Геополітична напруга зростає біля Ормузу: що це означає для Біткоїна та криптовалют - Coinfea

Невизначеність у макроекономіці зростає з минулого року, що відображається у глобальному індексі невизначеності, і це суттєво впливає на ринки криптовалют. До цього тиску додалися новини вчора про проведення Іраном стрілецьких ракетних навчань поблизу Ормузької протоки, одного з найважливіших маршрутів нафтових перевезень у світі, що знову загострило геополітичну напруженість на Близькому Сході. Військові навчання були проведені іранською Революційною гвардією в той час, коли США та Іран розпочали новий раунд високоризикових ядерних переговорів у Женеві.

ЗмістЧому Ормузька протока важлива для світових ринків Оцінки цін на нафту та інфляцію Перекроювання очікувань щодо політики центральних банків Зростаюча макроекономічна кореляція криптовалют Що тепер спостерігають трейдери Часовий фактор явно не був випадковим. Ці навчання відбуваються на тлі розгортання військових сил США в регіоні та тривалих суперечок щодо іранської ядерної програми, зняття санкцій та регіонального впливу. Обидві сторони наполегливо ведуть переговори, при цьому Іран попереджає, що готовий відповісти на будь-яку агресію, а США натякають, що військові варіанти залишаються на столі, якщо дипломатія не дасть результату.

Хоча запуск ракет і не був частиною активного конфлікту, будь-яка діяльність у Ормузькій протоці викликає тривогу по всьому світу. Оскільки близько 20% світових вантажів проходять через цей ключовий прохід, будь-які напруженості в регіоні нагадують про його делікатність і про те, наскільки легко можуть виникнути хвильові ефекти щодо цін на нафту, інфляції та фінансових ринків у всьому світі, включаючи криптовалюти.

Чому Ормузька протока важлива для світових ринків

Ормузька протока — це вузький торговельний шлях у Близькому Сході і один із найважливіших енергетичних вузьких місць у світі. Цей регіон щодня пропускає близько 20 мільйонів барелів нафти, що становить майже 20% світового нафтового запасу. Тому будь-які конфлікти або збої на цьому маршруті автоматично викликають занепокоєння щодо енергопостачання у всьому світі та піднімають питання про широку економічну стабільність.

Фактично, навіть загроза збоїв достатня, щоб змусити покупців шукати альтернативні джерела постачання в інших регіонах і використовувати існуючі запаси. Обидва варіанти зазвичай супроводжуються вищими витратами, що підвищує ціну на нафту і збільшує волатильність. Попередні випадки невизначеності в цьому регіоні показали, наскільки швидко реагують нафтові ринки. Наприклад, у червні минулого року через ескалацію конфлікту між США та Іраном ціни на нафту зросли на вражаючі 21% — з приблизно $63 до $77 за кілька днів.

Зрештою, нафта є ключовим ресурсом для світової економіки, і будь-які порушення у торгівлі можуть мати ланцюговий ефект на фінансові ринки та активи у всьому світі.

Перекроювання очікувань щодо цін на нафту та інфляції

Коли ціни на нафту зростають, вони зазвичай спричиняють ланцюгову реакцію у транспорті, виробництві та продовольстві, поступово поширюючись через ланцюги постачання і впливаючи на споживчі ціни. Це передавання не відбувається миттєво; зазвичай існує затримка, перш ніж вищі енергетичні витрати відобразяться у даних про інфляцію, таких як індекс споживчих цін (CPI). Під час, коли бізнеси поглинають зростаючі витрати на ресурси, вони зрештою передають їх споживачам, тому інфляція, викликана енергоносіями, часто розгортається протягом місяців, а не днів.

Зі зростанням очікувань інфляції фінансові ринки починають майже миттєво переоцінювати цей ризик. У відповідь дохідність облігацій часто зростає, оскільки інвестори очікують більш жорсткої монетарної політики, акції можуть зазнавати тиску через зростання витрат і уповільнення зростання, а активи, такі як криптовалюти, стають більш волатильними через переоцінку економічних перспектив і ліквідності.

Наслідки політики центральних банків

Можливе зростання інфляції ставить центральні банки у незручне і складне становище. Якщо інфляція має тенденцію до зростання, політики можуть бути змушені затримати зниження процентних ставок або тримати вартість позик довше на високому рівні. У фінансових ринках цей перехід від м’якої до жорсткої політики уважно стежить інвестори, оскільки він безпосередньо формує загальний напрямок глобальної ліквідності.

Ще один наслідок — підвищення процентних ставок часто зміцнює долар США, оскільки інвестори шукають більш дохідні та безпечні активи. Зростання долара і звуження ліквідності — це комбінація, яка не сприяє позитивному розвитку глобальних ринків, особливо криптовалют.

Зростаюча макроекономічна кореляція криптовалют

За останні кілька років Біткоїн став помітно більш чутливим до макроекономічних шоків, особливо під час періодів зжиття фінансових умов або ринкового стресу. Дослідження показують, що його кореляція з основними індексами акцій значно зросла разом із інституційним впровадженням і ширшим залученням традиційних інвесторів. Насправді, кореляції з основними зростаючими акціями значно зросли після ключових подій, таких як запуск ETF на Біткоїн і корпоративне використання казначейських резервів, що підкреслює, наскільки цей актив стає більш інтегрованим у глобальні фінансові ринки. Водночас, Біткоїн зберігає унікальні драйвери, такі як його обмежений запас і цикл халвінгу, що означає, що він не рухається у повній відповідності з традиційними активами постійно.

Однією з головних причин цієї зростаючої чутливості є ліквідність-орієнтована природа криптовалютних ринків. Біткоїн дедалі більше реагує на глобальні потоки капіталу і цикли монетарної політики, особливо з появою ETF і портфелів інституційних інвесторів, що робить доступ до нього більш зручним і звичним для традиційних гравців. Це глибше інтегрування означає, що криптовалюти тепер ближче до ширшої фінансової системи: вони можуть поводитися як макро-чутливий актив у короткостроковій перспективі, зберігаючи при цьому унікальні довгострокові характеристики, пов’язані з прийняттям, технологіями та зростанням мережі.

Що тепер спостерігають трейдери

Поки що це ще розвиваючася макроісторія, яка потребує пильного стеження у найближчі дні та тижні. Будь-яка ескалація або деескалація у цей час може швидко вплинути на ринкові настрої. Останні повідомлення свідчать, що Іран запропонував часткові ядерні поступки у рамках переговорів, зокрема пропозицію призупинити збагачення урану на обмежений період і відправити частину свого високозбагаченого запасу за кордон у обмін на зняття санкцій. Основна вимога США — повністю припинити збагачення, залишається на порядку денному, і саме цей пункт ще має бути вирішено.

Крім геополітики, трейдерам потрібно уважно стежити за доларом США і доходністю облігацій, оскільки це дасть уявлення про те, як ринки оцінюють ризик. Вчора індекс DXY різко підскочив після новин, але для підтвердження більш визначеного тренду потрібне додаткове уточнення новинами.