Коли стійкий капітал Уолл-стріт зустрічається з токенами DeFi-протоколів

Коли традиційний гігант управління активами Apollo Global Management повідомив про плани послідовно купувати MORPHO протягом 4 років, значення цієї новини набагато глибше, ніж просто «позитивне ставлення до однієї монети». Це більше схоже на ставку стійкого капіталу на структуру доходів DeFi.
Протокол Morpho, що стоїть за MORPHO, по суті є інфраструктурою для оптимізації ефективності ончейн-кредитування. Він не керується емоційною нарративом, а базується на реальній потребі у фінансуванні та логіці різниці у ставках. Такі проекти легше зрозуміти інституціям, оскільки модель грошових потоків досить прозора.
Купівля протягом чотирьох років сама по собі є сигналом: це не короткострокова арбітражна стратегія, а довгострокове планування. Інституції найбільше бояться ринкових шоків, тому розподіл закупівель на етапи зменшує цінову волатильність і свідчить про їхні очікування довгострокової участі.
Але ринок також потребує холоднокровності: купівля інституціями не означає одностороннє зростання цін. Інституції також дбають про управління ризиками, хеджування та ребалансування. Щирим позитивом є те, що вони забезпечують протоколу кредитний бекінг і стабільність капіталу.
Одним словом: це більше схоже на те, що DeFi включено до довгострокової стратегії активів, а не на емоційний ринок.
Взаємодія: Як ви вважаєте, чи довгострокове утримання інституціями зменшить чи посилить волатильність?#Apollo4年拟购入9000万枚MORPHO