#贵金属领涨 Ціна на золото стрибнула на 400 доларів за ніч! Це розворот чи миротворче явище?

Вчора на міжнародному ринку золота відбулося драматичне «V-подібне розвернення» — ціна стрімко піднялася на 400 доларів від позначки 4100 доларів за унцію, міцно пробивши рубіж 4500 доларів. Яка ринкова логіка криється за цим драматичним стрибком?

01 Різкий скачок

25 березня 2026 року глобальний ринок золота став свідком вражаючого розвороту. Ціна золота стрімко підскочила на 400 доларів від рівня 4100 доларів за унцію, міцно подолавши позначку 4500 доларів, зігравши драматичне V-подібне розвернення.

Цей різкий зворот контрастує з катастрофічним падінням тижнем раніше. 23 березня під впливом ескалації конфлікту на Близькому Сході золото впало більш ніж на 7% за один день, встановивши найбільший тижневий спад з 1983 року, навіть пробивши позначку 4200 доларів.

Китайський ринок золота також відреагував різко. 25 березня ціна золотих виробів у Chow Sang Sang зросла на 68 юанів до 1418 юанів за грам порівняно з попереднім днем, ціни золотих прикрас у Chow Tai Fook, Liufu Jewelry, Chaohongji та Laomiao Gold та багатьох інших брендів також зросли на 66 юанів за грам.

Спотове золото продовжувало зростати, послідовно пробиваючи рубежі 4500 та 4600 доларів. На 25 березня о 10:07 ціна зросла майже на 3% й упала до позначки вище 4590 доларів за унцію, з приростом у 6,15% з початку року.

02 Причини

За цим раптовим стрибком цени на золото стоїть зовнішньополітичне втручання адміністрації Трампа. 24 березня Трамп оголосив про відстрочення військового удару по енергетичних об'єктах Іраму на п'ять днів через «позитивні успіхи в переговорах США-Іран».

Цей крок швидко зменшив ризик закриття Ормузької протоки, спричинивши три послідовні ефекти: повернення капіталу в безпечні активи, ослаблення тиску на долар та технічний відскок попиту.

Аналіз China Everbright Futures від 25 березня вказує, що послаблення напруги у відносинах США-Іран стала основним фактором підвищення настроєнь на ринку, падіння цін на нафту зменшило занепокоєння щодо тривалої інфляції, створивши сприятливе середовище для золота як активу для хеджування інфляції.

China Post Securities зазначив, що цінність золота як активу композиційного портфеля знову засяє після послаблення панічних хвилювань щодо ліквідності, продовжуючи покупки золота Народним банком Китаю у лютому для посилення впевненості ринку.

03 Тренди

Геополітичні події є лише спусковим крючком; фундаментальна логіка повернення золота залежить від структурних змін у глобальній системі монетарної кредитоспроможності. Центральні банки світу купували золото 16 років підряд, китайський центробанк збільшував свої резерви 16 місяців поспіль, забезпечуючи підтримку довгострокової вартості золота.

Хвиля купівлі золота центробанками зміцнює цінову підтримку: у 2025–2026 роках центральні банки світу продовжували збільшувати запаси золота, китайський центробанк навіть продовжив покупки протягом 15 місяців. 95% центробанків планують продовжити накопичення у 2026 році, забезпечуючи жорсткої підтримку ціни на золото.

Цей тренд «демонетизації долара» походить від високого боргу США та повторюваних геополітичних політик, які послабили кредит долара, золото став основним варіантом диверсифікації валютних резервів.

Невідповідність між монетарною експансією та жорсткою пропозицією: глобальна грошева маса М2 довгостроково зберігається на рівні 6–8% щорічного зростання, тоді як річне збільшення пропозиції золота складає лише 1,5%. Цей формат «грошового переповнення проти дефіцитних ресурсів» постійно підвищує довгостроковий центр ціноутворення золота.

04 Ризики

Різка коливання ціни на золото викривають глибокі суперечності ринку. Попередження про «відмову хеджування ризику»: аномальне падіння золота 23 березня під час конфлікту на Близькому Сході розкрило, що воно стало «перенаповненою торговою угодою».

На початку збройного конфлікту інвестори продавали золото для отримання ліквідності, що відбиває легке впливу коротких цінових на настрої.

Чутливість до політики зросла: один день коментарів Трампа спричинив коливання на 400 доларів, випадок показує, що зв'язок золота з геополітикою набагато тісніший, ніж раніше. Ця висока волатильність вимагає від інвесторів сильніших здатностей до толерування ризику.

Технічні побоювання залишаються: хоча позначка 4500 доларів була подолана, в діапазоні 4300–4500 доларів все ще залишається тиск від позицій, що перебивають, короткострокове відскоки можуть повторюватися. Хоча такі установи, як UBS, передбачають підвищення до 6200 доларів, Goldman Sachs попереджає про необхідність стежити за змінними, такими як зменшення мотивації центробанків до покупок золота.

05 Рекомендації

Тян Ліхун, професор фінансів Університету Нанкай, зазначив, що поточна коливання на ринку дорогоцінних металів вже виходять за межі нормального коригування, увійшовши в етап екстремальної нестабільності та високої невизначеності.

Звичайні інвестори найкраще підходять для здійснення довгострокових інвестицій через методи без кредитного плеча, такі як накопичування золота та золоті ETF.

Основні принципи золотого інвестування: стратегічне розміщення краще за короткострокову спекуляцію. Основна функція золота — хеджування інфляції та кредиту валюти, а не засіб для швидкого збагачення.

Поступове нарощування позиції для протидії коливанням: За умови незмінності тренду купівлі золота центробанками та демонетизації долара, поступове розміщення позиції під час падінь більш надійно, за уникнення ризику одноразового переслідування високих цін.

Вибір інструменту визначає успіх: звичайним інвесторам варто брати участь через золоті ETF (низький поріг входу, висока ліквідність) або фізичні золоті злитки (без ризику кредитного плеча), уникаючи пастки фьючерсного високого плеча.

Цей блискавичний бій біля рубежу 4500 доларів підтверджує: короткострокові коливання золота є дзеркалом геополітичних протистоянь, а довгостроковий тренд — це рубець змін монетарного кредиту.