Тому вчора я бачив цікаву дискусію про те, як рухи казначейських облігацій США можуть стати "рідкісною рукою", що визначає напрямок конфлікту Іран і руху Біткоїна. Це серйозно, не просто спекуляція на ринку.

Ситуація така: з початку війни Ірану наприкінці лютого, доходність 10-річних казначейських облігацій вже зросла приблизно на 45 базисних пунктів і становить 4,37%. Ця цифра дуже важлива, оскільки визначає вартість позик у всій економіці США. Але ще більш критичним є "лінія опору" на рівні 4,5%–4,6%. Чому? Тому що саме на цьому рівні Трамп починає давати сигнали про відтермінування великих тарифів.

Є дві метрики, які потрібно уважно стежити. По-перше, спред свопів 10-річних казначейських облігацій. За даними ING, якщо цей спред перевищить 60 базисних пунктів, це означає серйозні проблеми, які можуть змусити уряд Трампа змінити стратегію. Зараз він ще нижче 50 базисних пунктів, але тренд потрібно контролювати. Чому це важливо? Тому що розширення спреду свопів означає, що вартість фінансування боргу США стане дорожчою. Дядя Сем, з його великим боргом, буде все важче випускати нові облігації.

По-друге, сама доходність 10-річних облігацій. Якщо вона прорве 5%, це вже вважається критичною точкою. Артур Хейс з Maelstrom Fund каже, що потенційний стрибок до 5% може спричинити міні-фінансову кризу, яка змусить ФРС втрутитися з ін'єкцією ліквідності.

Чому це важливо для Біткоїна? Спочатку BTC знизиться через спонтанну реакцію на ризик-оф сентимент. Але якщо ФРС почне вводити ліквідність — що ймовірно станеться, якщо доходність 10-річних перевищить 5% — Біткоїн може швидко відновитися і навіть стати бичачим. Тому рідкісна рука ринку — це момент, коли уряд змушений втрутитися, і зазвичай це бичачий сигнал для ризикових активів.

Зараз Біткоїн на рівні $71.81K. Якщо доходність казначейських облігацій продовжить зростати і спред свопів розширюватися, очікуйте високої волатильності наступного місяця. Але не забувайте: щоразу, коли з’являється сигнал кризи, ФРС і уряд зазвичай не сидять склавши руки. Вони вводять ліквідність, і коли це станеться, ризикові активи, включаючи крипту, зазвичай отримують потужний підтримуючий імпульс.

Отже, мораль історії: слідкуйте за доходностями казначейських облігацій і спредами свопів більше, ніж за головними новинами. Саме це може визначити, чи Трамп зменшить напругу щодо Ірану і чи Біткоїн зросте або впаде. Ринок облігацій — це бос, а ми — трейдери, які повинні йти за течією.