Щойно дивився на уранові компанії, і чесно кажучи, історія ядерного відродження стає все цікавішою. З попитом на енергію, зумовленим штучним інтелектом, і країнами, які дійсно зобов’язуються до ядерної потужності, спотова ціна на уран останнім часом демонструє значний ріст.

Cameco знову привернула мою увагу після того, як опустилася нижче $120. Акції зросли значно за минулий рік, але ця корекція може бути варта уваги.

Ось що робить їх особливими: вони другий за величиною виробник урану у світі і володіють деякими справді високоякісними активами. Cigar Lake і MacArthur River/Key Lake — справжні світові родовища. Але справа не лише у видобутку — їхня 49% участь у Westinghouse дає їм доступ і до сторони реакторів. AP 1000 зараз будують скрізь. У Китаї зводять 14 таких реакторів, Польща, Болгарія, Україна — всі замовляють їх.

Цифри на 2025 рік досить солідні. Доходи зросли на 11% до 3,48 мільярда доларів, і ось головне — прибуток на акцію підскочив на 246% до 1,35 долара. Вони перевищили очікування прибутку на 13,6% у останньому кварталі. Грошові кошти сильні — 1,2 мільярда доларів проти 1 мільярда боргу. Навіть підвищили дивіденд на 50%.

Що цікаво, так це ситуація з ціною на спотовому ринку урану. За останні 12 місяців вона зросла на 32%, тоді як інші енергоресурси зазнали значних втрат. Це той тип підтримки, який потрібен урановому виробнику. А з урахуванням планів США потроїти ядерний потенціал до 2050 року, попит виглядає стабільним.

Westinghouse фактично вийшла на прибутковість у 2025 році — з збитку у 218 мільйонів доларів до прибутку у 58 мільйонів. Це такий поворот, що підтверджує їхню стратегію диверсифікації.

Очевидно, що видобувні компанії завжди залежать від цін на сировину, але враховуючи імпульс ціни на уран і структурний попит, я не бачу цього як серйозний перешкоду найближчим часом. Варто тримати їх у полі зору, якщо вас цікавлять енергетичні переходи.