Polymarket tìm kiếm sự chấp thuận của CFTC để mở Sàn Giao dịch chính cho các nhà giao dịch Mỹ

Polymarket ghi nhận hơn $10 tỷ đô la trong khối lượng giao dịch hàng tháng vào tháng trước mà không có một công dân Mỹ nào có thể sử dụng nền tảng quốc tế chính của nó. Hôm nay, công ty đã quyết định rằng sắp xếp này không còn chấp nhận được nữa.

Bloomberg đưa tin vào thứ Ba rằng Polymarket đã có các cuộc thảo luận tích cực với Ủy ban Giao dịch Hợp đồng Tương lai Hàng hóa (CFTC) trong những tuần gần đây, thúc đẩy việc dỡ bỏ lệnh cấm khách hàng Mỹ giao dịch trực tiếp trên sàn giao dịch quốc tế của nó. Những người quen thuộc với các cuộc đàm phán yêu cầu không được nêu tên. Nếu thành công, đây sẽ là sự mở rộng lớn nhất trong lịch sử thị trường dự đoán. Nó cũng đến vào thời điểm có thể là hỗn loạn nhất mà công ty phải đối mặt kể từ vụ vỡ quy định năm 2022.

Sự khác biệt mà Bloomberg Thực Sự Mô Tả

Điều này đáng để làm rõ, vì dễ bị mờ nhạt. Polymarket đã có sự chấp thuận của CFTC để hoạt động tại Mỹ. Vào tháng 11 năm 2025, cơ quan quản lý đã ban hành một Lệnh Sửa Đổi Chỉ Định cho phép Polymarket vận hành một nền tảng giao dịch trung gian được quản lý liên bang tại đây. Người Mỹ về mặt kỹ thuật có thể truy cập các thị trường của nó thông qua các nhà môi giới và nhà môi giới giao dịch hợp đồng tương lai. Công ty đã tái ra mắt vào tháng 12 năm 2025 theo hình thức mời gọi và với các thị trường hạn chế.

Đó không phải là nội dung của báo cáo Bloomberg ngày hôm nay.

Điều mà Polymarket hiện đang thúc đẩy là xin phép mang sàn giao dịch chính của mình đến người dùng Mỹ, cùng nền tảng mà phần còn lại của thế giới giao dịch. Công ty đã cố gắng xây dựng một sản phẩm riêng biệt dành cho Mỹ như một cách để lách luật. Theo Bloomberg, nỗ lực đó đã không thể ra mắt hoàn chỉnh. Do đó, thay vì tiếp tục tài trợ cho một sản phẩm song song không hoạt động, công ty đã quay trở lại Washington.

$112 Triệu và Bốn Năm Chuẩn Bị

Việc đến được đây không phải là nhanh chóng hay rẻ tiền. Polymarket đã bị phạt 1,4 triệu đô la Mỹ bởi CFTC vào năm 2022 và đồng ý rút khỏi thị trường Mỹ vì vận hành một sàn giao dịch phái sinh chưa đăng ký. Trong ba năm tiếp theo, công ty đã xây dựng hoạt động quốc tế, cuối cùng đạt hơn $3 tỷ đô la trong khối lượng giao dịch hàng tháng vào tháng 10 năm 2025, tất cả đều không có người dùng Mỹ trên nền tảng chính của mình.

Việc phục hồi quy định diễn ra theo từng giai đoạn. CFTC và DOJ đã rút các cuộc điều tra riêng biệt về Polymarket vào tháng 7 năm 2025 mà không có cáo buộc mới. Trong vòng vài ngày, công ty đã chi $112 triệu đô la mua lại QCEX, một sàn giao dịch và trung tâm thanh toán được cấp phép bởi CFTC, cung cấp hạ tầng để hợp pháp tái gia nhập thị trường Mỹ. Intercontinental Exchange, chủ sở hữu của Sở Giao dịch Chứng khoán New York, đã cam kết lên tới $2 tỷ đô la cùng tháng, cuối cùng đã hoàn thành khoảng 1,64 tỷ đô la đầu tư trực tiếp. Đến tháng 2 năm 2026, giá trị của Polymarket đã đạt $9 tỷ đô la.

Ngoài ra, hôm nay công ty cũng đã ra mắt CTF Exchange V2, nâng cấp hạ tầng kỹ thuật lớn nhất kể từ khi ra mắt, cùng với một token thế chấp mới gọi là pUSD được hỗ trợ 1:1 bởi USDC. Báo cáo của Bloomberg và việc nâng cấp sàn giao dịch diễn ra cùng ngày.

Năm Ngày Trước, CFTC Buộc Tội Một Người Lính Vì Giao Dịch Trên Đó

Vào ngày 23 tháng 4, CFTC đã đệ trình cáo buộc về giao dịch nội gián đầu tiên liên quan đến hợp đồng sự kiện. Nó liên quan trực tiếp đến Polymarket.

Bị cáo là Gannon Van Dyke, một thành viên lực lượng quân đội Hoa Kỳ từ Bắc Carolina. CFTC cáo buộc anh ta đã sử dụng thông tin mật từ một chiến dịch quân sự gọi là Operation Absolute Resolve để mua hơn 436.000 cổ phiếu “Có” trên một hợp đồng của Polymarket liên quan đến việc loại bỏ Nicolás Maduro, thu về hơn 400.000 đô la lợi nhuận. DOJ đã đệ trình các cáo buộc hình sự song song tại Quận phía Nam của New York. CFTC xác nhận đây là lần đầu tiên cơ quan sử dụng quy tắc gọi là “Quy tắc Eddie Murphy”, cấm giao dịch dựa trên thông tin chính phủ bị chiếm đoạt, để đưa ra các cáo buộc về hợp đồng sự kiện.

Van Dyke không phải là trường hợp duy nhất. Các sĩ quan Không quân Israel đã bị điều tra và bị truy tố vì cá cược về thời điểm các cuộc tấn công chống Iran. Một thành viên phi hành đoàn đã nói với các điều tra viên trong quá trình thẩm vấn: “toàn bộ phi đội đang dùng Polymarket, toàn bộ không quân đang cá cược.” Khoảng 850.000 đô la cá cược về các vụ nổ hạt nhân đã xuất hiện trên nền tảng khi bắt đầu xung đột Iran. Polymarket đã loại bỏ thị trường đó ngay sau khi hầu hết các vị trí đã được đặt.

Đây là bối cảnh mà công ty đang yêu cầu mở rộng quyền truy cập tại Mỹ.

Một Cơ Quan Quản Lý Thu Nhỏ, 19 Vụ Kiện Tại Các Bang, Và Hai Lệnh Cấm Quốc Gia Trong Hai Ngày

CFTC hiện nhỏ hơn bất kỳ thời điểm nào trong 15 năm qua. Nhân sự đã giảm 24% dưới thời Trump, còn khoảng 535 nhân viên. Một báo cáo của CNN tuần trước đã mô tả mối lo ngại ngày càng tăng của các nhà lập pháp rằng cơ quan quản lý này không thể kiểm soát một ngành công nghiệp đang phát triển nhanh như vậy. Theo khung pháp lý hiện tại, các nền tảng thị trường dự đoán được CFTC chấp thuận phải tự chứng nhận rằng các sản phẩm thị trường của họ tuân thủ các quy tắc liên bang. CFTC không xem xét từng hợp đồng. Mô hình tự quản lý này ngày càng bị chỉ trích.

Việc thực thi pháp luật cấp bang còn tạo thêm một lớp rào cản. Ủy ban Kiểm soát Cờ bạc Nevada đã kiện Polymarket vào tháng 1 năm 2026 vì cung cấp hợp đồng sự kiện cho cư dân bang mà không có giấy phép cờ bạc. Tòa án Massachusetts đã phán rằng các hợp đồng tương tự cấu thành cá cược thể thao bất hợp pháp theo luật bang. Kalshi, đối thủ chính của Polymarket tại Mỹ, hiện đang đối mặt với 19 vụ kiện cấp bang đang hoạt động. CFTC và DOJ gần đây đã kiện Arizona, Connecticut và Illinois về các nỗ lực thực thi của họ chống lại các nền tảng thị trường dự đoán được quản lý liên bang — một tranh chấp mà Tòa án Quận Ba đã đứng về phía các nền tảng này.

Brazil đã cấm Polymarket hai ngày trước, vào ngày 26 tháng 4. Portugal đã cấm vào tháng 3. Và toàn bộ bức tranh về quy định còn bị đè nặng bởi Donald Trump Jr., là cố vấn trả phí cho Kalshi và là nhà đầu tư vào Polymarket, trong khi chính công ty truyền thông xã hội của Trump đã công bố kế hoạch ra mắt một nền tảng dự đoán. Các nhà lập pháp Dân chủ đã giới thiệu dự luật nhằm mục tiêu cụ thể vào sự chồng chéo đó.

Điều Gì Xảy Ra Nếu CFTC Đồng Ý

Tháng 3 năm 2026, khi người dùng Mỹ bị khóa khỏi nền tảng chính, đã tạo ra hơn $10 tỷ đô la trong khối lượng giao dịch. Hoa Kỳ vẫn là thị trường lớn nhất mà Polymarket chưa thể truy cập hoàn toàn.

Mở nền tảng chính cho các nhà giao dịch Mỹ không chỉ thêm người dùng. Nó sẽ thay đổi quy mô của mọi hợp đồng trên nền tảng, các thị trường quyết định của Fed, các cược bầu cử, các hợp đồng địa chính trị. Nó cũng sẽ làm cho mô hình trung gian FCM đã được chấp thuận trở nên thừa thãi, và biến các lựa chọn trong nước thất bại thành chi phí đã bỏ ra rồi.

Lập luận kinh doanh để Polymarket thúc đẩy điều này là rõ ràng. Liệu CFTC có sẵn lòng cấp phép mở rộng đó cho Polymarket ngay bây giờ, trong khi xử lý vụ án giao dịch nội gián hợp đồng sự kiện đầu tiên của họ, trong khi các cơ quan quản lý bang đang dần cắt giảm khung pháp lý liên bang, và trong khi chính cơ quan này đang hoạt động với nhân sự thấp nhất trong 15 năm, là một câu hỏi hoàn toàn khác.

Nếu bạn muốn một điểm vào DeFi crypto bình tĩnh hơn, không cần hype như thường lệ, hãy bắt đầu với video miễn phí này.