Gần đây đã theo dõi thị trường vàng rất sát sao, và chắc chắn có điều gì đó đáng chú ý ở đây. Sau sự biến động của thị trường đầu năm 2025, vàng đã chứng minh được vai trò của nó như một tài sản phòng thủ mà mọi người đều nhắc đến—tăng khoảng 30% trong vòng một năm trong khi thị trường chung gặp khó khăn. Bây giờ, nếu bạn đang nghĩ đến việc đầu tư lớn hơn vào vàng ngoài việc chỉ giữ kim loại, có một góc nhìn thú vị qua cổ phiếu khai thác vàng để đầu tư.

Lựa chọn ở đây là các quỹ ETF đòn bẩy và ETN. Những sản phẩm này dành cho các nhà giao dịch muốn tăng cường khả năng tiếp xúc với các nhà khai thác vàng trong ngắn hạn. Cơ chế hoạt động rất đơn giản: chúng sử dụng đòn bẩy để nhân đôi lợi nhuận hàng ngày, nhưng đó cũng là nơi rủi ro bắt đầu xuất hiện. Đây không phải là các công cụ mua và giữ—chúng là các vị thế chiến thuật.

Hãy để tôi phân tích ba lựa chọn mà các nhà giao dịch hiện đang sử dụng:

GDXU là lựa chọn rộng nhất nếu bạn muốn tiếp xúc với cả các công ty khai thác vàng lớn và trung bình. Nó được cấu trúc như một ETN—cơ bản là một giấy nợ từ Ngân hàng Montreal—theo dõi một chỉ số gồm hai ETF khai thác vàng chính: GDX (tập trung vào các nhà khai thác lớn hơn) và GDXJ (các nhà khai thác nhỏ). GDXU cung cấp đòn bẩy 3x hàng ngày, vì vậy các biến động mạnh trong cổ phiếu khai thác vàng sẽ được nhân ba. Tỷ lệ chi phí là 0.95%, khá hợp lý cho loại sản phẩm này. Điểm cần lưu ý là bạn cần xem đây như một vị thế chiến thuật ngắn hạn. Giữ lâu hơn sẽ bắt đầu thấy sự khác biệt so với dự kiến ban đầu do việc cân đối lại hàng ngày.

NUGT theo cách tiếp cận khác—nó là một ETF thuần túy (không phải ETN), nên thực sự nắm giữ các tài sản cơ sở thay vì dựa vào khả năng thanh khoản của ngân hàng. Nó nhắm vào các tên tuổi hàng đầu trong khai thác vàng với đòn bẩy 2x, nghĩa là tập trung hơn vào các nhà khai thác lớn nhất. Tỷ lệ chi phí cao hơn, 1.13%, và một lần nữa, đòn bẩy được thiết lập lại hàng ngày. Sản phẩm này phù hợp hơn cho các nhà giao dịch muốn bắt các đợt tăng giá trong ngày của ngành mà không phải lo lắng về rủi ro tín dụng như ETN.

Sau đó là JNUG, là lựa chọn mạo hiểm hơn. Nó cung cấp đòn bẩy 2x trên các nhà khai thác nhỏ hơn, tức các công ty nhỏ hơn có độ biến động cao hơn, và khi cộng thêm đòn bẩy, khả năng biến động dữ dội là rất lớn. Đây thực sự dành cho các nhà giao dịch tích cực theo dõi vị thế của mình liên tục, chứ không phải người muốn đặt rồi quên. Thêm vào đó, vì các nhà khai thác nhỏ đôi khi tập trung vào các kim loại ngoài vàng, mối tương quan của JNUG với giá vàng thực tế có thể trở nên phức tạp trong ngắn hạn.

Điều quan trọng ở đây là hiểu rõ bạn đang làm gì. Các sản phẩm đòn bẩy này về cổ phiếu khai thác vàng để đầu tư là công cụ mạnh mẽ để nhân lợi nhuận trong những ngày ngành tăng mạnh, nhưng chúng không phải là chiến lược để xây dựng tài sản lâu dài. Nếu vàng duy trì xu hướng tăng và bạn chọn đúng thời điểm, bạn có thể thu lợi lớn. Nếu sai hoặc giữ quá lâu, việc cân đối lại hàng ngày có thể làm giảm lợi nhuận hoặc thậm chí phản tác dụng.

Đối với hầu hết các nhà giao dịch, quyết định phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro và thời gian dành cho việc quản lý vị thế. Muốn tiếp xúc rộng với đòn bẩy 3x? GDXU. Thích an toàn hơn với ETF tập trung các nhà khai thác lớn? NUGT. Theo đuổi các đợt bùng nổ của nhà khai thác nhỏ? JNUG—nhưng cần theo dõi sát sao. Cả ba đều có thể phù hợp, chỉ tùy thuộc vào luận điểm của bạn và mức độ tích cực bạn sẵn sàng quản lý vị thế.