Gate News 消息，3 月 24 日，日本10年期国债收益率飙升至2.32%，接近1999年以来的最高水平，5年期国债收益率也升至1.72%，显示日本金融体系面临结构性压力。由于伊朗战争导致能源价格上涨，布伦特原油突破每桶113美元，日本高度依赖进口能源，这加剧了通胀和货币政策收紧的风险。
日本央行虽维持利率不变，但暗示可能采取鹰派立场，市场预期4月份加息概率为60%。保险公司、养老基金和银行此前基于零利率构建的投资组合出现未实现损失，寿险公司报告持有国债未实现损失高达600亿美元。分析师Ganesh Kompella指出，问题不在利率本身，而在其衍生产品和下游资产重新定价所引发的系统性冲击。
日本持有约1.2万亿美元美国国债，收益率上升导致全球资本成本提高，可能影响风险资产，包括股票、新兴市场债券和比特币。摩根士丹利估计，约5000亿美元日元套利头寸面临清算风险，如果加速退出，可能触发全球市场强制抛售。美元兑日元汇率逼近160，日本财务当局已警告准备应对可能的汇率波动。
过往先例显示，收益率上升与能源冲击曾导致加密货币市值短期蒸发，市场面临类似滞胀陷阱压力。投资者需密切关注日本国债收益率变化及能源价格走势，这将直接影响全球金融市场风险偏好与流动性状况。
