Đang tìm hiểu về tin tức đầu tư đất hiếm gần đây, và có công ty USA Rare Earth liên tục xuất hiện trong cuộc trò chuyện. Đáng để xem xét kỹ hơn.

Vì vậy, đây là tình hình: Hiện tại, 94% các nam châm hiệu suất cao trong điện thoại hoặc máy tính xách tay của bạn được sản xuất tại Trung Quốc. Đó là một sự phụ thuộc lớn, và chính phủ Hoa Kỳ rõ ràng không hài lòng về điều đó. Vào cuộc USA Rare Earth - họ đang cố gắng xây dựng một chuỗi cung ứng nội địa hoàn chỉnh, từ khai thác đến sản xuất. Thật là tham vọng.

Chiến lược của họ là mỏ Round Top ở Texas, về cơ bản là một mỏ vàng đa kim chứa 15 trong 17 nguyên tố đất hiếm cùng với lithium. Tầm nhìn dài hạn là khai thác quặng từ Round Top, xử lý tại Oklahoma, và sản xuất nam châm cho xe điện, tua bin gió, hệ thống phòng thủ - tất cả các ứng dụng công nghệ cao nơi các vật liệu này quan trọng. Họ cũng đang tiến hành R&D tại Colorado để tìm cách làm điều này rẻ hơn và sạch hơn.

Điều làm cho tin tức đầu tư đất hiếm này thú vị là họ theo đuổi toàn bộ chuỗi giá trị theo chiều dọc. Hầu hết các công ty chỉ khai thác hoặc chỉ xử lý. USA Rare Earth muốn kiểm soát toàn bộ quy trình. Nếu thành công, họ có thể là một trong số ít nguồn cung nội địa cho các kim loại đất hiếm như dysprosium và terbium, nơi hiện tại hầu như không có khả năng sản xuất tại Mỹ.

Nhưng đây mới là phần thực sự: Công ty không có doanh thu đáng kể nào. Không có. Họ đang tiêu tiền để tài trợ mọi thứ - kế hoạch khai thác, công nghệ xử lý, nhà máy nam châm. Và đó là một vấn đề trong ngành đòi hỏi vốn lớn như thế này. Nhà máy nam châm của họ ở Oklahoma dự kiến hoàn thành khoảng thời gian này (Q1 2026), nhưng Round Top sẽ chưa sản xuất cho đến cuối 2028. Vậy trong vài năm tới, họ lấy nguồn đất hiếm để vận hành các nam châm đó từ đâu? Đó là một khoảng trống mà ít ai nói đến.

Vốn hóa thị trường đang quanh mức 2,7 tỷ đô la mặc dù không có doanh thu. Điều này hoàn toàn dựa trên giả định rằng chiến lược từ mỏ đến nam châm này thực sự hoạt động và mang lại lợi nhuận lớn. Có thể. Nhưng cũng có thể gặp trục trặc - rủi ro thực thi là rất lớn khi bạn cố gắng phối hợp ba hoạt động phức tạp riêng biệt.

MP Materials đã tiến xa hơn với mỏ Mountain Pass của họ, đã sản xuất tập trung và nhà máy nam châm đã hoạt động, vì vậy USA Rare Earth không đơn độc trong lĩnh vực này. Điều đó quan trọng.

Nhìn từ góc độ tin tức đầu tư đất hiếm thuần túy, USA Rare Earth là một cược đầu cơ vào việc mở rộng sản xuất đất hiếm nội địa. Nếu bạn là kiểu người có thể chịu đựng nhiều năm tiềm năng thua lỗ trước khi doanh thu xuất hiện, và bạn hiểu rằng điều này có thể mất lâu hơn hoặc tốn nhiều hơn dự kiến, có thể một vị thế nhỏ là hợp lý. Nhưng đây không phải là điều chắc chắn. Đây là đặt cược vào khả năng thực thi trong một lĩnh vực mà khả năng thực thi thực sự khó khăn.