Діяльність Blocktrades сигналізує про масштабну хвилю хеджування перед закінченням терміну опціонів на 2,1 мільярда доларів

Професійні трейдери масово використовують блоктрейди, оскільки ринок криптовалютних деривативів готується до масштабного закінчення опціонів на суму 2,1 мільярда доларів, яке відбудеться цього п’ятниці і торкнеться Bitcoin та Ethereum. За даними дослідницького інституту, наведені Odaily, активність у блоктрейдах свідчить про суттєвий зсув у позиціонуванні ринку, оскільки трейдери готуються до потенційної волатильності.

Що показують дані блоктрейдів про настрої на ринку

Поточна прихована волатильність (IV) становить 42% для Bitcoin і 56% для Ethereum, причому IV ETH за останні 12 місяців знизилася до дуже низького рівня — 1,1% перцентиль. Це стисле середовище волатильності у поєднанні з моделями активності у блоктрейдах свідчить про те, що ринок закладає у ціну незначні короткострокові рухи, незважаючи на наближення закінчення терміну опціонів.

Для обох активів спред за 25-дельтою демонструє виражену медвежу динаміку, особливо у короткостроковому періоді (7-30 днів). Це погіршення скосу, яке проявляється через підвищену активність у блоктрейдах із купівлі захисних путів, свідчить про значний попит на захист від зниження цін. Дані вказують на те, що професійні трейдери активно готуються до сценаріїв з падінням цін, а не до ралі.

Позиціонування професіоналів через блоктрейди: пут-спреди та страдли

Дані блоктрейдів за останні 24 години дають чітке уявлення про домінуючі захисні стратегії. Трейдери Bitcoin здійснювали купівлю пут-спредів — купували захист за ціною $88 000 і продавали покриття за $90 000 (з терміном закінчення 30 січня), — накопичивши близько 1 115 BTC у номінальному обсязі та отримавши чистий преміальний дохід приблизно у $730 000. Така класична структура спреду свідчить про те, що трейдери хеджують короткострокове зниження цін і одночасно отримують дохід.

Ethereum-трейдери застосовують інший підхід. Замість простих спредів вони використовують довгі страдли з волатильністю — купують одночасно путі на $2 800 і колли на $3 200, накопичивши близько 5 000 ETH у загальному обсязі. Витрати на цю структуру у розмірі $2,03 мільйона свідчать про готовність платити за захист від волатильності у обох напрямках, очікуючи більших рухів у майбутньому.

З урахуванням того, що BTC торгується на рівні $71 350 і ETH — на $2 080, позиціонування у блоктрейдах стає ще більш значущим, оскільки ці ціни значно вище за поточні рівні.

Загальна картина

Ці активності у блоктрейдах підкреслюють важливий розрив: незважаючи на зниження прихованої волатильності, інституційні та професійні трейдери активно хеджують ризики зниження через блоктрейди. Наближення закінчення опціонів на $2,1 мільярда цього п’ятниці може стати каталізатором, що підтвердить ефективність цих захисних стратегій або ж зробить їх непотрібними. У будь-якому разі, дані блоктрейдів підтверджують, що досвідчені учасники ринку серйозно ставляться до захисту від зниження цін.