Прибутки Big Tech керують змішаною ринковою діяльністю, переформатуючи динаміку торгівлі акціями

Ринок завершив волатильну сесію 29 січня 2026 року з основними індексами, що стикнулися з труднощами переважно через контрастні результати ключових компаній технологічного сектору. S&P 500 знизився на 0,41%, тоді як Nasdaq 100 зазнав більш вираженого падіння на 0,80%, що підкреслює невизначеність інвесторів у відповідь на різні звіти великих технологічних компаній. Dow Jones залишився відносно стабільним, знизившись лише на 0,02%, оскільки сильні результати окремих промислових компаній частково компенсували слабкість у інших сферах.

Сезон звітів великих технологічних компаній виявив роздільний наратив ринку. Meta Platforms підскочила більш ніж на 7% після прогнозування значно сильнішого зростання доходів, ніж очікувала Уолл-стріт, з прогнозами на перший квартал у діапазоні 53,5–56,5 мільярдів доларів — значно вище консенсусу у 51,27 мільярда доларів. Четвертий квартал компанії склав 59,89 мільярда доларів, що також перевищило очікування у 58,42 мільярда. Тим часом, International Business Machines піднялася більш ніж на 7%, підтримувана доходами за четвертий квартал у розмірі 19,69 мільярда доларів, що перевищило очікування у 19,21 мільярда.

Однак результати технологічного сектору були обмежені розчаруванням Microsoft. Гігант програмного забезпечення та хмарних обчислень впав більш ніж на 11% після повідомлення, що його підрозділ Azure та хмарних сервісів показав зростання на 38% у порівнянні з минулим роком — що відповідало очікуванням, але не вразило інвесторів, які очікували більшого зростання. Це слабке зростання у хмарному бізнесі Microsoft, у поєднанні з вищими за очікуванням операційними витратами, стало попереджувальним сигналом для ширшого ринку, залежного від технологій.

Енергетичні ринки зросли на геополітичних новинах

Ціни на нафту різко підскочили після дипломатичних подій, пов’язаних з Іраном. Президент Трамп заявив, що його адміністрація прагне до прямих переговорів з Іраном щодо перегляду ядерної угоди, що б виключити розробку зброї. У поєднанні з попередженнями, що військові сили США готові застосовувати силу для досягнення політичних цілей, це повідомлення викликало інтерес інвесторів до сирої нафти. West Texas Intermediate піднялася більш ніж на 4%, досягнувши максимуму за 4,25 місяців, що підняло ціни на енергетичному секторі. APA Corporation та Occidental Petroleum зросли більш ніж на 4%, тоді як ConocoPhillips, Diamondback Energy, Marathon Petroleum, Halliburton і Valero Energy додали понад 3%. Chevron, Exxon Mobil і Phillips 66 піднялися більш ніж на 2%.

Дорогоцінні метали прорвали рівні опору

Дорогоцінні метали продемонстрували виняткову силу, золото і срібло зросли більш ніж на 3%, досягнувши рекордних максимумів. Мідь показала ще більш драматичне зростання — понад 8%, встановивши новий піковий рівень. Це ралі відображає зростаючі побоювання щодо слабкості долара США та підвищену невизначеність щодо внутрішньої економічної політики, що спонукало інвесторів переорієнтувати капітал з доларових активів у tangible commodities. Ця стратегія “знецінення” прискорилася, оскільки учасники шукають захист від інфляції у зв’язку з очікуваним зниженням курсу валюти.

Показники ринку праці залишаються неоднозначними

Нові щотижневі заявки на допомогу по безробіттю зменшилися на 1 000 і склали 209 000, що трохи вище за очікувані 205 000. Це свідчить про подальшу м’якість на ринку праці. Водночас, кількість тривалих заявок знизилася на 38 000 і склала 1,827 мільйона — найнижчий рівень за півроку, перевищуючи очікування у 1,85 мільйона і свідчачи про стійкість у ширшому ринку праці. Ці змішані сигнали підкреслюють невизначеність щодо подальшого розвитку економіки напередодні весни.

Торговий дефіцит перевищує прогнози

Торговий дефіцит товарів у листопаді зріс до мінус 56,8 мільярда доларів, що значно перевищує очікуваний мінус 44,0 мільярда і є найбільшим за чотири місяці. Це викликає питання щодо конкурентоспроможності США та дисципліни урядових витрат, особливо враховуючи постійні загрози тарифів і політичну невизначеність.

Процентні ставки зростають

Доходність десятирічних казначейських облігацій піднялася на 2,2 базисних пункти і склала 4,265%, оскільки учасники ринку переоцінювали ризики інфляції. Очікувана інфляція за 10 років (breakeven rate) досягла 2,378% — максимуму за чотири місяці, що свідчить про підвищені очікування цінового зростання. Слабкість T-ноти посилилася через тиск на пропозицію, оскільки казначейство готувалося до аукціону 44 мільярдів доларів у семирічних облігаціях. Частково підтримку надали дані про вищі за очікуванням заявки на допомогу по безробіттю, але загальна тенденція залишалася спрямованою в бік зростання доходностей.

Європейські державні облігації рухалися у зворотному напрямку: дохідність десятирічного німецького бунда знизилася до 2,851% з попереднього рівня опору. Доходність десятирічних британських гілітів знизилася на 1,6 базисних пункти до 4,527%. Економічна довіра в зоні євро піднялася на 2,2 пункти і досягла трирічного максимуму — 99,4, значно перевищуючи очікування у 97,1. Однак, зростання грошової маси M3 у грудні на 2,8% у річному вимірі розчарувало порівняно з прогнозами у 3,0%.

Ринкові рухи акцій відображають різноманітні корпоративні наративи

Крім основних звітів технологічних компаній, багато акцій показали значний рух. Las Vegas Sands впала більш ніж на 11% після того, як скоригований EBITDA у Макао склав 608 мільйонів доларів — менше за консенсус у 626,1 мільйона. ServiceNow знизилася більш ніж на 11% після звіту з валовою маржею 80,5%, що не дотягнула до очікувань у 81,2%. HubSpot знизилася більш ніж на 10% після зниження цінового цільового рівня від BMO Capital Markets з 465 до 385 доларів.

Серед лузерів Whirlpool впала більш ніж на 9% після того, як четвертний дохід склав 4,10 мільярда доларів — менше за очікувані 4,26 мільярда, а прогноз прибутку на весь рік у розмірі близько 7,00 доларів на акцію поступився очікуванням у 7,23 долара. Tractor Supply знизилася більш ніж на 5% після четвертних продажів у 3,90 мільярда доларів, що нижче за консенсус у 3,99 мільярда, а прогноз порівняльних продажів на рік — 1–3%, що в середньому поступається очікуванням у 2,96%.

З-поміж переможців лідером став Royal Caribbean Cruises з прибутком понад 15%, після прогнозу скоригованого EPS за рік у діапазоні 17,70–18,10 долара, що перевищує очікування у 17,67 долара. Круїзні компанії Carnival і Norwegian Cruise Line Holdings зросли більш ніж на 6%. C.H. Robinson Worldwide піднялася більш ніж на 8% після звіту з четвертним скоригованим EPS у 1,23 долара, що перевищило очікування у 1,13 долара. Lockheed Martin додала понад 7% на фоні прогнозу прибутку за рік у діапазоні 29,35–30,25 долара, що значно вище за очікування у 29,09 долара. Southwest Airlines зросла більш ніж на 6% після прогнозу скоригованого EPS за перший квартал не менше 45 центів, що суттєво перевищує очікування у 28 центів.

Сезон звітів триває, і ще багато великих компаній мають оприлюднити результати

Після домінування звітів великих технологічних компаній, загальний календар публікацій залишався активним: у тиждень з 29 січня 2026 року заплановано результати 102 компаній з S&P 500. Згідно з даними Bloomberg Intelligence, очікується, що зростання прибутків за четвертий квартал становитиме 8,6% у річному вимірі. За винятком технологічних гігантів із “Великої сімки”, очікування зростання прибутків зменшуються до 4,6%. Apple планує оприлюднити результати після закриття ринку того ж дня, що стане ще одним важливим етапом у звітності технологічних компаній.

Ціни на ринку відображають помірні очікування щодо коригувань політики Федеральної резервної системи, з позицій деривативів, що ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у березні 17-18 становить лише 14%. За кордоном ринки здебільшого закрилися вище: Euro Stoxx 50 піднявся на 0,59%, Shanghai Composite — на 0,16%, досягнувши двотижневого максимуму, а Nikkei 225 — зросла на 0,03%.

Короткостроковий рух ринку, ймовірно, залежатиме від оголошень щодо можливого введення тарифів і вирішення питань фінансування уряду. Політичні ризики, пов’язані з потенційними 100% тарифами на імпорт з Канади, спорами щодо фінансування внутрішнього контролю та ширшими заходами щодо фінансування уряду, нависають, і можливий частковий урядовий простій після закінчення чинної тимчасової зупинки у п’ятницю.