Gần đây tôi đã tìm hiểu về các chiến lược quyền chọn và nhận ra rằng nhiều người thực sự không hiểu rõ cách hoạt động của các quyền chọn mua "sâu trong tiền". Để tôi giải thích rõ hơn vì điều này thực sự hữu ích nếu bạn đang cố gắng tối ưu hóa lợi nhuận danh mục đầu tư của mình.

Vì vậy, về cơ bản, quyền chọn mua cho phép bạn có quyền mua một tài sản với mức giá cố định trước khi hết hạn. Bạn trả một khoản phí bảo hiểm ngay từ đầu cho quyền đó. Điều kỳ diệu xảy ra khi giá của tài sản tăng vượt qua mức giá thực hiện của bạn - đó là khi quyền chọn "sâu trong tiền" và bạn có thể mua tài sản rẻ hơn giá thị trường hiện tại. Nếu giá không vượt qua mức giá thực hiện trước khi hết hạn? Bạn chỉ mất phí bảo hiểm. Đó là rủi ro.

Bây giờ, đây là phần thú vị. Các quyền chọn mua "sâu trong tiền" khác biệt vì mức giá thực hiện của chúng thấp hơn nhiều so với giá thị trường hiện tại. Những quyền chọn này đã có giá trị nội tại lớn sẵn rồi, nghĩa là chúng ít bị ảnh hưởng bởi biến động giá hơn. Chúng di chuyển dự đoán được theo tài sản cơ sở thay vì nhảy nhót dựa trên tâm lý thị trường.

Tôi nhận thấy có một vài lợi thế rõ ràng của cách tiếp cận này. Thứ nhất, giá trị nội tại đã được khóa sẵn, vì vậy thời gian mất giá không làm bạn thiệt hại như với các quyền chọn "out-of-the-money". Thứ hai, biến động không làm ảnh hưởng nhiều đến vị thế của bạn - lợi nhuận của bạn gắn bó nhiều hơn với sự biến động thực tế của giá tài sản. Thứ ba, bạn có đòn bẩy. Bạn có thể kiểm soát nhiều cổ phiếu hơn với số vốn ít hơn ban đầu, điều này làm tăng lợi nhuận của bạn nếu thị trường đi theo hướng bạn mong muốn.

Nhưng không phải tất cả đều là tích cực. Phí bảo hiểm bạn trả cho các quyền chọn mua "sâu trong tiền" cao hơn đáng kể vì chúng đã có lợi nhuận rồi. Bạn cần một sự biến động giá khá lớn để bù đắp cho khoản phí ban đầu đó. Ngoài ra, phần lợi nhuận tối đa của bạn bị giới hạn so với các quyền chọn "out-of-the-money" rẻ hơn - nếu tài sản tăng vọt, bạn sẽ không thu được nhiều phần lợi nhuận đó. Và thành thật mà nói, loại này đòi hỏi kiến thức thực sự. Bạn có thể mất toàn bộ phí bảo hiểm nếu giao dịch đi sai hướng.

Điều quan trọng khi sử dụng quyền chọn mua "sâu trong tiền" là hiểu rõ mức độ chấp nhận rủi ro của bạn và mục tiêu thực sự của bạn là gì. Nếu bạn muốn sự ổn định và dự đoán được hơn là khả năng tăng trưởng lớn, thì các quyền chọn này phù hợp. Nếu bạn đang săn lùng lợi nhuận gấp 10 lần, có thể bạn nên tìm kiếm ở nơi khác.

Tóm lại: quyền chọn mua "sâu trong tiền" có thể là một công cụ vững chắc để quản lý rủi ro trong khi vẫn có đòn bẩy. Chỉ cần đảm bảo bạn thực sự hiểu rõ những gì mình đang làm trước khi bỏ tiền thật vào đó. Cơ chế hoạt động thì đơn giản, nhưng thực thi đòi hỏi kỷ luật.