Яка підґрунтя зростання цього циклу бичачого ринку???

Спершу розглянемо логіку різкого зростання попереднього циклу біткойна, щоб закласти основу.
Історія зростання біткойна — це фон, але лише історією не обійдешся, роздрібні інвестори також важливі, оскільки вони є головним рушієм альткоїнів і мемкоінів, бо їм подобається швидко ставати багатими, тому вони — це «цибульки». Попередній цикл був пов’язаний із друком грошей Федеральною резервною системою, але для цього потрібні інструменти та канали для руху ліквідності, інакше вона не потрапить на ринок.
Основне джерело ліквідності у попередньому циклі — це триарковий капітал і фонд Grayscale, причому ключовим було premium, оскільки GBTC має premium, і тому, купуючи біткойн і випускаючи біткойн-фонди на первинному ринку, а потім продаючи їх на вторинному, можна було заробляти безкоштовно, а отримані гроші використовувати для повторних покупок біткойна або залучати позики під заставу цінних паперів і збільшувати леверидж, продовжуючи купувати біткойн і підвищуючи premium, створюючи ажіотаж і залучаючи більше інституційних грошей. Головною причиною було відсутність ETF на біткойн у той час, тому premium був дуже високим, і саме він був однією з причин купівлі GBTC. Основна ідея попереднього циклу — це налагодження зв’язку між ринком криптовалют і фондовим ринком, створення інструментів і каналів, а premium був каталізатором усього цього. Механізм працював у тому, що з ростом ціни біткойна зростала ціна GBTC, що залучало інституційних інвесторів, а також використання GBTC із premium як застави для залучення додаткових коштів і купівлі більшої кількості біткойнів для підвищення ціни. Так ціна стрімко зростала.
Наприкінці через подію Luna і крах крипторинку premium зник, механізм зупинився, і все зупинилося — триарковий капітал збанкрутував, а Grayscale майже зазнав краху.
Цього разу історія — це Трамп, що фактично є страховкою політичного рівня, щоб запобігти чорним лебедям у політиці. Але головне — це все ж таки інструменти ліквідності.
Механізм цього циклу полягає у тому, що MicroStrategy випускає конвертовані облігації для купівлі біткойна, а акції MicroStrategy мають високий premium, що посилює зростання біткойна. Конвертовані облігації — це корпоративні боргові цінні папери, які відкривають шлях для традиційних фінансових інституцій (наприклад, страхових компаній, пенсійних фондів тощо) входити на ринок біткойна, оскільки багато інституцій можуть купувати лише фіксований дохід, а не цінні папери. Ринок боргових цінних паперів — це трильйонний ринок, набагато більший за фондовий. Зростання конвертованих облігацій MicroStrategy цього року перевищило зростання біткойна, і причина в тому, що premium дає ефект посилення: інвестори у боргові цінні папери отримують гарантований основний борг і невеликий відсоток, а головне — можуть у високий момент ринку конвертувати їх у акції і отримати додатковий premium. Так працює механізм: з одного боку, купівля боргових цінних паперів для підвищення premium, а з іншого — зростання ціни біткойна підвищує ціну боргових цінних паперів і залучає більше капіталу. Це сприяє стрімкому зростанню ціни біткойна.
Ця система більш надійна, оскільки боргові цінні папери можна викупити лише через п’ять років, і тоді, якщо ціна буде низькою, їх можна конвертувати у акції, що значно знижує ризик краху. А через п’ять років — це буде після наступного халвінгу, і ціна, ймовірно, буде ще вищою.
Якщо цю систему правильно використовувати, то з урахуванням дефляції біткойна MicroStrategy зможе у наступному циклі підняти ціну до 500 000 доларів США, а ринкова капіталізація компанії може досягти трильйонів і стати найбільшим інструментом для біткойна, з’єднуючи ринок боргових цінних паперів і ринок біткойна.