Чи справді ця сталеливарна компанія є вигідною покупкою після краху у лютому?

Cleveland-Cliffs (NYSE: CLF) цього тижня абсолютно знищили, втративши 32,5% своєї вартості до lowest point уранці п’ятниці, згідно з [S&P Global Market Intelligence]( Але під уламками жорсткого розпродажу сталевої галузі приховано щось, що інвестори можуть ігнорувати: умови, які зруйнували цю акцію у 2025 році, вже зникають. Питання не в тому, чи Cleveland-Cliffs зможе відновитися — а в тому, чи не є це можливістю купити за низькою ціною перед початком відновлення.

Як Cleveland-Cliffs втратили 1,4 мільярда доларів: ідеальний шторм

Збитки реальні. Cleveland-Cliffs щойно оголосили про вражаючий чистий збиток у 1,4 мільярда доларів за 2025 рік, що майже вдвічі більше за минулорічний збиток. Але цифри не розповідають всю історію, чому цей виробник сталі зазнав такого сильного удару.

Основною причиною стала руйнування попиту на автомобілі. У 2025 році виробництво автомобілів у США впало, і основна клієнтська база Cleveland-Cliffs зникла. Одночасно компанія зіткнулася з унікальною проблемою: вона була закріплена на п’ятирічному контракті на сталеві плити з ArcelorMittal USA, який став збитковим наприкінці року через тарифні бар’єри, що розділили цінові угоди та ринкові ціни. Коли контракт закінчився після 2025 року, керівництво вирішило припинити контракт, щоб не продовжувати втрачати гроші.

Тимчасовий момент звіту збігся з іншим негативним фактором. Генеральний директор Lourenco Goncalves продав три мільйони акцій за середньою ціною $12,42 за акцію 11 лютого, коли акції різко падали. Хоча керівники часто продають акції з різних причин — податкове планування, ребалансування портфеля — масштаб і час цієї операції послали тривожний сигнал нервовим інвесторам, які вже тікали з металургійної галузі.

Переломний момент: чому ринки сталі змінюються у 2026 році

Ось що ринок пропускає: макроекономічні перешкоди, що спричинили цю катастрофу, вже починають змінюватися. Обсяги виробництва автомобілів стабілізуються, і Cleveland-Cliffs вже закріпила нові замовлення клієнтів, які мають принести доходи та прибутки протягом 2026 року.

Ще важливіше, що динаміка цін на сталь повністю змінилася. Після торгів на знижених рівнях гарячекатана сталь піднялася до двохрічних максимумів. Керівництво очікує значно вищих цін у першому кварталі — приблизно на $60 за тонну вище порівняно з попереднім періодом, з додатковим потенціалом зростання, оскільки попит продовжує відновлюватися.

Канадський ринок сталі також отримує підтримку. Stelco, канадська дочка Cleveland-Cliffs, виграє від обмежень уряду Канади на імпорт іноземної сталі, запроваджених у грудні 2025 року. Ці тарифи мають захистити канадський ринок і створити цінову перевагу для внутрішніх виробників, що робить Stelco більш конкурентоспроможною у майбутньому.

Чи зможе акція CLF відновитися з цього дна сталевого сектору?

Математика відновлення переконлива. Ви маєте справу з виробником сталі, який:

• позбувся збиткових контрактів
• має покращення попиту від ключових автомобільних клієнтів
• працює у галузі, що переживає драматичне відновлення цін
• знаходиться на ринку, де протекціоністські політики змінюються у його користь

Генеральний директор Goncalves публічно очікує “набагато сильнішого року” попереду, а керівництво дає прогнози щодо цін у першому кварталі, що свідчить — вони не просто сподіваються, а вже бачать конкретні ознаки відновлення.

З точки зору оцінки після цього тижня з падінням на 32%, акції Cleveland-Cliffs можуть стати можливістю для агресивних інвесторів. Сталева галузь циклічна, і після такого жорсткого дна потенціал відновлення справді існує. Чи є це вигідною покупкою — залежить від вашої толерантності до ризику та впевненості у прогнозах керівництва, але сценарій на 2026 рік виглядає суттєво іншим порівняно з катастрофою 2025 року.

Головне питання для інвесторів зараз: чи змінився ринок сталі, чи очікує ще більших втрат? Керівництво явно вірить у перше. А за ранніми сигналами попиту та рухами цін, докази починають підтверджувати цю точку зору.