Bitcoin đang đứng $76K ngay bây giờ, và tôi thấy nhiều người hỏi cùng một câu hỏi: đây có thực sự là cơ hội mua vào hay chúng ta nên chờ đợi thêm đau đớn? Sự sụp đổ của tiền điện tử mà chúng ta đang đối mặt đã khá tàn khốc, và thành thật mà nói, nó đang buộc chúng ta phải xem xét lại một số câu chuyện cốt lõi về Bitcoin.

Hãy bắt đầu với điều rõ ràng. Vốn hóa thị trường của Bitcoin đang ở khoảng 1,5 nghìn tỷ đô la, điều này hoàn toàn khổng lồ. Như thể, nó là lực lượng thống trị trong crypto với một khoảng cách khủng khiếp. Nhưng đây là điều đã làm tôi bực mình gần đây - một số lý lẽ tốt nhất để giữ Bitcoin đã bắt đầu bị nứt dưới áp lực.

Năm ngoái được dự đoán là khoảnh khắc của Bitcoin để chứng minh bản thân như một kho lưu trữ giá trị. Mỹ đã thâm hụt ngân sách 1,8 nghìn tỷ đô la, nợ quốc gia đạt 38,5 nghìn tỷ đô la, và mọi người đang chuẩn bị cho lạm phát cung tiền. Trong khi đó, vàng tăng 64% trong năm. Nhưng Bitcoin? Các nhà đầu tư thực sự đã bán ra trong khi tất cả điều này đang diễn ra. Đó là phần khiến tôi cảm thấy đau đớn. Khi mọi người cần một nơi trú ẩn an toàn, họ lại chọn vàng thay vì Bitcoin. Điều đó thực sự đặt câu hỏi về việc liệu Bitcoin có xứng đáng với danh tiếng của nó như vàng kỹ thuật số hay không.

Rồi còn có tình hình stablecoin. Cathie Wood từ Ark Investment Management thực sự đã rút lại mục tiêu giá Bitcoin của mình vào tháng 11 năm ngoái - giảm từ 1,5 triệu đô la xuống còn 1,2 triệu đô la. Lý do của bà khá đơn giản: stablecoin đang làm những gì Bitcoin dự định làm, nhưng còn tốt hơn. Không biến động, gần như không có chi phí, chuyển khoản tức thì. Khối lượng stablecoin trong 30 ngày gần đây đạt 3,5 nghìn tỷ đô la vào tháng 12. Đó là gấp hơn hai lần những gì Visa và PayPal xử lý cộng lại. Và các khảo sát cho thấy một nửa người tiêu dùng Mỹ sẵn sàng sử dụng chúng.

Bây giờ, đây là điều về sự sụp đổ của crypto và ý nghĩa của nó đối với sự phục hồi. Lịch sử cho thấy Bitcoin có khả năng phục hồi. Bất cứ ai mua vào khi giá giảm kể từ năm 2009 đều đã kiếm lời. Nhưng hai đợt sụp đổ lớn trước đó - 2017-2018 và 2021-2022 - đều chứng kiến Bitcoin mất hơn 70% từ đỉnh. Vì vậy, đợt giảm giá gần đây có thể còn tiếp tục trước khi chúng ta chạm đáy.

Michael Saylor rõ ràng không hoảng loạn. MicroStrategy vừa bỏ ra thêm $204 triệu đô la để mua Bitcoin qua công ty kho bạc của họ, và hiện họ đang nắm khoảng 3,6% tổng số Bitcoin đang lưu hành. Đó là sự tin tưởng. Nhưng ngay cả với số tiền thông minh đó đang mua, tôi vẫn chưa tin đây là thời điểm để phần lớn nhà đầu tư nhảy vào một cách quyết liệt.

Sự hoài nghi về tương lai của Bitcoin có lẽ đang ở mức cao nhất từ trước đến nay. Thuyết lưu trữ giá trị của nó đã bị tổn thương. Thuyết cơ chế thanh toán của nó đang bị đặt câu hỏi. Sự sụp đổ của crypto đã buộc phải đối mặt với thực tế về những gì Bitcoin thực sự giải quyết so với những gì mọi người hy vọng nó sẽ giải quyết.

Lịch sử cho thấy cuối cùng nó sẽ phục hồi. Nhưng có sự khác biệt giữa việc biết rằng thứ gì đó sẽ bật trở lại và biết khi nào nên bắt lấy con dao đang rơi. Nếu bạn đang nghĩ đến việc mua vào đợt giảm này, tôi khuyên bạn nên giữ vị thế nhỏ. Rủi ro - lợi nhuận không còn rõ ràng như trước nữa.