美国国债收益率上升、伊朗战争、通胀风险压力加大拖累比特币价格

主要要点：

• 投资者在战争引发的油价飙升和通胀压力下抛售黄金和债券，转而持有现金，采取防御性市场立场。

• 利率上升和20%的加息可能性预示紧缩前景，导致比特币在美国债务飙升背景下面临脆弱局面。

比特币（BTC）在周一重新测试了$67,500的支撑位，此举与黄金价格遭遇逾50年来最大调整同步。对伊朗战争可能持续以及油价高于$85的通胀影响的担忧，促使投资者减少风险。

_美国5年期国债收益率（左）与黄金/USD（右）。来源：_TradingView

在此期间，美国国债也出现抛售，表明交易者积极建立现金头寸。美国5年期国债收益率飙升至4.10%，创九个月新高，显示交易者要求更高回报。随着标准普尔500指数周一跌至六个月以来最低点，显示出资金大规模流向流动性。

经济不确定性下现金为王，比特币面临进一步下行风险

投资者似乎在增加现金，可能是为了弥补近期亏损或为风险市场的进一步下跌做准备。

比特币/USD（左）与标普500指数期货（右）。来源：TradingView

伊朗战争持续，推动油价突破$90，带来通胀压力。《华尔街日报》报道，美国计划向中东派遣约3000名军队，以应对伊朗对霍尔木兹海峡的影响。黄金价格的部分下跌，可能与近期美国货币政策宽松预期的减弱有关。

_7月FOMC会议的利率目标概率。来源：CME _FedWatch工具

债券市场期货显示，联邦公开市场委员会（FOMC）到7月加息的隐含概率飙升至20.5%，而一周前仅为0%。投资者预期随着高利率持续抑制企业扩张激励，就业市场将趋于降温。

科技股下跌，通胀打击消费者

据《华盛顿邮报》报道，美国立法者讨论追加2000亿美元资金支持伊朗战争。美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示，已花费120亿美元。国会未授权战争，且对军事策略的担忧日益增加。

与此同时，美国国家债务突破39万亿美元，进一步加剧了生活成本危机。在路透社报道ChatGPT制造商OpenAI向私募公司保证最低17.5%的回报率，但公司仍基本亏损后，市场对人工智能行业的投机过热担忧升温。

科技股表现。来源：TradingView

过去六周，全球一些最大科技公司股价下跌10%或以上，包括谷歌（GOOG US）、Meta（META US）和IBM（IBM US）。因此，尽管黄金价格大幅调整，交易者对经济衰退风险或通胀超过4%的担忧不断增加，导致对冲风险的现金头寸需求上升。

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股市下跌和持续的通胀压力共同解释了投资者为何积极追求现金安全。

尽管比特币链上指标表现良好，但宏观经济环境依然不利于持续的牛市动能。黄金价格的下跌和投资者抛售美国国债，显示出风险规避情绪。再次测试$66,000的可能性仍然存在，至少在通胀和战争支出持续使美国货币政策保持紧缩的情况下。

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