Tại sao cổ phiếu của Coreweave, SoftBank, Broadcom, AMD, Nvidia và Oracle lại giảm mạnh?

Coreweave (CRWV), Tập đoàn SoftBank (9984.T), Broadcom (AVGO), Advanced Micro Devices (AMD), Nvidia (NVDA), và Oracle (ORCL) đã giảm vì các nhà giao dịch không còn xem các kế hoạch chi tiêu của OpenAI như tiền miễn phí nữa.

Một báo cáo cho biết OpenAI chưa đạt được một số mục tiêu tăng trưởng và doanh thu của chính mình, và điều đó đủ để ảnh hưởng đến toàn bộ ngành công nghiệp hạ tầng AI vào thứ Ba.

Thiệt hại không nhỏ. Oracle giảm 4%, mặc dù hợp đồng hợp tác tính toán trị giá $300 tỷ đô la trong năm năm với OpenAI vẫn còn hiệu lực. Broadcom mất 4%. AMD giảm 3%.

Nvidia giảm hơn 1%. Qualcomm (QCOM) giảm 0,2%, mặc dù kết thúc trên mức thấp nhất sau khi nhận được một số hỗ trợ vào thứ Hai từ các báo cáo cho biết họ đang hợp tác với OpenAI về chip điện thoại thông minh.

Coreweave, cổ phiếu đám mây mới nợ nần nặng liên quan chặt chẽ đến nhu cầu tính toán AI, giảm hơn 5%. SoftBank, một trong những nhà đầu tư lớn nhất của OpenAI, giảm khoảng 10% ở châu Á.

OpenAI không đạt mục tiêu tăng trưởng và các nhà đầu tư bán tháo các công ty liên quan đến nhu cầu tính toán của họ

Báo cáo cho biết OpenAI gần đây đã không đạt được các mục tiêu của chính mình về tăng trưởng người dùng và doanh thu. Điều này quan trọng vì OpenAI đã ký các hợp đồng lớn cho trung tâm dữ liệu và năng lực tính toán dài hạn.

Giám đốc tài chính của OpenAI, Sarah Friar, cảnh báo các đồng nghiệp rằng doanh số bán hàng chậm hơn có thể khiến OpenAI gặp khó khăn trong việc tài trợ các hợp đồng tính toán trong tương lai, điều này đã ảnh hưởng nặng nề vì OpenAI đã trở thành một trong những động lực lớn nhất cho chuỗi cung ứng AI.

Tuy nhiên, OpenAI đã phản ứng lại các chỉ trích. Sam Altman và Sarah nói, “Chúng tôi hoàn toàn đồng thuận về việc mua càng nhiều khả năng tính toán càng tốt và làm việc chăm chỉ cùng nhau mỗi ngày.” Họ cũng nói rằng bất kỳ tuyên bố nào cho rằng họ đang chia rẽ hoặc rút lui khỏi việc mua các nguồn lực tính toán là “vô lý.”

Oracle cũng đứng về phía hợp tác. Một phát ngôn viên của công ty cho biết, “Chúng tôi vô cùng hào hứng với mối quan hệ hợp tác với OpenAI và vẫn tập trung vào việc xây dựng và cung cấp năng lực mà họ cần để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng.” Người phát ngôn bổ sung, “Mô hình mới 5.5 của OpenAI là một bước tiến đáng kể, và chúng tôi mong đợi sự tiếp tục đà phát triển khi quyền truy cập vào công nghệ của họ mở rộng trên các nhà cung cấp đám mây.”

Trong nhiều năm, Sam đã cố gắng đảm bảo càng nhiều dung lượng trung tâm dữ liệu càng tốt cho OpenAI. Quan điểm của ông là thiếu năng lực tính toán là giới hạn lớn nhất đối với sự phát triển của OpenAI. Suy nghĩ đó đã dẫn đến một loạt các hợp đồng lớn vào năm ngoái và khiến công ty gắn bó với khoảng $600 tỷ đô la trong các cam kết chi tiêu trong tương lai.

ChatGPT chậm lại, Gemini thu hút người dùng, và OpenAI đối mặt với thử thách tiêu tiền trong ba năm

Chiến lược tính toán “mua tất cả mọi thứ” của OpenAI đã nhận được sự ủng hộ từ Sarah và ban giám đốc trong khi ChatGPT gần như không thể ngăn cản. Sau đó, tăng trưởng chậm lại vào cuối năm ngoái, và tâm trạng trong công ty trở nên ít thoải mái hơn.

OpenAI đã đặt mục tiêu nội bộ đạt một tỷ người dùng ChatGPT hoạt động hàng tuần vào cuối năm ngoái. Công ty chưa công bố con số đó. Điều này khiến một số nhà đầu tư lo lắng vì bong bóng AI đã được định giá như thể tăng trưởng sẽ tiếp tục nhanh chóng.

Công ty cũng đã bỏ lỡ mục tiêu doanh thu hàng năm của ChatGPT sau khi Google (GOOGL) Gemini phát triển mạnh vào cuối năm ngoái và chiếm thị phần của OpenAI. Việc hủy đăng ký của người dùng cũng là một vấn đề. Đầu năm nay, OpenAI đã không đạt được một số mục tiêu doanh thu hàng tháng sau khi Anthropic chiếm lĩnh trong lĩnh vực mã hóa và sản phẩm doanh nghiệp.

Gần đây, OpenAI đã huy động $122 tỷ đô la, vòng gọi vốn lớn nhất mà Thung lũng Silicon từng chứng kiến. Điều này giúp công ty có thêm tiền mặt, nhưng gánh nặng chi tiêu vẫn rất lớn. Với tất cả năng lực tính toán mà OpenAI đã ký hợp đồng, công ty dự kiến sẽ sử dụng số tiền đó trong vòng ba năm, ngay cả khi đạt được các mục tiêu doanh số bán hàng tham vọng. Một phần của khoản huy động cũng phụ thuộc vào các thỏa thuận đối tác, vì vậy không phải tất cả số tiền đều đã được cam kết hoàn toàn không điều kiện.

Vẫn còn những lĩnh vực phát triển bên trong OpenAI. Codex, công cụ mã hóa của họ, đang ngày càng phổ biến. Công ty cũng đang cắt giảm chi phí bằng cách thu hẹp các dự án như Sora, ứng dụng tạo video của họ. OpenAI đã phát hành GPT-5.5, một mô hình vượt qua nhiều tiêu chuẩn ngành.

Nhưng phản ứng của cổ phiếu cho thấy các nhà giao dịch giờ đây chú ý nhiều hơn đến tiền mặt, mục tiêu, và hóa đơn tính toán hơn là sự phô trương. Đối với Coreweave, Oracle, SoftBank, Broadcom, AMD, và Nvidia, đó chính là vấn đề.

Vẫn để ngân hàng giữ phần tốt nhất? Xem video miễn phí của chúng tôi về cách trở thành ngân hàng của chính bạn.