Chỉ vừa phát hiện điều gì đó thú vị về ngành bảo hiểm đáng để chú ý. Trong năm qua, cổ phiếu các công ty bảo hiểm đã âm thầm vượt trội—tăng 21,9% so với mức 11,9% của S&P 500. Đó là một sự vượt trội rõ ràng, và không phải là ngẫu nhiên. Ngành này đang hưởng lợi từ khả năng định giá tốt hơn, việc đánh giá rủi ro thông minh hơn, và môi trường lãi suất thực sự đang có lợi cho họ.

Dưới đây là điều thực sự thúc đẩy điều này: thiệt hại do thảm họa liên tục đẩy lãi suất gia hạn cao hơn. Các vụ cháy ở Los Angeles đã tạo ra thiệt hại bảo hiểm ước tính từ 20-30 tỷ đô la, nghe có vẻ tồi tệ nhưng thực tế buộc thị trường phải định giá lại rủi ro chính xác hơn. Chúng ta đang thấy mức phí bảo hiểm thương mại tăng 3% và các dòng cá nhân tăng gần 5% vào đầu năm 2025. Đó là sức mạnh định giá thực sự chuyển thành phí bảo hiểm cao hơn mà không gây ra sự sụt giảm về khối lượng như thường thấy.

Việc Cục Dự trữ Liên bang giữ lãi suất ổn định quanh mức 4,25-4,50% cũng quan trọng hơn mọi người nhận thức. Đối với các công ty bảo hiểm có lượng tài sản đầu tư lớn, điều đó có nghĩa là thu nhập từ đầu tư ổn định. Thêm vào đó, tự động hóa và đầu tư công nghệ cuối cùng cũng mang lại lợi ích về hiệu quả hoạt động và biên lợi nhuận.

Nếu bạn đang xem xét các cổ phiếu công ty bảo hiểm cụ thể đã thực sự mang lại kết quả, có bốn cổ phiếu đáng chú ý. HCI Group là người dẫn đầu—cổ phiếu tăng 77% trong một năm, với lợi nhuận dự kiến tăng 109,7% vào năm 2025. Đó không phải là phóng đại; điều đó dựa trên nền tảng đánh giá rủi ro vững chắc và ROE 27,6%, cao hơn nhiều so với trung bình ngành. Heritage Insurance còn bùng nổ hơn nữa với mức tăng 209% trong cùng kỳ, với dự báo tăng trưởng lợi nhuận 61,6%. Kinh doanh thặng dư và cung cấp dịch vụ mở ra các cơ hội tăng trưởng mới cho họ.

Horace Mann Educators mang đến một góc nhìn khác—đây là nhà chơi chính trong phân khúc thị trường giáo viên, và sự tập trung vào thị trường ngách này đang mang lại lợi nhuận. Tăng trưởng trung bình 28,8% hàng năm, cùng với việc mua lại cổ phiếu có kỷ luật hỗ trợ lợi nhuận cuối cùng. Sau đó là Travelers, một cổ phiếu lớn trong ngành. Đây là một trong những nhà viết bảo hiểm ô tô và nhà ở lớn nhất, và sự nhất quán thật ấn tượng: trung bình 75% bất ngờ về lợi nhuận trong bốn quý, với lợi nhuận hàng năm đạt 31,3%.

Điều liên kết những cổ phiếu này không phải là may mắn. Đó là kỷ luật đánh giá rủi ro tốt hơn, mức định giá phản ánh đúng rủi ro, và tiếp xúc với các phân khúc nơi nhu cầu bảo vệ ngày càng tăng. Ngành bảo hiểm đang hưởng lợi từ một sự điều chỉnh cấu trúc trong cách định giá rủi ro. Nếu xu hướng này tiếp tục, cổ phiếu các công ty bảo hiểm có thể tiếp tục hưởng lợi từ cả cải thiện hoạt động và điều kiện thị trường thuận lợi. Đáng để theo dõi nếu bạn đang quan tâm đến lĩnh vực tài chính.