Cộng đồng phản đối khi việc đốt 36% của Pump.fun cắt giảm phần thưởng airdrop

Các nhà giao dịch tức giận về quyết định của Pump.fun khi tiêu hủy gần 36% nguồn cung $PUMP , hoặc khoảng $370 triệu, cho rằng các airdrop dự kiến của họ về cơ bản đã bị đốt cháy. Một số phần của cộng đồng hiện đang chỉ trích nền tảng vì đã làm giảm kỳ vọng và phần thưởng của người dùng trong một sự chuyển đổi tokenomics nhằm xây dựng niềm tin mà họ trình bày.

Nhóm phát triển tuyên bố đã đốt tất cả các token mua lại để loại bỏ sự nhầm lẫn và củng cố niềm tin lâu dài vào hệ sinh thái. Nó cũng giới thiệu một phương pháp mua lại và đốt theo chương trình, sẽ dành 50% doanh thu trong tương lai cho phát triển dài hạn, hạ tầng và tăng trưởng trong năm tới.

Nhóm Pump.fun cho biết họ ưu tiên sửa chữa niềm tin giữa bối cảnh lo ngại liên tục về minh bạch và mục đích cuối cùng của quỹ mua lại. Quyết định này theo sau nhiều tháng nghiên cứu nội bộ. Nền tảng lập luận rằng tâm lý cộng đồng vẫn bị ảnh hưởng tiêu cực bởi các vấn đề về thực thi và khả năng tồn tại lâu dài, ngay cả sau khi 100% doanh thu được phân bổ cho các đợt mua lại.

Tuy nhiên, một số nhà giao dịch cho rằng việc đốt cháy trực tiếp mâu thuẫn với các kỳ vọng trước đó liên quan đến các airdrop có thể xảy ra. Họ lập luận rằng các token trước đây được cho là sẽ được phân phối lại đã bị xóa vĩnh viễn. Phản ứng dữ dội đã phơi bày một khoảng cách ngày càng lớn trong hệ sinh thái memecoin giữa kỳ vọng ngắn hạn của người dùng và chiến lược tokenomics dài hạn của nền tảng.

Nhóm phát triển kiên quyết rằng kế hoạch này sẽ tạo ra tính dự đoán và bền vững khi chuyển sang mô hình mua lại và đốt có cấu trúc, được tài trợ bởi 50% doanh thu trong tương lai. Cách cộng đồng diễn giải về sự đánh đổi giữa giảm nguồn cung và khả năng nhận thưởng bị bỏ lỡ sẽ quyết định liệu thay đổi đó có thúc đẩy niềm tin hay làm tăng sự mất tin tưởng.

Việc đốt của Pump.fun xóa bỏ nguồn cung và kỳ vọng

Tương lai của $PUMP

Chúng tôi đã đốt TOÀN BỘ token $PUMP mua lại, khoảng trị giá $370M của các khoản mua, chiếm khoảng 36% nguồn cung lưu hành, để lấy lại niềm tin từ cộng đồng của chúng tôi.

Ngoài ra, chúng tôi đã bắt đầu một chương trình mua lại *và đốt* theo kế hoạch với 50% doanh thu trong năm tới để…

— Pump.fun (@Pumpfun) ngày 28 tháng 4, 2026

Theo hồ sơ trên chuỗi, Pump.fun đã sử dụng Chương trình Đội để thực hiện các đợt đốt qua các giao dịch do kho bạc kiểm soát, loại bỏ vĩnh viễn token khỏi lưu thông. Solscan tiết lộ rằng 123,1 tỷ đồng (, trị giá khoảng 234,9 triệu đô la, đã bị tiêu hủy trong một giao dịch, trong khi thêm 4,15 tỷ token, trị giá khoảng 7,9 triệu đô la, bị tiêu hủy trong một giao dịch thứ hai. Trong vòng vài phút, cả hai giao dịch đều được hoàn tất, chứng tỏ việc đốt là có chủ đích, được lên kế hoạch kỹ lưỡng và không thể hoàn tác.

Các token được gửi qua hướng dẫn đốt, loại bỏ vĩnh viễn khỏi nguồn cung thay vì chuyển sang ví khác hoặc để dành cho sử dụng sau này. Thực tế, không tổ chức nào, kể cả nhóm Pump.fun, có thể khôi phục hoặc đưa các token này trở lại lưu thông sau khi đã trải qua quy trình này.

Các nhà giao dịch thường xem các đợt mua lại tích lũy như một dự trữ cho các phần thưởng hệ sinh thái sắp tới, chẳng hạn như airdrops và phần thưởng cộng đồng. Tuy nhiên, việc đốt đã loại bỏ mọi khả năng các token đó có thể được phân phối lại, thay thế kỳ vọng đó bằng tính cuối cùng. Những tuyên bố cho rằng giá trị hoãn lại của nhiều người đã bị loại bỏ vĩnh viễn mà không mang lại lợi ích ngay lập tức cho người dùng đã bị kích thích bởi sự thay đổi này.

Phản ứng này cho thấy một rạn nứt sâu hơn trong cộng đồng memecoin. Một phần người dùng của Pump.fun tập trung vào phần thưởng ngắn hạn và các khuyến khích tương tác, ngay cả khi công ty ưu tiên sự khan hiếm, tính dự đoán và tăng trưởng dài hạn thông qua giảm cung mạnh mẽ. Khi việc đặt lại chiến lược của nền tảng mâu thuẫn với các kỳ vọng đã thúc đẩy sự tăng trưởng nhanh chóng của nó, khoảng cách này vẫn tiếp tục gây ra sự tức giận.

Chuyển đổi chiến lược của Pump.fun phơi bày sự chia rẽ giữa nhà giao dịch và nhà đầu tư

Pump.fun đã bảo vệ việc đốt như một phần của sáng kiến lớn hơn nhằm xây dựng lại niềm tin và giải quyết những nghi ngờ còn tồn đọng về chương trình mua lại của mình. Nền tảng tuyên bố rằng các cố gắng trước đó để phân bổ 100% doanh thu cho mua lại đã dẫn đến hiểu lầm về cách thực hiện, thúc đẩy một sự chuyển đổi sang cấu trúc minh bạch hơn, loại bỏ vĩnh viễn token trong khi giữ quỹ cho mở rộng.

Nhóm trình bày lựa chọn này như một sự thỏa hiệp giữa tăng trưởng và bền vững. Nền tảng cho biết họ đang định vị cho khả năng mở rộng lâu dài thay vì phản ứng thị trường ngắn hạn bằng cách dành 50% doanh số trong tương lai cho mô hình mua lại và đốt dự kiến, đồng thời giữ phần còn lại cho hoạt động, hạ tầng và mở rộng hệ sinh thái.

Sự chuyển đổi này đã phơi bày một khoảng cách ngày càng lớn giữa các nhà giao dịch ưu tiên lợi nhuận ngắn hạn và các nhà đầu tư ủng hộ giá trị token dài hạn. Các nhà phê bình cho rằng việc tái cấu trúc này làm suy yếu các khuyến khích phù hợp với cộng đồng, vốn từng khuyến khích tham gia và đầu cơ, trong khi những người ủng hộ xem đó là bước tiến tới tokenomics đáng tin cậy và ít mơ hồ hơn.

Phân chia này làm nổi bật hai quan điểm trái ngược về sự phát triển của nền tảng: một bên xem sự giảm giá trị phân phối lại như một mất mát tiềm năng của cộng đồng, trong khi bên kia xem kiểm soát cung ứng kỷ luật là nền tảng cho tăng trưởng bền vững.

Nếu bạn muốn một điểm vào DeFi crypto bình tĩnh hơn mà không cần hype thường thấy, hãy bắt đầu với video miễn phí này.