Я досить уважно стежу за ринком урану, і чесно кажучи, імпульс важко ігнорувати. Ми говоримо про сектор, який був знівечений понад десять років після Фукусіми, але ситуація повністю змінилася. Наприкінці 2023 року та у 2024 році уран прорвав позначку в 100 доларів вперше за 16 років, досягнувши 106 доларів за фунт. Це той тип руху, який привертає увагу людей.

Каталізатори також реальні — обмеження постачання від великих виробників, геополітична напруга, що посилює побоювання щодо постачання, енергетики, які фактично знову виходять на ринок, і ця вся революція ядерної енергетики, оскільки країни прагнуть до чистої енергетики. Це інша атмосфера, ніж навіть п’ять років тому.

Тепер питання, яке задає кожен, — де купити акції урану і як справді отримати експозицію до цього руху. Прямою відповіддю є три основні шляхи: прямі акції, ETF або ф’ючерси. Але дозвольте мені розбити кожен, оскільки вони явно не всі однакові.

Якщо ви дивитеся на окремі компанії з видобутку урану, очевидним початком є великі гравці. Cameco, BHP, NexGen Energy — це імена, що мають вагу в секторі. Вони дають стабільність і масштаб, що важливо при роботі з товарними активами. Також є Kazatomprom з Казахстану, який раніше був державною компанією, але тепер має публічно торговані акції. Справа в тому, що поза цими гігантами є досить глибока група середніх і молодших компаній з дослідженнями, які варто вивчати. Основні країни-виробники урану — Казахстан, Канада і Намібія, тому важливо розуміти, де ці компанії працюють географічно.

Для тих, хто питає, де купити акції урану, але хоче диверсифікації, а не ризику окремої акції, хорошим варіантом є ETF. Ринок ETF урану не дуже великий, але зростає. Є варіанти, як URA, що тримає кошик міжнародних гравців у сфері урану, або NLR, який зважений за ринковою капіталізацією по всій галузі урану. Якщо хочете канадську експозицію, є HURA. А також URNM, який є новішим і включає фізичний уран разом із гравцями та дослідниками у Казахстані, Канаді та США. Фонд Sprott Physical Uranium Trust є частиною цієї екосистеми і фактично допоміг підняти ціни.

Далі — ф’ючерси для тих, хто комфортно працює з такою мірою кредитного плеча. CME пропонує ф’ючерсні контракти на уран UxC, кожен з яких становить 250 фунтів U3O8. NYMEX також має опціони. Вони дають прямий вплив на ціну без володіння базовим активом, що приваблює трейдерів, які шукають чисту гру на ціні урану.

Щодо того, чи є це справді хорошою інвестицією — консенсус серед аналітиків ринку наразі досить оптимістичний. Експерти говорять про третій рік нового циклу урану, і ще є простір для зростання. Нижня межа тримається навколо 85 доларів за фунт, що є важливим рівнем. Цікаво, що ядерна енергія зараз забезпечує лише близько 10 відсотків світлової електроенергії, і великі країни щойно взяли на себе зобов’язання потроїти ядерний потенціал до 2050 року. Це величезний поштовх для попиту на уран.

Головне питання, коли ви визначаєте, де купити акції урану, — це час і ваша толерантність до ризику. Поточні ціни все ще значно нижчі за рекордний максимум 2007 року в 136 доларів за фунт, що означає потенціал зростання. Багато компаній з урану все ще мають розумну оцінку відносно того, куди вони можуть дійти, якщо цикл продовжиться. Чи обираєте ви великі гірничодобувні компанії, диверсифіковані ETF або ф’ючерси — залежить від вашої стратегії, але основна ідея — що попит на уран зросте, оскільки світ повертається до ядерної енергетики для чистої енергії — ця частина виглядає міцною.