Мапінг стратегії ресурсів Rinehart: глибокий аналіз одного з найстратегічніших інвестиційних портфелів Австралії

Австралійська гірничодобувна магнатка Гіна Райнхарт перетворила свій успадкований бізнес з видобутку залізної руди у масштабну глобальну ресурсну імперію, з стратегічними активами у найважливіших світових товарах. Її інвестиційний портфель демонструє вишуканий підхід до розподілу капіталу — балансуючи між спадковими гірничими активами та перспективними позиціями у секторі матеріалів, залежних від енергетичного переходу. Розуміння інвестицій Гіни Райнхарт дає цінні уявлення про те, як мільярдери інвестують у ресурсне майбутнє.

Основи: Як Райнхарт побудувала свій військовий запас

Чистий капітал Гіни Райнхарт у 2025 році становить 38,11 мільярда доларів США, переважно завдяки управлінню Hancock Prospecting — приватною компанією, заснованою її покійним батьком Лангом Райнхартом. Після взяття під контроль у 1993 році вона перетворила Roy Hill — величезний залізорудний родовищний об’єкт — у найбільший в Австралії залізорудний кар’єр, який зараз виробляє 60-70 мільйонів тонн щороку. Цей один актив приніс у 2024 фінансовому році прибуток у 5,6 мільярда доларів, що на 10% більше ніж попереднього року, заклавши фінансову основу для агресивної диверсифікації Райнхарт.

Успіх Roy Hill привернув великі міжнародні партнерства. Marubeni володіє 15%, POSCO — 12,5%, а China Steel — 2,5%, створюючи стабільний дохід через довгострокові угоди на збут. Крім Roy Hill, у 2025 році Райнхарт об’єднала свої залізорудні активи під брендом Hancock Iron Ore, поєднавши Roy Hill з трьома шахтами Atlas Iron — Mount Webber, Sanjiv Ridge і Miralga Creek — для створення сумарної експортної потужності близько 74 мільйонів тонн на рік.

Стратегічний поворот: Критичні мінерали та зелений перехід

Хоча залізна руда залишається основним джерелом доходу, Райнхарт активно переорієнтовує свій портфель у бік матеріалів, необхідних для глобального декарбонізації. Її недавні інвестиції у літій, рідкоземельні елементи та мідь свідчать про обережну ставку на те, що ці товари отримають преміальні оцінки з урахуванням швидкого зростання електромобілів і відновлюваної енергетики у світі.

Літій: гонка за позицію поза Китаєм

Стратегія Райнхарт щодо літію зосереджена на Західній Австралії та Європі. У вересні 2023 року вона придбала 19,9% у Liontown Resources, фактично заблокувавши спробу Albemarle поглинути компанію та її проект літію Kathleen Valley. Хоча проект зазнав економічних труднощів через інфляцію та низькі ціни на літій, у середині 2024 року Kathleen Valley досягла виробничих цілей і почала підземну розробку на Mount Mann у квітні 2025.

Місяць потому, Райнхарт інвестувала 18,9% у Azure Minerals. Замість блокування поглинання вона уклала партнерство з SQM у спільному підприємстві вартістю 1,7 мільярда доларів для спільної розробки проекту літію Andover у Західній Австралії. Це угода, завершена у травні 2024 року, показала готовність Райнхарт співпрацювати з глобальними гігантами літію за стратегічної відповідності.

За межами Австралії, Райнхарт увійшла у нову галузь літію у Німеччині, набувши 7,5% у Vulcan Energy Resources. З додатковими інвестиціями у 20 мільйонів доларів у червні 2024 року Hancock Prospecting стала другим за величиною акціонером Vulcan. Проект Zero Carbon літію Vulcan у Верхньому Рейні досяг першого виробництва на своєму заводі з обробки гідроксидів у листопаді 2024 і почав буріння на розширенні Lionheart у травні 2025.

Рідкоземельні елементи: використання зменшення ризиків

Позиція Райнхарт у рідкоземельних елементах спрямована на подолання критичної геополітичної вразливості — залежності від Китаю у переробці та передовому видобутку. Її кроки були систематичними і значущими.

У грудні 2022 року Hancock Prospecting інвестувала у Arafura Rare Earths, отримавши 10% і статус найбільшого акціонера. Проект Nolans у Північній території Австралії залучив майже 1,5 мільярда доларів боргового фінансування у середині 2024 року, попри складну цінову ситуацію на рідкоземельні.

До квітня 2024 року Райнхарт здійснила дві великі позиції: придбала 5,3% у MP Materials — оператора шахти Mountain Pass у Каліфорнії, єдиного інтегрованого об’єкта з видобутку та переробки рідкоземельних у Північній Америці, і 5,82% у Lynas Rare Earths — найбільшого австралійського виробника поза Китаєм. Ці майже одночасні інвестиції викликали спекуляції щодо злиття між двома великими рідкоземельними компаніями, особливо після того, як у лютому 2024 року переговори про злиття зазнали затримки.

Райнхарт продовжує нарощувати позиції: до листопада 2024 року збільшила свою частку в MP Materials до 8,5%, а у липні 2024 — у Lynas до 7,14%, а потім до 8,21% у січні 2025. Аналітики вважають, що її портфельні позиції можуть сприяти консолідації галузі.

Мідь і поліметали: розширення у нових ринках

Стратегія Райнхарт щодо міді виходить за межі Австралії і охоплює Еквадор — один із найбагатших на мідь і золото районів Анд — де вона конкурує з такими гігантами, як Barrick Mining, Zijin Mining і Anglo American.

У березні 2024 року її дочірня компанія Hanrine Ecuador придбала 49% у шести гірничих концесіях за 186,4 мільйона доларів, уклавши партнерство з державною компанією Ecuador ENAMI щодо проектів навколо зупиненого родовища Llurimagua з мідно-молібденовою рудою. У тому ж місяці Hanrine уклала угоду про спільне освоєння з Titan Minerals щодо проекту Linderos з міддю і золотом, зобов’язуючись витратити до 120 мільйонів доларів на дослідження.

Географічне розмаїття: справді глобальний портфель

Хоча Австралія залишається основою інвестицій Райнхарт, її недавні капітальні вкладення свідчать про стратегічний перехід до географічної диверсифікації. Позиція у німецькому літії через Vulcan Energy, її участь у мідних проектах в Еквадорі та дослідження у галузі рідкоземельних у Бразилії (5,85% перед IPO у бразильських рідкоземельних, що виходить на ASX у грудні 2023) — все це підкреслює її намір створити глобальний ресурсний портфель, менш вразливий до регуляторних або ринкових шоків однієї країни.

Нефть і газ: отримання цінності від темпів переходу

Позиція Райнхарт у енергетичному секторі, схоже, налаштована на короткостроковий попит, а не довгострокове утримання. У лютому 2023 року вона придбала публічну компанію Warrego Energy у боротьбі за активи, зберігши 50/50 спільне підприємство з Strike Energy на газовому родовищі West Erregulla у Західній Австралії. Проект отримав ліцензію на виробництво у серпні 2024 і має забезпечити 87 тераджоулів газу щодня на першій фазі.

Аналогічно, через спільне підприємство з POSCO у 2022 році Hancock Energy володіє 49,9% у Senex Energy, яка керує розробками природного газу в Квінсленді — Atlas і Roma North. Амбітна програма розширення вартістю 1 мільярд доларів, спрямована на 60 петаджоулів щорічного виробництва — понад 10% газового попиту східної Австралії — почалася у кінці листопада 2024 після регуляторних баталій.

Наприкінці 2024 року Райнхарт здійснила крупну угоду щодо газового і нафтового портфеля, продавши два ліцензійні дозволи компанії Mineral Resources (MinRes) за початкову суму у 780 мільйонів доларів (з можливістю до 327 мільйонів у умовних платежах). Угода включає родовища Moriarty Deep і відкриття у Lockyer-Erregulla. В окремих спільних підприємствах з 50/50 долею формуються залишкові дозволи MinRes.

Чому важливі кроки Райнхарт: уроки для інвесторів

Інвестиційна стратегія Гіни Райнхарт базується на трьох взаємопов’язаних принципах. По-перше, вона розуміє, що попит на товари розділиться: спадкові матеріали, такі як залізна руда, залишаться необхідними для глобальної інфраструктури, тоді як критичні мінерали — літій, рідкоземельні, мідь — матимуть структурне зростання попиту через електрифікацію та відновлювану енергетику. По-друге, вона усвідомлює, що географічна диверсифікація знижує політичні ризики; активи в Австралії, Еквадорі, Німеччині та інших країнах створюють стійкість портфеля. По-третє, вона вкладає капітал у стратегічні точки інфлексії, часто входячи у позиції, коли ціни знижені або регуляторна невизначеність створює дисконти у оцінках.

Її недавній досвід — блокування небажаних поглинань (Liontown, Azure), партнерство з глобальними лідерами (SQM, POSCO) і нарощування стратегічних часток у провідних виробниках — свідчить про те, що вона розглядає свої 38,11 мільярда доларів як не кінцеве багатство, а як засіб для побудови справді інтегрованої глобальної ресурсної платформи. Для інвесторів, що слідкують за товарними активами і ESG-орієнтованими ресурсними стратегиями, слідкування за наступними кроками Райнхарт може стати передвісником інституційного капіталу у енергетичному переході.