Bitcoin, Gold: різні сигнали, один напрямок вгору?

Біткойн і золото наразі подають різні сигнали, оскільки обидва формують підґрунтя для зростання, прогнозує генеральний директор однієї з найбільших незалежних фінансових консультаційних організацій світу.

Оптимістичні прогнози від генерального директора deVere Group Нігела Гріна з’являються на тлі торгівлі біткойном приблизно за $74 000–$75 000, поблизу недавніх максимумів, тоді як золото тримається близько $5 000 за унцію після зниження з ранніх піків, навіть попри посилення геополітичної напруги на Близькому Сході та ціну на нафту вище за $100 за барель.

Він каже: «Безпечні активи тримаються міцно, але реакція не має тієї інтенсивності, яка зазвичай супроводжує зростання геополітичних ризиків, тоді як цифрові активи залишаються сильними.

«Ринки не тримають довго протилежні сигнали.

«Або ліквідність продовжує підтримувати ризикові активи, або зростаючі геополітичні та інфляційні тиски змушують сильніше рухатися у напрямку захисту.»

Ця різниця відображає два домінуючі сили, що формують ринки.

«З одного боку, глобальна ліквідність і стабільні потоки капіталу підтримують ризикові активи, включаючи біткойн. З іншого — зростаюча геополітична напруга та ризики інфляції, зумовлені енергетикою, посилюють аргументи на користь золота», зазначає генеральний директор deVere.

Резистентність біткойна виділяється. Ціни знизилися під час початкового загострення конфлікту, але швидко відновилися і стабілізувалися біля поточних рівнів.

Цей рух свідчить про те, що інвестори продовжують залучатися до цифрових активів, незважаючи на геополітичний фон, підтримуваний постійним попитом і сприятливими умовами ліквідності.

Золото реагує на інший часовий графік. Його роль як засобу збереження вартості зазвичай посилюється, коли ризики переходять від потенційних до реалізованих.

Поки що ринки, здається, сприймають поточний конфлікт як обмежений, що допомагає пояснити більш стриману реакцію. Це залишає простір для більш сильного руху, якщо умови погіршаться або високі ціни на енергоносії чіткіше вплинуть на інфляцію.

Нігел Грін каже, що обидва активи спрямовані в одному напрямку, хоча й з різними драйверами.

«Біткойн відображає довіру до ліквідності та постійних капітальних потоків. Золото відображає ризик, що зростає під поверхнею», вважає він.

Енергетичні ринки залишаються ключовими для прогнозу. Ціна на нафту понад $100 за барель впливає на очікування інфляції, що підтримує аргументи на користь золота. Водночас зниження доходності облігацій і стійкі фондові ринки посилюють фонду підтримки ліквідності, що продовжує підтримувати біткойн.

Він додає: «Інвестори не обирають між ризиком і захистом. Вони розподіляють капітал між обома, тому біткойн тримається міцно, а золото підтримується на високих рівнях.»

Якщо геополітична напруга залишиться обмеженою, біткойн, ймовірно, продовжить отримувати вигоду від сприятливих умов ліквідності та стабільного попиту. Золото також може піднятися в ціні в такому середовищі, оскільки інвестори поступово збільшують захисний портфель.

Якщо напруга посилиться, коригування, ймовірно, відбудеться через прискорення, а не через реверс.

Очікується, що золото швидше зміцнить свої позиції через зростання попиту на безпечне активи, тоді як шлях біткойна більше залежатиме від умов ліквідності, при цьому структурний попит і далі підтримуватиме його.

«Ринки не терплять довго протилежних сигналів», каже Нігел Грін.

«Або ризикова активність продовжує домінувати, або макроекономічний тиск змушує змінити курс у бік захисту.

«Зараз ми вважаємо, що обидва сценарії підтримують вищі ціни для біткойна і золота, але з різних причин.»

Генеральний директор deVere підсумовує: «Розбіжність між цими двома активами відображає швидше час, ніж розбіжності у поглядах.

«Один рухається на підтримці ліквідності та імпульсу, тоді як інший закладає основу для більшого руху, коли з’являються внутрішні ризики.»