Vừa mới xem xét bức tranh toàn cầu về sản xuất đồng và có một số điều thú vị đang diễn ra mà có lẽ phần lớn mọi người chưa chú ý đủ.

Vì vậy, vấn đề là - vào năm 2024, tổng sản lượng đồng toàn cầu đạt 23 triệu tấn, nhưng phân bổ rất bất thường. Chile vẫn chiếm ưu thế với 5,3 triệu tấn, gần như một phần tư tổng lượng khai thác toàn cầu. Nhưng điều khiến tôi chú ý là tốc độ tiến lên của DRC. Họ đã nhảy lên 3,3 triệu tấn trong năm ngoái, và dự án Kamoa-Kakula của Ivanhoe đang tăng tốc mạnh mẽ. Họ dự kiến sẽ đạt 520-580 nghìn tấn chỉ từ mỏ này vào năm 2025.

Điều thực sự đáng để theo dõi là động thái cung cầu. Nhu cầu đồng từ chuyển đổi năng lượng dự kiến sẽ bùng nổ trong những năm tới, nhưng hiện tại Trung Quốc đang im lặng vì họ đang đối mặt với các vấn đề kinh tế của riêng mình. Thị trường đã phản ánh những thiếu hụt nguồn cung này - đồng đã vượt qua $5 đô la mỗi pound lần đầu tiên vào tháng 5 năm 2024, điều này rất đáng kể.

Nhìn vào các con số, Peru đạt 2,6 triệu tấn, Trung Quốc đạt 1,8 triệu tấn cho sản lượng chính ( mặc dù họ đang vượt trội về đồng tinh chế với 12 triệu tấn ), và Indonesia vừa vượt qua Mỹ để chiếm vị trí thứ năm với 1,1 triệu tấn. Nga cũng đang tăng lên với 930 nghìn tấn nhờ dự án Udokan đang mở rộng ở Siberia.

Điều đáng lo ngại thực sự là gì? Nhiều mỏ lớn đang già đi. Có lo ngại thực sự về việc liệu công suất mới có thể đi vào hoạt động đủ nhanh để đáp ứng nhu cầu hay không. Chile dự kiến sẽ trở lại 6 triệu tấn vào năm 2025 khi các hoạt động mới bắt đầu, nhưng tình trạng thiếu cung là có thật. Nếu sản xuất đồng trong thị trường thế giới tiếp tục bị hạn chế trong khi nhu cầu tăng tốc, chúng ta có thể thấy những đà tăng giá mạnh mẽ và lợi ích cho các công ty vận hành các tài sản này.

Úc và Kazakhstan đều đạt 800 nghìn và 740 nghìn tấn tương ứng, với Kế hoạch Phát triển Quốc gia của Kazakhstan đặt mục tiêu tăng 40% sản lượng khoáng sản vào năm 2029. Mexico đứng ở mức 700 nghìn tấn và duy trì ổn định. Toàn bộ bức tranh cho thấy chúng ta đang bước vào một giai đoạn mà đồng có thể trở thành một trong những hàng hóa quan trọng cho vị thế danh mục đầu tư, đặc biệt nếu câu chuyện chuyển đổi năng lượng diễn ra như dự kiến.