Мені здається цікавим зауважити, що індекс сезону альткоїнів зараз становить 25. Хто слідкує за ринком, знає, що це число на CoinMarketCap багато говорить про те, куди в цей момент тече капітал.

В основному, що відбувається, так це: вони беруть 100 найбільших криптовалют за ринковою капіталізацією, виключають стейблкоїни та обгорнені токени, і порівнюють їхню продуктивність із Біткоїном за 90-денний період. Якщо 75% або більше альткоїнів здатні перевищити Біткоїн, тоді оголошують сезон альткоїнів. Нижче цього — домінування Біткоїна.

З 25 ми дуже далеко від цього рівня 75. Це означає, що лише невелика частка альткоїнів здатна приносити більше, ніж BTC. Це явно сценарій домінування Біткоїна.

Що цікаво, так це те, що історично ці періоди низького значення індексу сезону альткоїнів не означають, що альткоїни мертві. Навпаки. Якщо поглянути на 2020 рік, індекс був низьким деякий час, а на початку 2021-го він різко піднявся понад 75. Це був початок тієї легендарної сезону альткоїнів.

Шаблон, який я бачу, що повторюється, — коли Біткоїн домінує так, капітал має тенденцію консолідуватися в ньому під час більш невизначених фаз ринку. Після того, як BTC стабілізується і входить у фазу консолідації, інвестори починають шукати більші доходи і переходять до альткоїнів. Це природний ланцюг.

Зараз, коли індекс сезону альткоїнів так низький, відбувається те, що лише альткоїни з дійсно сильними каталізаторами можуть від'єднатися. Я маю на увазі проєкти з важливими оновленнями мейннету, значущими партнерствами або навіть у специфічних секторах, таких як DePIN, що мають власну динаміку.

Для тих, хто інвестує в альткоїни, це — своєрідний період відсіву. Відбирає проєкти з міцною фундаментальною базою від тих, що слідують лише спекулятивній хвилі. Якщо ви накопичуєте, зараз час зосередитися на проєктах із чіткими дорожніми картами та активною розробкою.

Індексу сезону альткоїнів також слугує інструментом управління ризиками. Якщо ви формуєте портфель із великим відсотком альткоїнів у цьому сценарії, існує ризик недосягнення результату порівняно з стратегією, орієнтованою на Біткоїн. Тому має сенс узгодити розподіл активів із поточним режимом ринку.

Історично перехід від домінування Біткоїна до сезону альткоїнів слідує сценарію: Біткоїн значно зростає, привертає увагу ЗМІ, потім стабілізується, і капітал починає рухатися до альткоїнів. Тригери зазвичай — періоди стабільності BTC вище психологічних рівнів, нова ліквідність із традиційного ринку або великі технологічні оновлення, що відновлюють довіру до певної екосистеми.

З індексом сезону альткоїнів на рівні 25 можна сказати, що ринок, ймовірно, ще перебуває на початкових етапах цієї послідовності. Біткоїн зберігає імпульс і увагу інвесторів.

В кінці кінців, слідкувати за цим індексом разом із аналізом on-chain і фундаментальними показниками проектів дає набагато ясніше уявлення про те, де знаходяться можливості. Це — інструмент підтвердження тренду, а не точного прогнозу, але дуже допомагає орієнтуватися в цих циклах.