日本总务省统计局于周二公布2月消费者物价指数（CPI）数据，整体通胀率降至1.3%，为2022年3月以来最低，连续第四个月走低，低于日本央行（BOJ）设定的2%目标，也较1月的1.5%进一步回落。
核心通胀低于预期，食品稳定是主因
剔除生鲜食品的核心CPI为1.6%，低于经济学家预估的1.7%，并较1月的2.0%明显放缓。进一步剔除食品与能源的「核心核心」CPI则为2.5%，略低于1月的2.6%。
通胀降温的主因是食品价格趋于稳定。日本首相高市早苗在竞选期间曾承诺暂停征收两年的8%食品税，加上政府压低民生成本的政策持续发挥效果，拉低整体物价走势。
日银维持利率不变，中东局势成最大变数
日本银行上周决策会议维持基准利率于0.75%不变，同时警告中东战争带来的能源价格飙升可能推升通胀。穆迪分析首席日本经济学家 Stefan Angrick 指出，中东冲突对日本而言是「不受欢迎的意外」——作为能源与食品的主要进口国，供应冲击带来的输入性通胀压力不容忽视。
Angrick补充，若中东冲突短期内结束，对日本经济的冲击仍属有限；但若战事拖延，冲击将显著加重。
经济增长乏力，央行升息空间受限
日本第四季GDP年增率仅0.1%，勉强避开技术性衰退，远低于第三季的0.6%。日银预测核心CPI在2026财年（4月起）的年增率为1.9%，核心核心为2.2%，预期上半年通胀可能暂时跌破2%。增长动力疲弱加上通胀走低，使得日银进一步升息的空间更加受限，短期内货币政策料将维持谨慎观望态度。
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