Đang theo dõi Sezzle (SEZL) khá sát sao gần đây, và thực sự có một thiết lập thú vị đang hình thành trong lĩnh vực BNPL này ngay lúc này. Fintech Minneapolis đã làm điều gì đó khác biệt so với các nhà chơi mua trước trả sau thông thường - họ đã xếp chồng nhiều tùy chọn tín dụng trên nền tảng thẻ ảo, điều này giúp họ tiếp cận xa hơn nhiều so với chỉ các đối tác thương mại trực tiếp.

Điều khiến tôi chú ý gần đây là hiệu suất quý 4 của họ. Họ đã vượt xa kỳ vọng về lợi nhuận - vượt 26% EPS, quý thứ bảy liên tiếp vượt dự báo. Doanh thu đạt 130 triệu đô la so với dự kiến 128 triệu đô la, và EBITDA điều chỉnh tăng 79% so với cùng kỳ năm ngoái lên 58,3 triệu đô la. Loại đòn bẩy hoạt động này quan trọng khi bạn mở rộng một nền tảng. Người đăng ký hàng tháng đạt kỷ lục 918.000, và số lượt truy cập ứng dụng tăng 51% so với cùng kỳ năm ngoái. Ban quản lý cũng nâng dự báo cho năm tài chính 26 lên EPS 4,70 đô la (so với 4,33 đô la dự kiến) và dự kiến tăng trưởng doanh thu từ 25-30%.

Góc nhìn định giá cũng rất thú vị. Với vốn hóa thị trường 2,5 tỷ đô la và PE dự phóng là 16, điều này không trông giống như một fintech tăng trưởng siêu nhanh mặc dù doanh thu dự kiến tăng 25-30% và lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng hơn 30%. Các nhà phân tích đang điều chỉnh dự báo cao hơn trên toàn bộ bảng - dự báo quý hiện tại tăng 7% lên 1,24 đô la, cả năm từ 4,33 đô la lên 4,69 đô la.

Bây giờ, đây là phần hình ảnh kỹ thuật trở nên hấp dẫn. Cổ phiếu đã có một năm 2025 điên cuồng - tăng từ 40 đô la lên 186 đô la trong ba tháng, rồi bị giảm 40% trong vài ngày sau khi quý tháng 8 báo cáo không đạt kỳ vọng. Kể từ đó, nó đã từ từ giảm xuống, chạm đáy ở mức 50 đô la, rồi phục hồi lên 86 đô la sau báo cáo lợi nhuận. Sau đợt tăng mới nhất này, nó lại giảm trở lại.

Xem xét thiết lập kỹ thuật với các mức Fibonacci retracement - có một mức Fibonacci retracement 61,8% thực sự đã giữ vững trong đợt giảm giá mới nhất, điều này khá quan trọng. Trung bình động 21 ngày quanh mức 67 đô la, trung bình 50 ngày ở mức 68,50 đô la, và trung bình 200 ngày ở mức 92 đô la. Vùng 67-69 đô la đang đóng vai trò hỗ trợ trong khi 90-92 đô la là kháng cự. Nếu vùng 67 đô la giữ vững, có tiềm năng tăng giá hợp lệ. Nhưng nếu phá xuống dưới 60 đô la, điều đó sẽ báo hiệu có gì đó đã bị phá vỡ trong thiết lập kỹ thuật và gợi ý một vấn đề cơ bản lớn hơn.

B. Riley Securities đã nhấn mạnh lại xếp hạng Mua của họ và nâng mục tiêu giá từ 76 đô la lên 99 đô la, điều này phù hợp với bức tranh kỹ thuật tích cực nếu hỗ trợ giữ vững. Sự kết hợp của việc vượt dự báo lợi nhuận liên tục, mở rộng biên lợi nhuận, nâng cao dự báo, và các điều chỉnh dự báo tăng trong nhiều khung thời gian là động lực thúc đẩy xu hướng tích cực này. Công ty BNPL này đang chứng minh rằng họ có thể thực thi, điều này thật sự làm mới mẻ trong lĩnh vực này.