Золото та срібло стрімко зростають! П’ять основних факторів, що запускають ринок, срібло має більшу еластичність, ніж золото!

Останнім часом ціни на золото та срібло різко зросли, основна причина — п’ять факторів зійшлися разом: золото здебільшого тримається на валютних функціях і як захист від ризиків, а срібло ще й отримало додатковий поштовх від бурхливого зростання промислового попиту, що робить його більш еластичним, ніж золото.

1. Основна логіка зростання золота

1. Підвищена емоція захисту: торгові війни між США та ЄС, напруженість у Близькому Сході та між Росією й Україною — усі ці фактори сприяють купівлі золота як захисту, що підвищує його ризикову премію.
2. Очікування зниження ставок + фактичне зниження реальної ставки: ринок очікує, що ФРС знизить ставки щонайменше тричі до 2026 року, а реальна доходність 10-річних казначейських облігацій США знижується, що зменшує вартість утримання безвідсоткового золота, і люди охочіше його купують.
3. Центробанки активно накопичують золото: багато країн продовжують збільшувати свої запаси золота, і Китай уже 14 місяців поспіль нарощує свої запаси. Зараз центробанки купують золото не лише для диверсифікації валютних резервів, а й для хеджування ризиків державного кредиту, що підтримує довгостроковий попит.
4. Знецінення долара також сприяє зростанню: дефіцит бюджету США високий, багато країн продають американські облігації, індекс долара падає, а золото, яке оцінюється в доларах, стає більш привабливим.

2. Основна логіка зростання срібла (з урахуванням логіки золота, але з власними унікальними факторами)

1. Промисловий попит повністю вибухає: у цьому році очікується встановлення сонячних панелей на 600 ГВт, а срібло використовується у понад половині промислового попиту на сонячну енергію; додатково зростає попит на штучний інтелект, нові енергетичні автомобілі, і попит на срібло зростає, що збільшує розрив між пропозицією та попитом — у 2025 році він досягне 95,5 мільйонів унцій.
2. Стратегічна цінність + витік капіталу: США внесли срібло до списку ключових мінералів, що підвищує його стратегічний статус; крім того, після зростання цін на золото багато інвестиційних коштів переорієнтувалися на ринок срібла, оскільки воно має низький поріг входу та високу еластичність, що особливо підходить для малих та середніх інвесторів.
3. Запаси на мінімумі та додатковий поштовх: запаси срібла у Лондонському сховищі зменшилися майже на 10 000 тонн порівняно з 2022 роком, і при таких низьких запасах будь-які коливання цін будуть посилюватися.

3. Спільні риси та відмінності зростання золота і срібла

- Спільне: повернення валютних функцій, слабкість долара, зростання емоцій захисту, розширення ринкової ліквідності — ці чотири фактори є основою для одночасного зростання золота і срібла.
- Відмінності: золото переважно виступає як засіб збереження вартості та захисту, його тенденція більш стабільна; срібло ж має додаткові промислові потреби та низькі запаси, тому зростає швидко і так само швидко падає, його еластичність значно вища, ніж у золота.

4. Короткі інвестиційні поради

- Золото: слідкуйте за політикою ФРС, розвитком геополітичних конфліктів та темпами купівлі золота центробанками. При корекції цін можна поступово купувати частинами.
- Срібло: враховуйте два аспекти — промисловий попит (наприклад, встановлення сонячних панелей) та потоки капіталу у сектор дорогоцінних металів. Через високу волатильність потрібно контролювати позиції та встановлювати стоп-лоси, не слід сліпо гнатися за високими цінами.