Рік Рідер з ринковою орієнтацією має намір змінити напрямок політики Федеральної резервної системи

Рік Рідер, який приносить уявлення, орієнтовані на ринок, із своєї впливової позиції у фінансовому світі, має намір оскаржити традиційні підходи Федеральної резервної системи 28 січня 2026 року. На відміну від традиційних політиків, які надають перевагу стабільності інституцій, Рідер послідовно виступає за монетарну політику, що безпосередньо реагує на сигнали ринку та реальні фінансові умови. Його очікуваний вплив свідчить про потенційний перехід до більш орієнтованого на ринок прийняття рішень у центральному банку.

Контрарна точка зору щодо зниження ставок і керівних принципів політики

Минулого вересня Рідер продемонстрував свій підхід, орієнтований на ринок, наполягаючи на агресивному зниженні ставки на 50 базисних пунктів, що різко контрастує з більш обережним зниженням Федеральної резервної системи на 25 базисних пунктів. Його незгода поширилася не лише на рішення щодо процентних ставок, а й на механізм прогнозування Фед — так званий “dot plot” — інструмент, який центральний банк використовує для комунікації майбутніх намірів політики. За аналізом економістів Evercore ISI, включаючи Крішну Гуху, Рідер, ймовірно, займе прихильну позицію і виступатиме за кілька знижень ставок протягом року, що свідчить про суттєву відмову від недавнього поступового підходу Фед.

Ринкові очікування відрізняються від поточного ціноутворення політики

Різниця між очікуваним напрямком політики Рідера і поточним ціноутворенням на ринку виявляє значні прогалини у очікуваннях. Ринки свопів процентних ставок наразі закладають менше ніж два зниження на 25 базисних пунктів до 2026 року, відображаючи скромні очікування щодо монетарного пом’якшення. Однак ринок опціонів SOFR розповідає іншу історію: трейдери все активніше позиціонуються на більш агресивне монетарне полегшення. Ці позиції відображають ставки, що федеральні фонди можуть знизитися до 1,5% до кінця року — значно нижче за 3,2%, що передбачає традиційний ринок свопів процентних ставок. Ця різниця підкреслює, як вплив Рідера, орієнтованого на ринок, може переорієнтувати політику Фед відповідно до очікувань інвесторів, потенційно спричинивши значне переоцінювання цін на ринках цінних паперів і ширше фінансове середовище.