Đã theo dõi khá sát các công ty khám phá thuốc bằng AI gần đây, và có điều gì đó thú vị đang xảy ra đáng để chú ý.

Thực tế là AI đang thay đổi căn bản cách phát triển thuốc mới. Chúng ta đang nói về việc tuyển dụng bệnh nhân nhanh hơn, thiết kế thử nghiệm thông minh hơn, mô hình dự đoán tốt hơn - về cơ bản rút ngắn hàng năm so với lịch trình truyền thống. Ba đối thủ thực sự nổi bật hiện nay: Schrödinger, Recursion Pharmaceuticals, và Exscientia. Chưa ai trong số họ đang in tiền, nhưng tất cả đều nhận được sự hậu thuẫn nghiêm túc từ các tập đoàn dược lớn, điều này nói lên điều gì đó.

Hãy bắt đầu với Schrödinger. Cổ phiếu của họ đã tăng mạnh - hơn 80% năm ngoái nếu bạn chú ý. Điều thú vị là họ chơi cả hai phía của trò chơi. Họ có một nền tảng phần mềm mà các công ty biotech khác cấp phép để tăng tốc tìm kiếm thuốc của riêng họ, và sau đó họ cũng tự vận hành hoạt động khám phá thuốc của riêng mình bằng machine learning. Thực ra, họ đã làm việc với machine learning trong khoảng hai thập kỷ rồi, nên không chỉ dựa vào cơn sốt AI. Trong quý 2, họ thu về 35,2 triệu đô la doanh thu, giảm chút ít so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng họ còn ghi nhận lợi nhuận 4,3 triệu đô la - điều này đáng chú ý khi so với khoản lỗ 47,7 triệu đô la trong cùng kỳ năm trước. Phần mềm đang mang lại cho họ 29,4 triệu đô la, trong khi hoạt động khám phá thuốc mang về 5,8 triệu đô la. Không phải con số lớn, nhưng điều quan trọng là họ đang nắm giữ $554 triệu đô la tiền mặt. Đó là đủ để duy trì hoạt động trong nhiều năm. Và họ đã có hai thuốc được FDA chấp thuận, bao gồm Tibsovo và Idhifa điều trị ung thư máu. Các đối tác của họ đọc như danh sách những tên tuổi lớn: Bristol Myers Squibb, Eli Lilly, Takeda. Một sự xác nhận khá vững chắc.

Recursion Pharmaceuticals là câu chuyện khác. Cổ phiếu tăng 10% trong năm nay, nhưng đây là một khoản đầu tư dài hạn hơn. Họ tin rằng có thể công nghiệp hóa hoạt động khám phá thuốc bằng AI và khoa học dữ liệu. Công ty đang vận hành chín chương trình, trong đó có ba đang trong giai đoạn 2, nhưng điểm đặc biệt là tất cả đều nhắm vào các bệnh hiếm. Cơ hội lớn nhất của họ là REC-3964 cho một loại nhiễm trùng đặc biệt ảnh hưởng khoảng 730.000 người ở Mỹ, nhưng hiện mới chỉ trong giai đoạn 1. Vậy nên có thể mất nhiều năm trước khi họ có doanh thu thực sự từ các sản phẩm của mình. Tuy nhiên, họ đã kiếm tiền từ các hợp tác - Nvidia đã bỏ ra $50 triệu đô la cho họ, và họ có các thỏa thuận với Roche và Bayer. Trong quý 2, họ báo cáo doanh thu quý là $11 triệu đô la và có 405,9 triệu đô la tiền mặt, dù cũng lỗ ròng 76,7 triệu đô la. Nền tảng dựa trên AI rõ ràng đang thu hút các tập đoàn lớn, dù chính công ty chưa đạt lợi nhuận.

Exscientia là phần mạo hiểm nhất trong ba. Cổ phiếu tăng 6% trong năm nay. Họ tập trung vào AI cho thuốc ung thư, và mới mở một phòng thí nghiệm tự động tại Vương quốc Anh để xử lý nhiều công việc thử nghiệm hơn. Tất cả năm chương trình trong pipeline của họ đều còn trong giai đoạn đầu - giai đoạn 1/2 hoặc sớm hơn. Họ có hai liệu pháp ung thư máu đang trong thử nghiệm tiền lâm sàng và hợp tác với Evotec, Bristol Myers Squibb, cùng một số công ty biotech Trung Quốc. Tình hình tài chính khá chặt chẽ - doanh thu quý 2 là 3,8 triệu đô la ( giảm 58% so với cùng kỳ năm ngoái ) và họ ghi nhận lỗ $42 triệu đô la. Nhưng họ có 508,6 triệu đô la tiền mặt, nên không lo lắng về tài chính trong ngắn hạn. Rủi ro cao hơn do nhiều ứng viên còn trong giai đoạn đầu, nhưng vị trí tiền mặt và trọng tâm vào ung thư giúp họ có chút đệm.

Nếu phải xếp hạng theo rủi ro, Schrödinger có vẻ là lựa chọn an toàn nhất. Họ đã chứng minh được khả năng đưa thuốc ra thị trường và thực sự kiếm tiền. Cổ phiếu đã tăng khá nhiều, có thể chờ đợi điều chỉnh giảm để mua vào. Recursion phù hợp cho các nhà đầu tư dài hạn kiên nhẫn - có độ sâu pipeline tốt nhưng còn nhiều năm nữa mới có doanh thu thực sự. Exscientia là con bài lạ - rủi ro cao nhất nhưng trọng tâm vào ung thư và khả năng duy trì tài chính có thể mang lại thành công nếu mọi thứ suôn sẻ.

Bức tranh lớn hơn? Các công ty khám phá thuốc bằng AI rõ ràng đang định hình lại quá trình phát triển dược phẩm. Dù bạn đang đặt cược vào một trong ba công ty này hay chỉ đơn giản theo dõi sự tiến bộ của ngành, thì cũng đáng để chú ý những gì đang diễn ra ở đây.