Gần đây đã thấy nhiều cuộc trò chuyện về việc liệu chúng ta có đang hướng tới một đợt điều chỉnh thị trường hay không. Dữ liệu tâm lý khá đáng chú ý - một khảo sát gần đây cho thấy 72% người Mỹ cảm thấy khá bi quan về nền kinh tế hiện tại, gần 40% dự đoán mọi thứ sẽ tồi tệ hơn trong năm tới. Lo lắng kiểu này thường đi trước một số biến động thực sự.

Bây giờ, đây là phần thú vị. Hai tín hiệu định giá chính đang phát ra cảnh báo vàng, và thành thật mà nói, rất khó để bỏ qua chúng.

Tỷ lệ CAPE của Shiller trên S&P 500 đang ở khoảng 40 khi tôi viết bài này. Để tham khảo, đó là mức cao nhất kể từ khi bong bóng dot-com vỡ hơn hai thập kỷ trước. Chỉ số này nhìn vào lợi nhuận điều chỉnh theo lạm phát trong thập kỷ qua, và khi nó trở nên quá căng thẳng, lịch sử cho thấy các đợt điều chỉnh thường theo sau. Năm 1999, nó đạt 44 ngay trước khi các cổ phiếu công nghệ sụp đổ. Sau đó, nó lại đạt đỉnh vào cuối năm 2021, ngay trước khi thị trường bước vào vùng giảm giá trong phần lớn năm 2022.

Chỉ số khác đáng chú ý là gì mà người ta gọi là chỉ số Buffett - đặt theo tên Warren Buffett, người nổi tiếng đã dùng nó để dự đoán đợt sụp đổ dot-com. Nó đo lường tổng vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ so với GDP. Khi chỉ số này quá cao, điều đó cho thấy thị trường đang quá nóng. Chính Buffett từng nói nếu nó gần tới 200%, bạn đang "chơi với lửa." Hiện tại? Chúng ta đang ở mức khoảng 219%. Lần cuối cùng chúng ta ở mức này là cuối năm 2021, ngay trước khi thị trường giảm giá bắt đầu.

Vậy điều này có ý nghĩa gì cho danh mục của bạn? Thành thật mà nói, không chỉ số nào là quả cầu pha lê. Thị trường có thể tiếp tục tăng trong nhiều tháng ngay cả khi một đợt sụp đổ cuối cùng cũng đến. Nhưng điều đó không có nghĩa là bạn nên bị bất ngờ. Chiến lược thông minh là tập trung vào chất lượng - các công ty có nền tảng vững chắc, bảng cân đối mạnh mẽ, lợi thế cạnh tranh thực sự. Khi biến động xảy ra, những cổ phiếu này thường chịu đựng tốt hơn.

Xây dựng danh mục các doanh nghiệp thực sự khỏe mạnh sẽ giúp bạn có lớp đệm để vượt qua mọi thứ sắp tới mà không bán tháo hoảng loạn. Đó là cách bạn thực sự có lợi khi thị trường trở nên hỗn loạn.