Chú ý điều gì đó thú vị về các lựa chọn cổ phiếu của Buffett gần đây. Dù ông đã rút khỏi vai trò CEO, dấu ấn của ông vẫn hiện diện khắp danh mục của Berkshire Hathaway - và thành thật mà nói, vẫn còn một số cơ hội tốt nếu bạn biết nơi để tìm.

Vì vậy, tôi đã theo dõi ba trong số các khoản nắm giữ chính của ông, và đây là những điểm nổi bật. American Express vừa giảm gần 20% so với đỉnh tháng 12, chủ yếu vì mọi người lo lắng về việc chi tiêu tiêu dùng giảm sút do tất cả khoản nợ gia đình đè nặng lên người tiêu dùng. Dữ liệu của Fed khá ảm đạm - tổng nợ hộ gia đình của Mỹ hiện là 18,8 nghìn tỷ đô la, với tỷ lệ vỡ nợ gần mức cao nhất trong gần một thập kỷ, khoảng 4,8%. Thường thì điều đó sẽ rất tồi tệ cho một công ty thẻ tín dụng, đúng không?

Nhưng điều đặc biệt về Amex - không giống như các nhà cho vay khác. Khách hàng của họ chủ yếu là người giàu có, và chi tiêu xa xỉ thực sự đã tăng 15% so với cùng kỳ năm trước trong quý 4, gần gấp đôi mức tăng 8% của tổng doanh thu tính phí. Sự giảm 20% này có thể thực sự là một cơ hội mua vào chân chính. Người giàu không cắt giảm chi tiêu như những người tiêu dùng bình thường.

Tiếp theo là Constellation Brands, công ty sản xuất Corona và Modelo. Buffett đã nhảy vào cổ phiếu này vào cuối năm ngoái và từ đó đến nay vẫn trong trạng thái giảm giá. Gallup cho thấy tiêu thụ rượu bia đã chạm mức thấp nhiều thập kỷ, chỉ còn 54%, vì vậy câu chuyện khá ảm đạm. Nhưng nhu cầu rượu bia mang tính chu kỳ - luôn trở lại khi người tiêu dùng cảm thấy tốt hơn về tài chính của họ. Thêm vào đó, ban quản lý đang làm đúng, bán các thương hiệu rượu vang có lợi nhuận thấp hơn và đưa ra một CEO mới để thay đổi tình hình. Đôi khi, những cổ phiếu Warren Buffett tốt nhất lại là những cổ phiếu trông tồi nhất trên giấy tờ.

Bây giờ, không phải tất cả những gì Buffett chạm vào đều biến thành vàng. DaVita, công ty chạy thận nhân tạo, là một ví dụ rõ ràng về điều đó. Ông đã nắm giữ từ năm 2011, nhưng tình hình đã xấu đi. Doanh thu chỉ tăng 5% so với cùng kỳ năm trước đến quý 3 của năm tài chính 2025, nhưng lợi nhuận ròng giảm 17%. Ngành chăm sóc sức khỏe hiện tại thật khắc nghiệt với áp lực về thanh toán. Đáng chú ý, Berkshire đã bắt đầu rút dần khỏi vị trí này từ năm ngoái sau hơn một thập kỷ giữ. Khi Buffett bắt đầu bán ra, thường là điều đáng chú ý.

Điều tổng thể cần rút ra? Không phải tất cả các khoản nắm giữ hiện tại của Buffett đều xứng đáng được chú ý như nhau. Một số thực sự bị bán tháo và đáng xem xét, trong khi những cổ phiếu khác có thể nên tránh hoàn toàn. Chìa khóa là tự làm bài tập về nhà cho từng cổ phiếu thay vì chỉ theo dõi một cách mù quáng các cổ phiếu Warren Buffett trong danh mục.