Щойно зрозумів, скільки людей насправді не розуміють часовий розпад, поки не постраждають від нього. Дозвольте мені це пояснити, бо це справді один із найважливіших концептів у торгівлі опціонами.

Отже, ось що стосується часових розпадів — він не є лінійним. Він прискорюється по мірі наближення до дати закінчення терміну дії, і саме тут більшість трейдерів потрапляє в пастку. Якщо ви тримаєте опціон у грошах, вам дійсно потрібно уважно стежити за датою закінчення і думати про ранній фіксований прибуток. Очікувати більше прибутку? Саме тоді часовий розпад починає серйозно з’їдати вашу позицію.

Принцип його роботи такий: опціон втрачає цінність із наближенням до дати закінчення, і все. Цю втрату ми називаємо часовим розпадом. Вона експоненційна, тобто стає гіршою, чим ближче ви до дати закінчення. Для кол-опціонів часовий розпад працює проти вас, якщо ви довгі. Для путів — він фактично працює у вашу користь, якщо ви короткі. Саме тому багато досвідчених трейдерів опціонів віддають перевагу продажу, а не купівлі — вони дозволяють часу працювати на них, а не проти.

Ось практичний приклад. Припустимо, акція XYZ зараз на рівні $39 , і ви дивитеся на кол-опціон $40 . Ви можете приблизно обчислити, скільки втрачає ця опція в цінності за день: ($40 - $39), поділене на кількість днів до закінчення. Це дає приблизно 7,8 центів за день, якщо дивитися на рік. Але тут є підступ — цей розпад не є рівномірним. Чим ближче до закінчення, особливо в останньому місяці, тем швидше прискорюється швидкість розпаду. Кол-опціон у грошах із 30 днями до закінчення може втратити всю свою часову цінність за всього два тижні.

Чому це так важливо? Тому що ціна опціону має два компоненти: внутрішню цінність (скільки він у грошах) і зовнішню цінність (часову премію). З наближенням до дати закінчення ця часова премія просто зникає. З лишком кілька днів опціони можуть стати майже безцінними, навіть якщо вони все ще технічно у грошах.

Що ускладнює розуміння часового розпаду, так це те, що він не очевидний, поки не вдарить по вам. Ефект не є миттєвим, тому нові трейдери часто його не помічають, доки не перевірять свої позиції і не побачать, як вони кровоточать. Саме тому багато хто тримає короткострокові опціони у надії на ще один рух — вони не усвідомлюють, наскільки швидко працює годинник проти них.

Якщо ви збираєтеся торгувати опціонами, ви повинні поважати часовий розпад. Він постійно працює, прискорюється з наближенням до дати закінчення, і стає сильнішим, чим більше ви у грошах. Найкращі трейдери це розуміють і коригують свої позиції відповідно, щоб уникнути реальної проблеми. Це фактично вартість утримання позиції з часом, і чим довше ви її тримаєте, тим більше ця вартість накопичується.