Якщо ви займалися серйозною торгівлею криптовалютами, ви, ймовірно, чули постійне згадування PnL. Але ось у чому справа — більшість людей насправді не розуміють, що саме означає PnL, особливо як він працює по-іншому в крипто та традиційних фінансах.

Дозвольте мені пояснити це з точки зору людини, яка справді працювала з цим. PnL — це в основному відстеження того, чи заробили ви або втратили гроші на позиції за певний період часу. Простий концепт, але реалізація швидко стає заплутаною.

Спершу потрібно знати про маркування до ринку (MTM). Це просто оцінка ваших активів за поточною ринковою ціною. Тобто, якщо ви тримаєте Біткоїн і його ціна рухається, ваша MTM змінюється миттєво. Це основа всього іншого.

Тепер, ось де стає цікаво. Є реалізований PnL і нереалізований PnL, і вони принципово різні. Реалізований PnL — це те, що ви фактично зафіксували після закриття позиції. Припустимо, ви купили Ethereum за $1,900 і продали за $2,100 — цей прибуток у $200 є реалізованим. Він завершений. Ви не можете з ним посперечатися.

Нереалізований PnL — це складніше. Це прибуток або збиток, що залишається у відкритих позиціях, які ви ще не закрили. Ви тримаєте ETH за ціною входу $1,900, але поточна ціна маркета — $1,600? Це $300 нереалізованого збитку. Він існує на папері, але не є справжніми грошима, доки ви не закриєте позицію.

Що стосується фактичного розрахунку PnL, у вас є кілька варіантів. Більшість трейдерів використовують один із трьох методів. FIFO (перший прийшов — перший пішов) передбачає, що ви продали найстаріші активи першими. LIFO (останній прийшов — перший пішов) — навпаки, що ви продали найновіші покупки. Потім є метод зваженої середньої вартості, який знаходить компроміс, усереднюючи всі ціни входу. Кожен метод може дати різні результати для одних і тих самих угод — обраний вами метод важливий для оподаткування та аналізу стратегії.

Давайте наведу практичний приклад. Припустимо, ви купили 1 Біткоїн за $1,500, потім ще один за $2,000. Пізніше ви продали 1 за $2,400. За FIFO, ваша базова вартість — $1,500, тож прибуток становитиме $900. За LIFO, базова вартість — $2,000, і прибуток — $400. За зваженою середньою ($1,750 за монету), ви отримаєте $650 прибутку. Той самий трейд, три різні результати.

Для довгострокового відстеження більшість людей дивляться на показник за рік (YTD). Ви просто порівнюєте вартість портфеля 1 січня з сьогоднішнім днем — і це ваш нереалізований прибуток або збиток за рік. Просто, але ефективно для огляду загальної картини.

Ось що більшість початківців пропускає: розуміння значення PnL виходить за межі простої ідеї, чи ви в плюсі чи в мінусі. Йдеться про аналіз того, чи працює ваша стратегія насправді. Чи стабільно ви отримуєте прибуток на певних типах угод? Чи втрачаєте гроші на інших? Регулярний перегляд PnL змушує бути чесним із собою щодо своїх рішень.

Якщо ви торгуєте безстроковими контрактами (ті безкінечні ф’ючерси без терміну дії), математика стає складнішою, оскільки ви відстежуєте одночасно і реалізований, і нереалізований PnL. Ви платите ставки фінансування, маєте ризики ліквідації, і ваша позиція може залишатися відкритою необмежено довго. Розрахунок той самий за концепцією, але змінних більше.

Одна річ, яку потрібно пам’ятати: всі ці розрахунки спрощені. Насправді у вас є торгові комісії, податки, ставки фінансування і прослизання, що зменшують ваші показники. Навчальні приклади не враховують цей хаос. Але якщо ви зрозумієте основну ідею значення PnL і як працюють ці методи, ви зможете коригувати їх під реальні умови.

Чесно кажучи, трейдери, які витрачають час на регулярний розрахунок і перегляд свого PnL, приймають кращі рішення. Вони перестають гадати і починають аналізувати. Чи використовуєте ви таблиці або торгових ботів для автоматизації — дисципліна відстеження своїх реальних прибутків і збитків — це те, що відрізняє тих, хто блукає, від тих, хто дійсно знає, що робить.