Vì vậy, tôi đã theo dõi giá đồng khá sát trong vài tháng qua, và có điều gì đó thú vị đang xảy ra mà phần lớn mọi người vẫn chưa nhận ra. Trong khi mọi người đều tập trung vào vàng và bạc, đồng đã âm thầm tự tạo ra bước đi của riêng mình. Chúng ta đang thấy giá giữ vững quanh mức khoảng 5,85 đô la đến $6 mỗi pound, và các yếu tố cơ bản thúc đẩy điều này hoàn toàn khác với những gì chúng ta từng thấy trước đây.

Dưới đây là những gì đã thay đổi: đồng trước đây thường biến động theo chu kỳ xây dựng và xu hướng GDP. Nhà ở chậm lại đồng nghĩa với giá đồng thấp hơn. Mối tương quan đó gần như đã chết rồi. Điều thúc đẩy nhu cầu ngày nay là một thứ mang tính cấu trúc nhiều hơn - thúc đẩy toàn cầu về điện khí hóa và xây dựng hạ tầng AI. Các trung tâm dữ liệu chạy các mô hình AI tiên tiến tiêu thụ lượng điện khủng khiếp, và tất cả hạ tầng đó cần cáp đồng khổng lồ để truyền tải, biến áp và hệ thống tiếp đất. Đây không phải là một chu kỳ nhất thời. Đó là câu chuyện về nhu cầu mang tính cấu trúc trong nhiều năm.

Trong khi đó, phía cung đang siết chặt lại. Các mỏ cũ kỹ, thiếu các khám phá mới, thách thức về giấy phép - áp lực cung thực sự tồn tại. Sự mất cân bằng này tạo ra một bối cảnh thực sự phù hợp cho ngành.

Nếu bạn đang xem các cổ phiếu đồng hàng đầu để chuẩn bị cho điều này, Freeport-McMoRan (FCX) có lẽ là lựa chọn trực tiếp nhất. Họ báo cáo EPS 47 cent trong báo cáo gần nhất, vượt xa ước tính của các nhà phân tích là 28 cent. Doanh thu đạt 5,63 tỷ đô la. Đó không còn là nhu cầu lý thuyết nữa - đó là dòng tiền thực tế. Freeport là một cổ phiếu thuần đồng, nên khi giá biến động, biên lợi nhuận của họ mở rộng đáng kể. Điều thú vị là họ cũng đang triển khai công nghệ tuyển nổi trên các đống quặng thải cũ. Nói cách khác, họ đang khai thác đồng mà trước đây không thể thu hồi được mà không phải chờ 15 năm để phát triển mỏ mới. Đó là hiệu quả vốn thông minh.

Cổ phiếu đồng hàng đầu khác đáng xem là Southern Copper (SCCO). Họ sở hữu trữ lượng đồng lớn nhất của bất kỳ công ty niêm yết nào trên toàn cầu, điều này càng quan trọng khi việc cấp phép ngày càng khó khăn hơn. Dự án Tía María của họ ở Peru thực sự đang trong quá trình xây dựng và khoảng 25% đã hoàn thành. Trong khi các đối thủ vẫn đang tranh giành giấy phép, Southern Copper đang đổ bê tông. Họ cũng đang trả cổ tức hàng quý là $1 mỗi cổ phiếu, vì vậy bạn có thể nhận thu nhập trong khi chờ dự án đó tăng tốc.

Bây giờ, nếu việc chọn các cổ phiếu riêng lẻ cảm thấy rủi ro, có các lựa chọn ETF. COPX theo dõi 48 nhà khai thác mỏ khác nhau trên toàn cầu - mang lại sự đa dạng qua các nhà khai thác Canada, Mỹ Latin và Úc. COPP thì hướng tới các cổ phiếu lớn, thuần đồng hơn như Freeport nếu bạn muốn tập trung hơn vào khả năng tăng giá.

Chuyến tăng giá đồng cảm giác khác với sự đầu cơ crypto hoặc mua vàng dựa trên nỗi sợ hãi. Điều này được thúc đẩy bởi giá trị thực. Bạn không thể xây dựng trung tâm dữ liệu AI, xe điện hay lưới điện tái tạo mà không có đồng. Không có sự thay thế nào cả. Với giá đang thử mức cao và nguồn cung ngày càng siết chặt, kim loại đỏ dường như đã tìm được mức sàn mang tính cấu trúc. Dù bạn chọn cổ phiếu đồng hàng đầu riêng lẻ hay đầu tư đa dạng, bối cảnh trong nhiều năm tới có vẻ khá hấp dẫn cho giai đoạn tiếp theo của chu kỳ hàng hóa.