Ф'ючерси
Сотні безстрокових контрактів
CFD
Золото
Одна платформа для світових активів
Опціони
Hot
Торгівля ванільними опціонами європейського зразка
Єдиний рахунок
Максимізуйте ефективність вашого капіталу
Демо торгівля
Вступ до ф'ючерсної торгівлі
Підготуйтеся до ф’ючерсної торгівлі
Ф'ючерсні події
Заробляйте, беручи участь в подіях
Демо торгівля
Використовуйте віртуальні кошти для безризикової торгівлі
Запуск
CandyDrop
Збирайте цукерки, щоб заробити аірдропи
Launchpool
Швидкий стейкінг, заробляйте нові токени
HODLer Airdrop
Утримуйте GT і отримуйте масові аірдропи безкоштовно
Pre-IPOs
Отримайте повний доступ до глобальних IPO акцій.
Alpha Поінти
Ончейн-торгівля та аірдропи
Ф'ючерсні бали
Заробляйте фʼючерсні бали та отримуйте аірдроп-винагороди
Інвестиції
Simple Earn
Заробляйте відсотки за допомогою неактивних токенів
Автоінвестування
Автоматичне інвестування на регулярній основі
Подвійні інвестиції
Прибуток від волатильності ринку
Soft Staking
Earn rewards with flexible staking
Криптопозика
0 Fees
Заставте одну криптовалюту, щоб позичити іншу
Центр кредитування
Єдиний центр кредитування
Центр багатства VIP
Преміальні плани зростання капіталу
Управління приватним капіталом
Розподіл преміальних активів
Квантовий фонд
Квантові стратегії найвищого рівня
Стейкінг
Стейкайте криптовалюту, щоб заробляти на продуктах PoS
Розумне кредитне плече
Кредитне плече без ліквідації
Випуск GUSD
Мінтинг GUSD для прибутку RWA
Акції
AI
Gate AI
Ваш універсальний AI-помічник для спілкування
Gate AI Bot
Використовуйте Gate AI безпосередньо у своєму соціальному додатку
GateClaw
Gate Блакитний Лобстер — готовий до використання
Gate for AI Agent
AI-інфраструктура, Gate MCP, Skills і CLI
Gate Skills Hub
Понад 10 000 навичок
Від офісу до трейдингу: універсальна база навичок для ефективнішої роботи з AI
GateRouter
Розумний вибір із понад 40 моделей ШІ, без додаткових витрат (0%)
#Gate广场五月交易分享 Біткоїн стабільно тримається на рівні 81 000 доларів США, ринок деривативів залишається спокійним: чи зможе зростаючий тренд тривати?
Ключові моменти: незважаючи на те, що активність у мережі біткоїна та ринок деривативів свідчать про недостатню участь трейдерів, рекордний чистий потік у спотові ETF вказує на сильний інституційний попит. Відсутність левериджованих довгих позицій фактично може стимулювати подальше зростання, оскільки якщо біткоїн продовжить зростати, продавці будуть змушені закривати свої позиції.
Біткоїн (BTC) за минулий тиждень виріс на 7%, вперше за понад три місяці подолавши рівень 81 000 доларів США. Хоча ціна демонструє сильний показник, дані свідчать про відсутність оптимізму інвесторів у ринку деривативів біткоїна, що викликає сумніви щодо стійкості цього раунду зростання.
Деривативи біткоїна не відображають радість інвесторів щодо рівня 81 000 доларів
Макроекономічна ситуація та кілька ончейн-індикаторів вказують на ослаблення попиту. Відсоткова різниця між ф’ючерсами на біткоїн на два місяці. У вівторок, місячні ф’ючерси на біткоїн торгувалися з річною премією (базовою ставкою) у 1% порівняно з ринком спотових цін, що значно нижче за нейтральний поріг.
Зазвичай продавці вимагають премію від 4% до 8%, щоб компенсувати вартість капіталу. Така обережність почала формуватися наприкінці січня, коли біткоїн торгувався близько 90 000 доларів, і частково пояснює нинішню відсутність ентузіазму на ринку. Щоб підтвердити, чи обмежується проблема лише ринком ф’ючерсів, потрібно оцінити баланс попиту між опціонами пут і колл. У нейтральних умовах ці інструменти зазвичай мають цінову премію в діапазоні від -6% до +6%. Коли професійні трейдери турбуються про ризик зниження, індикатор дельта-скью зростає понад 6%.
У вівторок індикатор дельта-скью біткоїна наближався до нейтрального рівня в 6%, але залишався трохи схильним до зниження. Величезні гіганти та маркет-мейкери, здається, не особливо турбуються про неминучу різку падіння, але впевненість у зростанні явно застигла.
Зі зростанням цін на Brent до близько 110 доларів США, тривоги щодо інфляції продовжують стримувати очікування економічного зростання.
За даними Федерального резерву Клівленда, інфляційні очікування в США наблизилися до 2,5% — найвищого рівня за останні 10 років. Тим часом інвестори вимагають вищих доходів за володіння облігаціями уряду Європейського Союзу. Незважаючи на ці інфляційні тиски, технологічний сектор з високим вагом у NASDAQ 100 у вівторок встановив новий історичний максимум, що свідчить про формування більш широкого середовища ризикової толерантності.
Активність у мережі біткоїна знизилася, спотові ETF активно залучають капітал
Можливо, біткоїн виграє від зростання ризикової толерантності, але слабкі ончейн-індикатори свідчать про зниження інтересу роздрібних інвесторів. За останні три місяці обсяг щоденних переказів у мережі впав на 54%, до 4,1 мільярда доларів. Водночас кількість транзакцій наблизилася до найнижчих рівнів за останні п’ять років. Хоча ціна біткоїна не строго залежить від ончейн-активності, ці індикатори можуть слугувати альтернативним показником зацікавленості та рівня прийняття. Компанія Strategy (MSTR US) утримується від додаткових покупок перед публікацією фінансової звітності, можливо, викликаючи зайві побоювання. Під керівництвом Майкла Сейлера ця компанія залишалася активною у купівлях протягом останніх чотирьох тижнів. Однак аналітики прогнозують, що через бухгалтерський облік біткоїна за ринковою вартістю Strategy опублікує квартальний чистий збиток. Макроекономічна слабкість і зниження ончейн-активності негативно вплинули на ринок деривативів біткоїна, але американські біржові фонди (ETF) на спотовий біткоїн у період з п’ятниці по понеділок зафіксували чистий потік у 11,6 мільйонів доларів, що свідчить про зростання інституційного попиту.
В підсумку, ринок деривативів біткоїна демонструє недостатній попит на левериджовані довгі позиції, що навпаки може стати каталізатором подальшого зростання.
Зі зростанням цін короткі (продавці) можуть бути змушені закривати позиції з збитками, що додатково підштовхне ціну вгору.
Ключові моменти: незважаючи на те, що активність у мережі біткоїна та ринок деривативів свідчать про недостатню участь трейдерів, рекордний чистий приплив у спотові ETF вказує на сильний інституційний попит. Відсутність левериджованих довгих позицій фактично може стимулювати подальше зростання, оскільки якщо біткоїн продовжить зростати, продавці будуть змушені закривати свої позиції.
Біткоїн (BTC) за минулий тиждень виріс на 7%, вперше за понад три місяці подолавши рівень 81 000 доларів США. Незважаючи на сильний ціновий рух, дані показують, що ринок деривативів біткоїна позбавлений оптимізму інвесторів, що викликає сумніви щодо стійкості цього зростання.
Деривативи біткоїна не відображають радість інвесторів щодо рівня 81 000 доларів
Макроекономічна ситуація та кілька ончейн-індикаторів вказують на ослаблення попиту. Відсоткова різниця між ф’ючерсами на біткоїн на два місяці. У вівторок, місячні ф’ючерси на біткоїн торгувалися з річною премією (базовою ставкою) у 1%, що значно нижче за нейтральний поріг.
Зазвичай продавці вимагають премію від 4% до 8%, щоб компенсувати вартість капіталу. Така обережність почала формуватися наприкінці січня, коли біткоїн торгувався близько 90 000 доларів, і частково пояснює нинішню відсутність ентузіазму на ринку. Щоб підтвердити, чи обмежується проблема лише ринком ф’ючерсів, потрібно оцінити баланс попиту між пут-опціонами та кол-опціонами. У нейтральних умовах ці інструменти зазвичай мають цінову премію в діапазоні від -6% до +6%. Коли професійні трейдери турбуються про зниження цін, індикатор дельта-скью зростає понад 6%.
У вівторок індикатор дельта-скью біткоїна наближався до нейтрального порогу в 6%, але залишався злегка налаштованим на зниження. Великий гравець та маркет-мейкери, здається, не особливо переймаються можливим різким падінням, але впевненість у зростанні явно застигла.
Зі зростанням цін на Brent на рівні близько 110 доларів США, тривожні ознаки інфляції продовжують стримувати очікування щодо економічного зростання.
За даними Федерального резерву Клівленда, інфляційні очікування в США наблизилися до 2,5% — максимуму за останні 10 років. Тим часом інвестори вимагають вищих доходів за володіння облігаціями Європейського Союзу. Незважаючи на ці інфляційні тиски, технологічно важливий індекс Nasdaq 100 у вівторок встановив новий історичний максимум, що свідчить про формування ширшого середовища ризик-апетиту.
Активність у мережі біткоїна знизилася, спотові ETF активно залучають капітал
Можливо, біткоїн виграє від зростання ризик-апетиту, але слабкі ончейн-індикатори свідчать про зниження інтересу роздрібних інвесторів. За останні три місяці обсяг щоденних транзакцій у мережі впав на 54%, до 4,1 мільярда доларів. Одночасно кількість транзакцій наблизилася до найнижчих рівнів за останні п’ять років. Хоча ціновий рух біткоїна не строго залежить від ончейн-індикаторів, ці дані можуть слугувати альтернативним показником громадського інтересу та рівня прийняття. Компанія Strategy (MSTR US), яка перед публікацією фінансової звітності тимчасово припинила нарощувати позиції, можливо, викликає зайві побоювання. Під керівництвом Майкла Сейлера ця компанія залишалася активною у купівлі протягом останніх чотирьох тижнів. Однак аналітики прогнозують, що через вплив обліку біткоїна за ринковою вартістю Strategy оприлюднить квартальні чисті збитки. Макроекономічна слабкість і зниження ончейн-активності негативно вплинули на ринок деривативів біткоїна, але американські біржові фонди (ETF) на спотовий біткоїн у період з п’ятниці по понеділок зафіксували чистий приплив у розмірі 11,6 мільярда доларів, що свідчить про зростання інституційного попиту.
В підсумку, ринок деривативів біткоїна демонструє недостатній попит на левериджовані довгі позиції, що навпаки може стати каталізатором подальшого зростання.
Зі зростанням цін короткострокові продавці можуть бути змушені закривати свої позиції з убитками, що додатково підштовхне ціну вгору.