#IsraelStrikesIranBTCPlunges

Залучення хедж-фондів побило рекорд у 3,4 трильйона доларів, ризик тиску на ринок облігацій США зростає

Активність короткострокового фінансування хедж-фондів на ринку облігацій США досягла нового рекордного рівня.
Вартість позик через репо тепер перевищує близько 3,4 трильйона доларів, що більш ніж утричі більше з 2019 року. Репо сам по собі є схемою фінансування, за якою хедж-фонди закладають державні облігації або казначейські цінні папери для отримання готівки та збільшення своїх інвестиційних позицій.
Крім того, фінансування через первинний брокерський сервіс також зросло до 3,2 трильйона доларів, або вдвічі з 2022 року. Ця схема передбачає прямі позики від великих банків для збільшення ринкового впливу.
Дані від Apollo Global Management показують, що хедж-фонди тепер контролюють близько 8% від загального ринку державних облігацій США, вартість яких становить близько $31 трильйонів доларів, з 3% у 2021 році.
Зростання левериджу відображає все більшу роль хедж-фондів у визначенні динаміки глобального ринку облігацій.
Однак ця ситуація також несе ризики. Якщо вартість позик раптово зросте або волатильність ринку підвищиться, хедж-фонди можуть бути змушені швидко позбуватися своїх позицій.
Ця ситуація може спричинити масштабні продажі на ринку казначейських облігацій, що може викликати системний тиск, подібний до кризи ліквідності 2020 року.
З високим рівнем левериджу хедж-фонди тепер є одним із головних факторів, що впливають на стабільність ринку облігацій США.
Цей розвиток свідчить про те, що ризики на фінансових ринках походять не лише від фундаментальних факторів, але й від структури фінансування та використання левериджу учасниками ринку.