Đang suy nghĩ về trái phiếu gần đây và nhận ra hầu hết mọi người tôi nói chuyện đều mắc cùng những sai lầm lặp đi lặp lại. Những bất lợi của trái phiếu không phải lúc nào cũng rõ ràng cho đến khi bạn thực sự mất tiền trên đó, vì vậy tôi nghĩ sẽ chia sẻ những gì tôi đã học được.

Điều đầu tiên mọi người bỏ qua là rủi ro lãi suất. Mọi người đều cho rằng vì bạn nhận lại tiền khi đáo hạn, giá trái phiếu sẽ giữ ổn định. Không đúng. Tôi đã chứng kiến ai đó giữ trái phiếu 10 năm trả 5% chỉ để thấy giá trị của nó giảm mạnh khi trái phiếu mới bắt đầu trả 6%. Nếu bạn cần bán trước khi đáo hạn, bạn có thể chịu thiệt hại thực sự. Những bất lợi của trái phiếu trở nên rõ ràng khi lãi suất di chuyển chống lại bạn.

Sau đó là vấn đề rủi ro tín dụng mà mọi người bỏ qua. Không phải tất cả các đảm bảo trái phiếu đều giống nhau. Trái phiếu Kho bạc Mỹ? Rất an toàn. Nhưng trái phiếu doanh nghiệp của một công ty yếu kém? Bạn có thể chỉ nhận được vài xu trên đô la nếu họ phá sản. Tôi đã thấy các nhà đầu tư nghĩ rằng tất cả trái phiếu đều an toàn như nhau, và đó là điều nguy hiểm.

Thuế là một yếu tố khác mà mọi người thường bỏ qua. Trái phiếu doanh nghiệp bị đánh thuế nặng - coupon 5% đó có thể chỉ còn lại 4% sau thuế. Trái phiếu đô thị thì khác, thường được miễn thuế ở cấp liên bang. Trái phiếu chính phủ có quy định riêng của nó. Hầu hết mọi người không tính toán xem họ thực sự giữ lại được bao nhiêu so với số tiền họ kiếm được.

Lạm phát âm thầm phá hủy lợi nhuận từ trái phiếu và không ai nói đủ về điều này. Tỷ lệ lạm phát 3% trong 24 năm về cơ bản cắt giảm sức mua của bạn một nửa. Vì vậy, khoản gốc 10.000 đô la bạn nhận lại? Thực tế chỉ còn giá trị 5.000 đô la theo giá trị thực. Đây là một trong những bất lợi lớn nhất của trái phiếu mà các nhà đầu tư dài hạn cần hiểu rõ.

Khi trái phiếu đáo hạn, bạn phải tái đầu tư số tiền đó ở đâu đó. Vấn đề là, lãi suất có thể thấp hơn so với khi bạn mua ban đầu. Bạn sẽ bị mắc kẹt giữa việc chấp nhận lợi nhuận thấp hơn hoặc chạy theo các khoản đầu tư rủi ro hơn. Rủi ro tái đầu tư là có thật.

Cuối cùng là chi phí cơ hội. Mỗi đô la đầu tư vào trái phiếu là một đô la không đầu tư vào thứ khác. Có thể là cổ phiếu ưu đãi, CD, hoặc các khoản thu nhập khác có thể sinh lợi tốt hơn với mức rủi ro tương tự. Những bất lợi của trái phiếu bao gồm những gì bạn từ bỏ khi không đầu tư vào nơi khác.

Điều rút ra chính? Trái phiếu không phải là khoản đầu tư "cài đặt và quên đi" như mọi người nghĩ. Hiểu rõ những rủi ro này thực sự quan trọng trước khi bạn bỏ tiền ra.