Чи готові акції NOW до відновлення? Cantor Fitzgerald бачить сильну можливість для купівлі

ServiceNow’s now stock has experienced a notable correction from its 2025 highs, trading in the $850-860 range after peaking near $1,198 just months earlier. This approximately 17% pullback over the past year has created what analysts consider a compelling valuation inflection point. Cantor Fitzgerald’s research team, led by analyst Thomas Blakey, recently reiterated confidence in the turnaround potential with an Overweight rating and $240 price target, arguing that current weakness masks underlying strength.

The pullback has compressed ServiceNow’s trading multiple to just 8.5x projected 2027 revenue—a three-year valuation low that stands in stark contrast to the stock’s premium-priced history. This valuation compression matters because it reflects temporary market pessimism rather than deteriorating business fundamentals.

Чому оцінки сигналізують про можливість

ServiceNow продемонструвала стійкість у останніх кварталах, з доходом за 3-й квартал у розмірі $3.41 мільярда, що на 22% більше порівняно з минулим роком—рівень, який значно перевищує очікування консенсусу. Компонент підписки компанії зріс приблизно на 20.5% у постійних валютах, досягнувши $3.3 мільярда, тоді як некориговані операційні маржі зросли до 33.5%. Прибуток на акцію піднявся до $0.96 з $0.74 у минулому році, що ще раз підтверджує операційну ефективність керівництва.

Ці результати підкреслюють важливий висновок: 17% зниження акцій виникло через тимчасові зміни настроїв і макроекономічні занепокоєння, а не через провали у виконанні. Коли стабільно зростаюча SaaS-платформа торгується за вісім разів прогнозованого доходу—найнижчий рівень за три роки—це зазвичай створює тактичне вікно для довгострокових інвесторів для покупки.

Конвергенція кількох драйверів зростання

Cantor Fitzgerald визначає кілька додаткових факторів, що можуть прискорити зростання понад очікування консенсусу, які прогнозують лише 18% зростання доходу у 2027 році. Компанія вважає, що ця оцінка може виявитися консервативною враховуючи кілька нових динамік.

Розширення кількості місць і проникнення платформи
Організації продовжують розширювати впровадження ServiceNow у додаткових відділах і сферах застосування. Замість заміни застарілих постачальників, компанії додають місця та поглиблюють використання платформи у своїх робочих процесах—модель високої маржі, яка стимулює органічне зростання без пропорційного збільшення витрат.

Моментум у федеральному секторі
Уряди, що прискорюють цифрову модернізацію, стали ключовим драйвером зростання, постійно перевищуючи початкові прогнози керівництва. Цей сегмент з довгостроковими контрактами забезпечує передбачуваність доходів і можливості розширення, оскільки агентства модернізують застарілу ІТ-інфраструктуру.

Платформа AI досягає точки інфлекції
Керівництво поставило амбітну ціль контрактної вартості $1 мільярд на рік для платформи ServiceNow AI до кінця 2026 року. Компанія систематично розвиває свій стек даних AI з покращеннями у сфері управління та безпеки, спрямованими на відповідність корпоративним вимогам. Це позиціонує ServiceNow для отримання значущої цінності від хвилі трансформації програмного забезпечення на основі AI, а не просто як інфраструктурного гравця.

Стратегічні злиття та поглинання для розширення загального адресного ринку
Злиття та поглинання розширюють обсяг ринку, доступного для ServiceNow, а не просто забезпечують короткострокове зростання. Cantor зазначає, що ця активність відповідає стратегічним темам, підкресленим під час конференції Knowledge 2025, що свідчить про цілеспрямоване та дисципліноване використання капіталу.

Прогноз на 2026-2027 роки: консенсус може недооцінювати потенціал

Поточні орієнтири та прогнози аналітиків свідчать, що у 2026 році очікується зростання EPS понад 20%, що зумовлено масштабуванням платформи та можливостями додаткових продажів на основі AI. Компанія прогнозує дохід за поточний квартал близько $3.52 мільярда, що становить 19% зростання порівняно з минулим роком—рівень, який залишається високим попри макроекономічну невизначеність.

Консенсусна цільова ціна на акції від аналітиків коливається навколо $1,140, з окремими прогнозами від $734 до $1,300. Ці цифри свідчать про значний потенціал зростання з поточних рівнів, якщо виконання планів реалізується. Широкий діапазон відображає невизначеність щодо того, які драйвери зростання матимуть найбільший вплив у найближчі 18-24 місяці.

5-кратний спліт акцій компанії, завершений наприкінці 2025 року після кварталу, що перевищив очікування та з підвищеним прогнозом, був спеціально спрямований на покращення доступу роздрібних інвесторів. Рада директорів визнавала, що зниження ціни за акцію знижує психологічний бар’єр для індивідуальних інвесторів, водночас зберігаючи довіру інституційних гравців.

Ризиковий аспект

Керівництво визнає, що макроекономічні перешкоди та цикли витрат на ІТ можуть тиснути на короткострокові результати. Консенсус враховує ці ризики у своєму прогнозі зростання понад 18% у 2027 році, але Cantor Fitzgerald бачить потенціал для зростання, якщо конвергенція впровадження AI, модернізації федерального сектору та розширення кількості місць відбудеться швидше за історичні показники.

Підсумок

Акції NOW за поточною оцінкою являють собою технічний перезапуск у фундаментально здоровому бізнесі з багаторічною видимістю зростання. Для інвесторів, які комфортно ставляться до волатильності сектору програмного забезпечення, аналіз Cantor Fitzgerald свідчить, що 17% зниження створило асиметричну можливість ризику та нагороди. Поєднання знижених мультиплікаторів оцінки, прискореного монетизації AI та підтримки федерального сектору позиціонує акції NOW як потенційного лідера з високим потенціалом зростання, якщо сценарії зростання аналітиків на 2027 рік реалізуються.