Я дивився на деякі дикі рухи акцій за останні кілька років, і безумовно є патерн, який варто обговорити.

Отже, індекс S&P 500 виріс приблизно на 60% за цей період, що вже досить солідно. Але деякі окремі акції абсолютно прорвалися — мова йде про 10-кратне зростання або більше. Три, що виділяються, — Summit Therapeutics, Carvana та Nvidia.

Розпочнемо з Summit Therapeutics. Ця фармацевтична компанія зросла більш ніж на 1600% після того, як їхній онкологічний препарат івонескімб показав здатність перевищити Keytruda у випробуваннях. Це той препарат, з яким Merck заробляє мільярди вже роками. Проте, у Summit наразі немає реального джерела доходу, тому інвестори фактично ставлять все на цей препарат, сподіваючись, що він стане масовим прибутком. Випробування також проводилися у Китаї, що додає невизначеності щодо того, чи будуть американські регулятори так само переконані. З урахуванням вже закладених у ціну таких величезних прибутків, здається, що це більше очікування, ніж гра на імпульсі.

Далі — Carvana. Акція продавця вживаних автомобілів зросла приблизно на 1330%, оскільки люди стали більш оптимістичними щодо автопродажів, а ставки почали знижуватися. Вони фактично почали отримувати прибутки нещодавно, що є великим досягненням для компанії, яка всього кілька років тому сильно спалювала готівку. Але є нюанс — їхні маржі дуже тонкі, менше 20%. Це залишає мало місця для помилок, якщо витрати зростуть або попит послабиться. Ми бачили цей сценарій у 2022 році, коли акція впала на 98% за один рік. Тож, так, повернення виглядає вражаючим, але базовий бізнес все ще здається досить крихким.

Тепер Nvidia — мабуть, найменш несподівана з цього списку. Зросла на 906%, і вона фактично стала іконою буму штучного інтелекту. Їхній попит зараз шалений. Дженсен Хуанг буквально сказав, що клієнти, які замовляють їхні нові чипи Blackwell, очікують понад рік на доставку. Це той тип дефіциту пропозиції, що підтримує зростання. Вони заробили $30 мільярдів у минулому кварталі з 122% зростанням порівняно з минулим роком. Особливо популярний їхній дата-центр бізнес. Навіть при оцінці близько 3,5 трильйонів доларів, можна стверджувати, що ця акція може продовжувати зростати для терплячих інвесторів, які шукають недооцінені зростаючі акції у сфері AI.

Головне питання тепер — чи ці акції все ще недооцінені з урахуванням поточного рівня або більша частина прибутків вже закладена у ціну. Summit здається чистою спекуляцією. Carvana має операційний ризик. Nvidia — найпереконливіша довгострокова історія, але оцінка явно варта уваги. Все залежить від вашої толерантності до ризику та горизонту інвестування.