BitMine 董事长 Tom Lee 暗示 ETH 底部可能已至，机构积累加强

Fundstrat 联合创始人兼 BitMine 浸没式技术董事长 Tom Lee 在 2026 年 3 月 22 日的 CNBC 采访中表示，以太坊可能已经触底，引用了与市场复苏的历史相关性，并指出他的公司已加快了 ETH 的购买，作为更广泛的积累策略的一部分。

Lee 维持其年底标普 500 指数目标为 7700，称其为“保守估计”，并辩称，虽然战争带来短期不确定性，“市场将逐渐从关注危机本身转向关注其中的机遇。” 他的评论发表时，BitMine 持有约 460 万 ETH，一个早期的以太坊钱包（thomasg.eth）在过去一周内增持了 1950 万美元的 ETH，美国现货以太坊 ETF 在连续三个交易日内录得净流出 5570 万美元、1.364 亿美元和 4200 万美元。

Tom Lee 的市场展望

标普 500 目标与战争论点

Lee 重申其年底标普 500 指数目标为 7700，称其为“保守估计”，基于温和的市盈率扩张预期。他谈及伊朗冲突对市场的影响：“虽然战争在短期内带来巨大冲击和许多不确定性，包括对货币政策的影响，但从长远来看，战争可能对美国经济和股市有利。” 他指出，回顾过去八次重大战争事件，市场通常在冲突的早期开始触底。

对市场乐观情绪的担忧

当被问及在当前条件下他的展望是否过于乐观时，Lee 表示，市场已经经历了多行业的长期下行：“我们实际上已经经历了熊市。能源股已处于三年熊市，金融股持续下跌，MAG-7 也处于下行周期——这些行业合计约占标普 500 的 70%。” 他补充说，黄金在战争爆发前已进入抛物线式上涨，表明市场已开始反映地缘政治的不确定性，投资者也大多完成了去风险。

以太坊市场动态

钱包积累与价格折扣

Arkham Intelligence 的数据显示，早期以太坊钱包 thomasg.eth 在过去一周内不断增加敞口，在现货 ETH、包裹 ETH 和 Aave 存入 ETH 中累计增持约 1950 万美元的 ETH，包括在 3 月 20 日的 300 万美元新买入。该钱包在 2021 年市场高峰时持有约 5.37 亿美元的加密资产。撰写时，ETH 交易价格约为 2058 美元，较 2025 年 8 月 24 日创纪录的 4946 美元高点低约 56%。

机构 ETF 资金外流

根据 SoSoValue 数据，美国现货以太坊 ETF 在 3 月 18 日录得净流出 5570 万美元，3 月 19 日净流出 1.364 亿美元，3 月 20 日净流出 4200 万美元。链上持有者的积累与机构持续的资金外流形成对比，显示市场结构复杂：大户在不断积累，而上市投资产品的资产持续流失。

技术性底部指标

Lee 引用 Tom DeMark 的分析指出，以太坊近期的走势与 1987 年股灾后标普 500 的复苏以及 2011 年底的底部有 93% 的相关性。他还提到 ETH 目前交易接近其实现价格约 2241 美元，当前的折扣水平类似于过去市场低谷时期的状况。

BitMine 的以太坊持仓

Lee 担任董事长的 BitMine 浸没式技术公司持有约 460 万 ETH，并已加快购买节奏。该公司的财务策略专注于长期积累，其增加的购买活动符合 Lee 的观点，即 ETH 可能已经触底。

Eightco 扩展的 OpenAI 投资

Eightco Holdings（ORBS），纳斯达克上市公司，Lee 是董事会成员，并从 BitMine 获得 7500 万美元投资，宣布于 3 月 21 日又收购了价值 4000 万美元的 OpenAI 股权，使其在 ChatGPT 创始公司中的总投资达到 9000 万美元。Eightco 首席执行官 Kevin O’Donnell 表示：“我们相信对 OpenAI 的投资不仅对 ORBS 而言是一次变革性机遇，也对我们的股东意义重大。过去，接触高增长私营企业的机会主要限于机构投资者，我们很自豪能为散户投资者提供接触全球最重要 AI 公司的实质性渠道。”

Eightco 是由 Sam Altman 支持的加密项目 World 的最大公开持有者，持有 WLD 代币的 10%。公司还投资了 2500 万美元于 Beast Industries，这是由 YouTube 创作者 Jimmy Donaldson（MrBeast）创立的媒体平台，也是 BitMine 投资组合中的一部分。8 月 21 日早盘，Eightco 股价下跌约 5%。

常见问题解答

为什么 Tom Lee 认为以太坊已经触底？

Lee 提到两个主要因素：一是 Tom DeMark 的历史相关性分析显示，以太坊近期的价格走势与 1987 年股灾后标普 500 的复苏和 2011 年底的底部有 93% 的相关性；二是 ETH 目前交易接近其实现价格约 2241 美元，这一水平历来是市场底部的标志。他还指出，BitMine 已加快了 ETH 的购买节奏。

thomasg.eth 是什么，为什么其买入活动重要？

thomasg.eth 是一个早期的以太坊钱包，在 2021 年市场高峰时持有约 5.37 亿美元的加密资产。其近期在现货、包裹和 Aave 存入的 ETH 中累计增持 1950 万美元，表明长期且成熟的持有者在当前市场疲软时仍在增加敞口。

机构 ETF 资金外流如何与看涨的积累相协调？

尽管 3 月底美国现货以太坊 ETF 在三个交易日内累计外流超过 2.3 亿美元，但链上数据显示，像 thomasg.eth 这样的大户和 BitMine 这样的企业财库都在不断积累 ETH。这种背离表明，机构资金流和链上积累并不完全同步，一些投资者在减少 ETF 持仓的同时，另一些则在增加直接持有。