Акції AI знову нагріваються, і чесно кажучи, якщо ви шукаєте найкращу акцію AI для купівлі сьогодні, то наратив стає набагато цікавішим, ніж просто «купуйте чіпи». Ми вже кілька місяців 2026 року, і ландшафт значно змінився з початку року.

Ось що я бачу: вся дискусія про інфраструктуру AI проти напівпровідників, яка домінувала на початку 2026 року, починає розгортатися саме так, як і очікувалося. CoreWeave, Nebius і навіть дата-центр Oracle — всі зазнали серйозних втрат від своїх піків. Ці компанії інфраструктури спалюють гроші шалено — CoreWeave і Nebius глибоко в мінусі, а Oracle фактично вийшов у негатив за вільним грошовим потоком після розгортання своїх проектів. Це зовсім інший профіль ризику порівняно з виробниками чіпів.

З іншого боку, напівпровідниковий сектор зараз набагато чистіший. Попит на AI-чіпи абсолютно перевищує пропозицію, і ось що багато хто пропускає: зношення GPU фактично працює на користь виробників чіпів. Коли дата-центри змушені оновлювати свій запас GPU кожен цикл, це recurring revenue для компаній-виробників чіпів. Гравці інфраструктури самі сприймають цей удар зношення. Це структурна перевага, яка стане ще більш очевидною з прогресом 2026 року.

Але тут стає справді цікаво — і саме тут, на мою думку, знаходяться найкращі акції AI для купівлі сьогодні. Усі зосереджені на чіпах і інфраструктурі, але справжні гроші, ймовірно, потечуть у софт. Подумайте: навіщо компаніям витрачати мільярди на все це обладнання, якщо вони не будуть запускати серйозне програмне забезпечення поверх нього? Розгортання інфраструктури — це фактично провісник витрат на софт.

Palantir вже довів, що це працює. Їхня платформа AI забезпечила зростання доходів і розширення маржі майже кожного кварталу з 2023 року. OpenAI зараз працює з понад $20 мільярдами щорічного доходу, а Anthropic досягла $9 мільярдів у річному обігу, майже потроївши показники порівняно з минулим роком. Це не малі цифри.

Але мене більше цікавлять недооцінені гравці. Appian тихо домінує у автоматизації робочих процесів за допомогою AI. Amplitude запускає набір AI-агентів для аналітики продуктів. А Figma, попри покарання з боку Уолл-стріт через маржу прибутку, ідеально підходить для впровадження AI у дизайн-інструменти. Ці менші софтварні компанії мають набагато більше потенціалу зростання, ніж гіганти хмарних сервісів, якщо зможуть реалізувати свої дорожні карти AI.

Тому, якщо ви думаєте про те, які рухи в AI відбудуться цього року, слідкуйте за тим, як розрив між інфраструктурою і чіпами продовжує зростати — цей тренд уже закладений. Але справжні сюрпризи, ймовірно, чекатимуть на тих софтверних компаній, які дійсно знають, як інтегрувати AI у свої робочі процеси. Саме там формується наступна хвиля найкращих можливостей інвестицій у AI.