Отже, я помітив, що багато людей плутаються у торгівлі опціонами, зокрема коли купувати для відкриття позиції і коли для закриття. Давайте розберемо це, бо це насправді досить важливо, якщо ви хочете зайти у деривативи.

Спершу визначимо, з чим ми маємо справу. Контракт опціону — це в основному фінансовий дериватив — тобто його вартість залежить від якогось базового активу. Ви отримуєте право (не обов’язок) торгувати цим активом за певною ціною, яка називається ціною страйк, і у вас є час до дати закінчення терміну дії, щоб зробити цей хід. У кожного контракту є дві сторони: тримач, який його купив, і продавець, який його продав.

Є два варіанти. Колл-опціони дозволяють вам купити актив — тобто ви ставите на зростання ціни. Пут-опціони дозволяють вам продати актив — ви ставите на його падіння. Досить просто.

Тепер ось де стає цікаво. Коли ви купуєте для відкриття позиції опціони, ви входите у зовсім нову позицію. Ви купуєте свій контракт у продавця, платите премію, і бум — тепер ви володієте всіма правами, які цей контракт дає. Це сигналізує про вашу ставку на ринку. Якщо ви купуєте колл для відкриття, ви кажете ринку, що вважаєте, що ціна цього активу зросте. Купити пут для відкриття — означає, що ви очікуєте її падіння. Ви стаєте тримачем нового контракту, якого раніше не було.

З іншого боку — купівля для закриття. Це те, що роблять продавці контрактів, коли хочуть вийти з позиції. Припустимо, ви продали комусь колл і тепер боїтеся збитків, якщо ціна піде проти вас. Ви можете зайти на ринок і купити ідентичний протилежний контракт. Тепер у вас є дві рівні і протилежні позиції. Що ви винні — один контракт вам платить, інший — ви отримуєте. Вони скасовують один одного, і ви залишитеся без позиції.

Чому це працює? Тому що є маркетмейкер. У кожному великому ринку є кліринговий центр — третя сторона, яка обробляє всі транзакції. Коли ви купуєте для відкриття або закриття опціони, ви фактично торгуєте через цей кліринговий центр, а не безпосередньо з іншими трейдерами. Тому, якщо ви продавали контракт комусь, ви фактично не боржні йому напряму — ви боржні ринку. Коли ви купуєте протилежний контракт для виходу, ви теж купуєте у ринку. Кліринговий центр гарантує, що кожен долар, який ви винні, збалансований із кожним доларом, який вам повинні.

Підсумовуючи: купуйте для відкриття опціонів, коли хочете зробити нову ставку. Купуйте для закриття — коли потрібно вийти з позиції, яку ви створили. Обидві стратегії вимагають розуміння ризиків, і чесно кажучи, консультація з фінансовим радником щодо вашої загальної стратегії не завадить. Опціони можуть бути спекулятивними і прибутковими, але вони мають реальні ризики, якщо ринок піде проти вас. Прибутки зазвичай оподатковуються як короткострокові капітальні прибутки, тож враховуйте це у своєму плануванні.