Trong vài tháng gần đây, tôi đã chú ý đến thị trường Bitcoin. Trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô kéo dài, biến động giá của BTC đang dần mất đi vị thế như "vàng kỹ thuật số" truyền thống.

Chuỗi các chỉ số kinh tế xấu đi bắt đầu từ sự yếu kém của doanh số bán lẻ Mỹ tháng trước đang gây áp lực lên toàn bộ các tài sản rủi ro. Vào thời điểm đó, Bitcoin đã tạm thời giảm xuống dưới 70.000 đô la, bán ra gần mức 67.900 đô la. Tuy nhiên, nhìn vào biến động giá trong vài tuần gần đây, cũng đã xuất hiện dấu hiệu phục hồi. Dữ liệu mới nhất cho thấy giá đã trở lại quanh mức 77.500 đô la, duy trì mức tăng nhẹ so với ngày hôm trước.

Điều thú vị là biến động của vàng trong giai đoạn này. Vàng vẫn duy trì ở mức trên 5.000 đô la, giữ vững vị thế như một tài sản an toàn ổn định. Trong khi đó, trong thị trường năm 2026, câu chuyện về sự liên kết của Bitcoin với vàng dường như không còn phù hợp nữa. Ngay cả trong các giai đoạn bất ổn kinh tế, BTC không thể thể hiện hành vi phòng vệ như vàng. Thay vào đó, nó thể hiện sự liên kết mạnh mẽ với cổ phiếu công nghệ và chỉ số Nasdaq, cho thấy tính chất của một tài sản tăng trưởng.

Mối lo ngại về lĩnh vực AI cũng đã trở lại, góp phần làm tăng thêm sự bất ổn. Trong các giai đoạn đánh giá lại cổ phiếu công nghệ, thị trường tài sản kỹ thuật số, đặc biệt là các token liên quan đến AI, thường chịu áp lực bán mạnh. Trong khi đó, thực tế chỉ số Dow Jones đang lập đỉnh mới cho thấy dòng vốn thị trường đang chuyển hướng sang các cổ phiếu giá trị phòng thủ. Giá của Bitcoin năm 2026 đang bị ảnh hưởng lớn bởi dòng vốn chảy giữa các cổ phiếu lớn này.

Tâm lý thị trường hiện tại vẫn còn trong vùng "sợ hãi". Khối lượng giao dịch cũng hạn chế, diễn biến không rõ ràng và thiếu định hướng. Để thị trường Bitcoin có thể phục hồi mạnh mẽ hơn, cần có các yếu tố như dữ liệu việc làm mới nhất (NFP) hoặc các số liệu kinh tế vĩ mô khác giúp xua tan bất ổn.

Trong ngắn hạn, điểm chú ý là liệu BTC có duy trì được mức trên 77.000 đô la hay không. Nếu giảm xuống dưới mức này, rủi ro kiểm tra lại mức thấp sẽ tăng lên. Ngược lại, nếu vượt qua 80.000 đô la, tâm lý thị trường có thể chuyển biến tích cực. Liệu sự chênh lệch giá so với vàng có tiếp tục hay sẽ trở lại liên kết, thị trường năm 2026 của Bitcoin vẫn còn trong tình trạng chưa thể tìm ra câu trả lời trong bối cảnh môi trường vĩ mô phức tạp này.