Отже, я переглядав деякі цікаві пінні акції з минулих років, і дійсно є кілька уроків, які варто повторно розглянути. У 2023 році кілька назв привернули серйозну увагу у сфері мікро-cap. Дозвольте мені розбити три, які дійсно варто було стежити.

Першою була Savara. Ця біотехнологічна компанія займалася досить специфічною сферою — рідкісними респіраторними захворюваннями. Що робило її цікавою, так це не лише наука, а й реальний прогрес, який вони демонстрували. Вони щойно завершили набір учасників у фазу 3 дослідження для лікування цього захворювання легень, залучивши 164 пацієнти, тоді як їм потрібно було лише 160. Такий рівень виконання має значення. Вони також залучили близько 80 мільйонів у капітал наприкінці 2023 року, що дало їм реальний запас фінансування. Для пінних акцій, які купували тоді, така фінансова підтримка справді щось означала. Компанія витрачала гроші на дослідження і розробки, як і більшість біотехнологій, але у них був чіткий каталізатор — результати досліджень мали з’явитися до середини 2024 року.

Далі був Canaan. Це цікаво, оскільки це апаратна компанія у сфері майнінгу криптовалют. Вони показали хороші результати у другому кварталі 2023 року — щось близько 74 мільйонів у квартальному доході, порівняно з 55 мільйонами попереднього кварталу. Продажі обчислювальної потужності зросли на 44% квартал до кварталу. Але ось що ніхто справді не обговорює — вони стикнулися з регуляторними перешкодами в Казахстані. Майнинг отримав ліцензію, і раптом їм довелося призупинити половину своїх операцій у Центральній Азії. Вони уклали партнерство з більшою майнинговою компанією, щоб компенсувати це, але це показало, як геополітичні та регуляторні фактори можуть швидко вплинути на ситуацію з цими пінними акціями для купівлі.

Ardelyx був третім. Ця фармацевтична компанія фактично мала доходи — вони продавали продукт під назвою IBSRELA і отримували близько 18 мільйонів за квартал. У них були гроші на балансі — понад 127 мільйонів. Плюс вони чекали рішення FDA щодо нової заявки на лікарський препарат із цільовою датою жовтень 2023 року. У фармацевтичній сфері це справжній каталізатор. Вони також отримали схвалення в Китаї, що рухається вперед. Для пінних акцій, які дійсно мали комерційний успіх, це була одна з найбільш переконливих, оскільки вони не просто витрачали гроші на R&D.

Поглядаючи назад із 2026 року, цікавою річчю про пінні акції для купівлі у 2023 році було те, що це були не просто лотерейні білети. Вони мали конкретні каталізатори — результати випробувань, регуляторні рішення, зростання доходів. Ось що відрізняло шум від реальних можливостей. Чи всі вони зросли — це інше питання, але структура для їх оцінки була міцною.