Щойно побачив, як ринки досить гарно відновилися після важкого початку сьогодні. Початковий паніка через військові операції США та Ізраїлю проти Ірану спричинила сильне падіння всього, але ми отримали кілька хороших покупок на зниженнях, що змінили ситуацію.

Індекс S&P 500 закінчився зростанням на +0.07%, Nasdaq піднявся на +0.44%, хоча індекс Dow залишився трохи в червоній зоні — -0.06%. Загалом рух не був великим, але саме відновлення є головним. Дані виробничого індексу ISM виявилися сильнішими за очікування — 52.4 проти прогнозу 51.5, що безумовно допомогло покращити настрої.

Що цікаво, як сьогодні поводилися різні сектори. Оборонні акції просто злетіли — Aerovironment піднявся більш ніж на 12%, Northrop Grumman і RTX обидва понад 4%. Енергетичні компанії також сильно зросли, оскільки ціна на нафту підскочила понад 65% до 8.25-місячних максимумів після атаки Ірану на танкерний рух через Ормузську протоку. Marathon Petroleum, ConocoPhillips, Devon Energy — усі показали хороші прибутки.

З іншого боку, авіакомпанії та круїзні оператори постраждали досить сильно. American Airlines знизилася на 45%, United — понад 3%. Круїзні лінії також зазнали втрат — Norwegian Cruise Line впала на 9% після слабких прогнозів. Вищі ціни на нафту означають вищі витрати на авіаційне паливо, що знижує їхні маржі. Будівельники житла також борються з підвищенням доходності 10-річних облігацій на 10 базисних пунктів, що підвищує ставки за іпотекою.

Що мене особливо зацікавило — акції з криптоекспозицією мали свою власну хвилю відновлення. Біткоїн піднявся більш ніж на 6% і торгується біля цих рівнів, що підняло Marathon Digital і MicroStrategy на 8% і 7% відповідно. Galaxy Digital, Coinbase, Riot — усі у плюсі. Здається, геополітична невизначеність сприяє потоку інвестицій у цифрові активи.

Ринок облігацій був нестабільним. Початковий попит на безпечні активи знизив дохідність, але потім зростання цін на нафту викликало побоювання щодо інфляції, і дохідність знову піднялася. Доходність 10-річних облігацій зараз становить 4.04%, зростання на 10.5 базисних пунктів. Індекс цін, сплачуваних за даними ISM, підскочив до 3.5-річних максимумів — 70.5, що є сигналом про стійку інфляцію, яку ФРС, ймовірно, не хоче бачити.

Сезон звітів фактично завершено — понад 90% компаній з S&P 500 оприлюднили результати, і 74% перевищили очікування. Goldman Sachs закладає ризикову премію в $18 за барель на нафту через можливі перебої з постачанням. Цього тижня увага зосереджена на ситуації з Іраном, нових звітах та економічних даних.

Загалом, сьогоднішнє відновлення більше схоже на покупку з полегшенням, ніж на переконання. Ми все ще спостерігаємо за розвитком цієї геополітичної ситуації. Ринок закладає майже нульову ймовірність зниження ставок на березневому засіданні, тож це закріплено. Варто стежити за стабілізацією цін на енергоносії та тим, чи залишаться побоювання щодо інфляції.