypto залучив 2 мільйони виборців. Створилися рейтинги для Конгресу. Фонд Fairshake super PAC отримав фінансування. Coinbase подала позов проти SEC. Для Армстронга цей перехід від інженера до адвоката став трансформацією: сама компанія стала моментом формування бренду через боротьбу за права клієнтів.

Відхід співзасновника: коли партнерство перетворюється у спадкоємність

Фред Ерсам і Браян Армстронг досягли рідкісного збігу у команді засновників: вони не розходилися у більш ніж 5% важливих рішень. Їхній метод? Простий балівий систем (1-5) для кожної суперечки, що відкривалася одночасно. Той, хто більше турбувався — (з вищим балом) — приймав рішення. Цей підхід — поєднання кількісної ясності і взаємної поваги — допоміг Coinbase пройти критичні перші роки.

У 2017 році Ерсам пішов. Спочатку Армстронг відчув себе покинутим. Але вихід Ерсама, зроблений чесно і вчасно, створив те, що Армстронг називає “другим моментом заснування” Coinbase. Компанія перейшла від партнерства двох засновників до справжньої керівної організації з професійним управлінням.

Цей досвід навчив Армстронга важливому: засновник-CEO процвітає на інноваціях, але без сильної операційної підтримки виникає хаос. Комбінування — це максимізація цінності.

Будівництво через бики і крахи: принцип наполегливості

За тринадцять років Армстронг пережив кілька повних циклів ринку. Біткоїн двічі падав на 90%. Акції Coinbase суттєво знизилися після IPO. Співробітники і інвестори, які стали мільйонерами у день IPO, спостерігали за коливаннями своїх статків. Конкуренти атакували з усіх боків.

Як Армстронг витримав?

“Вирішальність,” каже він просто, “є важливішою за інтелект, креативність або здатність залучати кошти у підприємництві.”

Не кожен день мотивує. Іноді Армстронг прокидається розчарованим. Але він заклав свою стійкість через сон, фізичні вправи, харчування і — що важливо — стійкі ритми. Він інтенсивно працює у спринтах, але розуміє, що десятилітній шлях підприємництва вимагає пошуку рівноваги. Кожні кілька років сигналом вигорання стає необхідність делегувати або повністю перебудувати операційну діяльність.

Він вважає, що дія породжує інформацію. Аналізаторська паралізація вбиває більше стартапів, ніж сміливі помилки. Ви швидше навчаєтеся, роблячи, ніж плануючи.

Архітектура всього на блокчейні

Зі зрілістю криптовалюції Армстронг розширив своє бачення за межі торгівлі. Майбутнє, він стверджує, — це on-chain: кожен клас активів, кожна фінансова послуга — з прозорістю і ефективністю блокчейну.

Традиційне залучення капіталу у стартапах зламане. Засновники витрачають місяці на відмови, платять мільйони у юридичних послугах. Формування капіталу на блокчейні може бути демократизоване: створіть компанію, відкрийте бізнес-рахунок, залучайте кошти одним кліком. Coinbase придбала Ecko і Liquify для побудови цієї інфраструктури.

Проблема приватності, яку довго ігнорували у публічних реєстрах криптовалюції, також потребувала рішення. Ранні приватні монети, як Zcash, мали сумнівні асоціації з нелегальною діяльністю. Підхід Армстронга: почати з дефолтних публічних ланцюгів (Ethereum, Base, Solana) і пропонувати опційні приватні транзакції — подібно до того, як інтернет перейшов від HTTP до HTTPS. Coinbase придбала Iron Fish для реалізації цього на Base.

Щодо централізованих бірж у світі on-chain: вони еволюціонують. Coinbase інтегрувала DEX, що підтримує понад 40 000 активів, з планами розширення до мільйонів. Компанія запустила Base — повністю on-chain, самокерований гаманець. Питання не в тому, чи потрібно чинити опір міграції на блокчейн, а як її очолити.

Філософія за мільярдами: гроші як KPI

Коли Coinbase стала публічною, Армстронг не відчув ейфорії. Він був зайнятий, втомлений, керував логістикою. Що його рухало: тисячі повідомлень від співробітників і інвесторів, чиє життя змінилося. Люди купували будинки. Родини отримували безпеку. Ця емоційна резонансність, а не сам досягнутий рубіж, залишилася з ним.

Щодо особистого багатства, Армстронг відвертий: “Стати мільярдером справді не змінює рівень щастя.” Гроші — це KPI — міра того, чи створюєте ви цінність для світу. Це оцінка у грі і здобуття ресурсів для більших амбіцій.

Настояще багатство — це опціональність. Фінансовий успіх дозволяє підтримувати значущі цілі, створювати для впливу, думати поза межами особистого виживання.

Непорушна основа: доповнювальні партнери

Успішні засновники рідко досягають успіху ізольовано, стверджує Армстронг. Головне — знайти людей, які викликають “захоплення” — досконалість у своїх сферах, ідеї, що змушують вас удосконалюватися і йти в ногу. Це схоже на шлюб: партнери викликають виклики, підтримують і зростають разом.

Для Армстронга особисто шлюб став трансформацією його кар’єри. Емоційне партнерство створює фокус і мотивацію. Для підприємців під високим тиском емоційний ресурс обмежений. Ігнорування особистих стосунків веде до самотності, навіть досягнувши вершини.

Довгий шлях: що потребує десятиліття

Одна з головних уроків Армстронга, вдосконалена за двадцять років спостережень: “Дія породжує інформацію. Якщо не знаєш, що робити — просто зроби.”

Але є й супутній урок, застосовний до будь-чого справді цінного: будь-яке велике починання вимагає щонайменше десяти років.

Не квартальні цілі. Не п’ятирічні плани. Довгостроковий погляд змінює прийняття рішень. У 2012 році Біткоїн коштував $6 . Сьогодні Coinbase працює з оцінкою у сотні мільярдів доларів. Шлях був не прямим. Це було нелегко. Але переконання, що трималося через невизначеність, у поєднанні з тактичною гнучкістю, створило щось важливе.

Для будь-якого підприємця, що спостерігає за тринадцятирічною подорожжю Армстронга, закономірність очевидна: амбітні цілі приваблюють талановитих людей. Відважне мислення дає проривні результати. І іноді найважливіше, що може зробити підприємець — це просто наполегливо йти через роки, що здаються безоднею, і вийти з чимось, що змінює світ.