Я бачив, як поширюється аналіз Ян Хайпо, і мушу сказати, що поточні цифри дійсно тривожні. Біткоїн вже перевищує 1,5 трильйони капіталізації, і все ж його зауваження щодо ризику можливого краху у крипто-секторі починають звучати як дзвінок тривоги, який ми не можемо ігнорувати.

Згідно з повідомленнями, ключовий момент полягає в тому, що ETF та DAT уявляють собою останні великі вливання капіталу у систему. Якщо це правда, то ми дивимося на останні доступні ресурси для підтримки цього зростання. Тим часом, індустрія продовжує спалювати десятки мільярдів доларів щороку, база тих, хто фактично купує, звужується, а канали фінансування стають все більш обмеженими.

Це динаміка, яка нагадує класичний сценарій вичерпання джерел органічного зростання ринку. Коли нові гроші перестають надходити, а покупців стає менше, ризик краху у крипто-секторі стає цілком реальним. Я не кажу, що це станеться завтра, але модель така, що система втрачає імпульс.

Що мене вражає, так це простота логіки: якщо зовнішні вливання капіталу закінчуються, а база покупців звужується, як тоді тримається ціна? Відповідь полягає в тому, що, ймовірно, вона вже не тримається. І якщо Біткоїн суттєво знизиться, потягнувши за собою решту крипто-ринку, тоді так, ми можемо стати свідками набагато більшого краху, ніж очікували багато.

Це не песимізм, це проста аритметика ринку. Варто бути обережним.