Chỉ mới nhận thấy Walmart bị một nhà phân tích từ Erste Group hạ xếp hạng hôm nay. Cổ phiếu giảm khoảng 4% sau tin này. Lý do? Định giá. Rõ ràng tỷ lệ P/E đã gần chạm mức 47 lần lợi nhuận, điều này khá cao đối với một cổ phiếu phòng thủ. Đó vượt xa mức mà các công ty cùng ngành đang giao dịch hiện tại.

Tôi hiểu tại sao Walmart lại là một khoản giữ vững chắc chắn - tăng 28% trong năm vừa qua, và công ty đã làm rất ấn tượng trong việc xây dựng các nguồn doanh thu từ thương mại điện tử, quảng cáo và thành viên. Thêm vào đó, đây là một King cổ tức với hơn 50 năm tăng trưởng liên tiếp. Khi bạn hiểu rõ số lượng cổ phần công ty đang lưu hành và tính lợi nhuận trên mỗi cổ phần, bạn sẽ thấy tại sao định giá lại quan trọng đến vậy trong việc xác định giá trị thực.

Nhưng vấn đề là - ngay cả những công ty tuyệt vời cũng có giới hạn. Đúng vậy, Walmart xứng đáng được định giá cao nhờ các lợi thế cạnh tranh của mình, nhưng ở mức 47 lần lợi nhuận? Đó có thể đã phản ánh nhiều tin tốt rồi. Có thể vẫn là một khoản giữ lâu dài vững chắc, nhưng đừng mong đợi lợi nhuận lớn trong ngắn hạn ở mức giá này.