Останній сплеск кореляції Bitcoin з акціями США: аналіз динаміки класів активів у 2026 році

Взаємовідносини між Bitcoin і американськими акціями стали ключовою темою для інвесторів, які слідкують за кількома класами активів — від традиційних індексів, таких як S&P 500, до нових цифрових активів. Після місяців незалежного руху після президентських виборів Дональда Трампа, Bitcoin і фондові ринки останнім часом почали рухатися в унісон, що викликає питання про основні ринкові сили та значення цієї конвергенції для портфельної динаміки в різних категоріях активів.

Від розходження до нової кореляції

Після перемоги Трампа на виборах 5 листопада Bitcoin і S&P 500 пішли різними шляхами. Bitcoin виріс приблизно на 47%, тоді як широкий фондовий індекс зріс лише на 4%, що, здавалося, відображало про-криптовалютну позицію нової адміністрації та контроль республіканців обома палатами Конгресу. Однак ця різниця тепер зменшується. Останні дані 20-денної ковзної середньої показують, що кореляція між Bitcoin і акціями зросла до 0,88 — наближаючись до майже ідеальної синхронізації, де 1.0 означає абсолютну кореляцію.

Ця зміна стала значним поворотом у поведінці ринку. Андре Драгош, керівник досліджень у Bitwise Europe, пояснив, що багато з цієї перебудови пов’язано з макроекономічними викликами, які одночасно тиснуть на обидва класи активів. «Фондовий ринок зазнав тиску через дії Федеральної резервної у грудні, яка зменшила заплановані зниження ставок на 2025 рік до всього двох — менше, ніж раніше сигналізувалося», — пояснив Драгош. Посилення долара США, що вимірюється індексом DXY, піднявся на 5%, додало додаткового тиску на ризикові активи, будь то акції чи криптовалюти. Такий загальний ринковий тиск впливає на інвестиційні рішення на різних платформах, подібно до того, як рух цін автопрому відображає настрої сектору в традиційних ринках акцій.

Макроекономіка проти он-чейн факторів: конкуренція сил, що формують напрям Bitcoin

Що стримувало падіння Bitcoin разом із акціями, — це, ймовірно, специфічна динаміка пропозиції в криптосистемі. Баланси на біржах Bitcoin продовжують зменшуватися, незважаючи на періодичний фіксований прибуток, що свідчить про стабільний попит з боку власників, які не бажають продавати за поточними цінами. Цей дефіцит пропозиції — унікальний фактор для он-чейн ринків — створює противагу макроекономічним слабкостям до лютого 2026 року.

«Хоча он-чейн фактори ймовірно залишатимуться значним чинником підтримки щонайменше до середини 2025 року, погіршення макроекономічної ситуації може створити короткострокові перешкоди для Bitcoin, особливо враховуючи його тепер значну кореляцію з ринками акцій», — зазначив Драгош. Це створює роздоріжжя: сильна структурна підтримка з боку фундаментальних показників криптовалют, що конкурує з циклічним тиском ринків акцій. Наслідки цього впливають на рішення щодо розподілу активів, зокрема, як інвестори оцінюють волатильні інструменти, такі як альткоїни, а також криптовалютні акції, наприклад Circle і Coinbase, у порівнянні з традиційними активами.

Технічний відскок і рівні опору

Bitcoin нещодавно відновився до $69 000 після тижнів тиску на продаж, що спричинило коливання цін і в інших активів. Альткоїни, такі як Ethereum (ETH), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) і Cardano (ADA), зросли на відскоку, тоді як крипто-орієнтовані акції, наприклад Circle, Coinbase та інші, повторювали рух. Однак аналітики застерігають щодо стійкості цього ралі. Джоел Крюгер з LMAX Group охарактеризував відскок як переважно технічний короткостроковий скуп, викликаний тонкою ліквідністю і медвежими позиціями, а не фундаментальними чинниками.

На кінець лютого 2026 року Bitcoin торгується близько $67 990, після консолідації після недавнього спайка. Джошуа Лім з FalconX зазначив, що деякі фонди тепер перерозподіляють капітал у волатильні альткоїни і стратегічні левериджовані опціони, прагнучи отримати вигоду з волатильності. Ключові рівні опору — $72 000 і $78 000 — мають утриматися на закритті, щоб сигналізувати про справжній структурний тренд зростання, а не тимчасовий відскок корекції.

Балансування ризиків і можливостей у корельованих ринках

Зростаюча кореляція між Bitcoin і традиційними акціями створює і можливості, і ризики. Тісніший зв’язок означає, що Bitcoin більше не забезпечує диверсифікаційний ефект, який він раніше пропонував під час стресу на ринках акцій — важливий аспект для інвесторів, що керують портфелями з різних класів активів і враховують їх циклічні особливості. Однак он-чейн динаміка пропозиції та інституційний інтерес у цій сфері продовжують створювати структурну підтримку.

Подальший шлях залежить від макроекономічних факторів, зокрема політики Федеральної резервної системи, та криптовалютних специфічних чинників, таких як потоки на біржах. Інвесторам, що слідкують за цим простором, слід моніторити як традиційні ринкові індикатори, так і блокчейн-метрики, щоб зрозуміти, чи є недавня кореляція Bitcoin із акціями тимчасовою конвергенцією чи довгостроковою зміною ринкової структури.

Джерела даних: Glassnode, TradingView, Bitwise Research. Ціна Bitcoin станом на 26 лютого 2026.