Щойно я ознайомився з диким першим кварталом срібла, і чесно кажучи, коливання були абсолютно неймовірними. Білий метал досяг чогось, що ми раніше вважали неможливим — цін у тризначних числах. Ми говоримо про $121,62 за унцію на піку 29 січня. Це такий рух, який привертає увагу всіх.

Дозвольте мені розбити, що насправді сталося. Срібло почало 2026 рік з ціни $74,02, що вже було значним зростанням порівняно з 2025 роком. Потім у середині січня воно підскочило до $92, а наприкінці січня просто продовжувало зростати. Досягло $100 вперше в історії 26 січня, а потім продовжило підніматися до $116 того ж дня. Абсолютно неймовірна динаміка.

Але тут стає цікаво — і де починають мати значення прогнози щодо срібла. На початку лютого все звалилося, наче вантажівка. Трамп номінував Кевіна Верша на посаду наступного голови ФРС, і ринок фактично сказав «забудьте про зниження ставок». Срібло обвалилося на 35% за один день до $71. Це такий рівень волатильності, що відрізняє справжніх трейдерів від випадкових спостерігачів.

Потім настала ескалація війни між США та Іраном на початку березня. Ви б подумали, що геополітичний хаос буде бичачим для дорогоцінних металів як безпечних активів, так? Ні. Насправді ціни на нафту зросли, зросли побоювання щодо інфляції, а ФРС вирішила тримати ставки стабільними. Коли ФРС припиняє знижувати ставки, срібло втрачає один із своїх головних двигунів зростання. До 23 березня ми побачили ціну срібла на рівні $61. Це жорстка корекція від січневих максимумів.

Що цікаво — це сторона пропозиції. Срібло зараз має дефіцит — за прогнозами Інституту срібла, у 2026 році очікується недостача у 67 мільйонів унцій. Китай щойно посилив експортні обмеження на срібло, а США додали його до списку критичних мінералів. Коли уряди починають вважати щось критичним, це зазвичай означає довгостроковий тиск на попит.

Історія промислового попиту також недооцінена. За останні п’ять років промислове використання срібла зросло з 50% до приблизно 65-67% від загального попиту. Сонячні панелі, інфраструктура штучного інтелекту, електромобілі — все це потребує срібла. Це зменшує доступний запас для інвесторів, що є структурно позитивним.

Що стосується прогнозів на майбутнє, то консенсус розділений, але в цілому конструктивний. Співзасновник Allegiance Gold вважає, що срібло знову випробує тризначні цифри до кінця року. Commerzbank прогнозує $90 до кінця 2026 року. Deutsche Bank ще більш оптимістична і очікує $100. UBS більш обережний і прогнозує $85.

Головне питання щодо прогнозів на срібло — чи станеться зсув у політиці ФРС або ще один геополітичний шок. Зараз срібло застрягло між теоретичною підтримкою через дефіцит пропозиції та реальним тиском через жорстку монетарну політику. Фундаментальні фактори є — історія пропозиції, промисловий попит, статус критичного мінералу. Це лише питання часу, коли ринок переоцінить ціну.

Який ваш погляд на те, куди рухатиметься срібло далі? Технічний аналіз все ще виглядає непогано, незважаючи на корекцію, а довгостроковий випадок для прогнозів на срібло здається досить міцним, якщо дивитися за межі наступних кількох місяців.